市場(chǎng)技術(shù)逐漸成熟 全球風(fēng)能進(jìn)入迅猛發(fā)展階段

美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)最新預(yù)測(cè)，2020年風(fēng)能和太陽(yáng)能將成為美國(guó)新發(fā)電的主要?jiǎng)恿?。EIA預(yù)計(jì)，新增的裝機(jī)量中，風(fēng)能占44%的增量，其次是太陽(yáng)能(32%)和天然氣(22%)。預(yù)計(jì)今年風(fēng)能發(fā)電量為1850萬(wàn)千瓦(18.5GW)，為史上新高。

中國(guó)方面，2014-2019年中國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。截至2019年底，全國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)2.1億千瓦、同比增長(zhǎng)14.0%。在新增裝機(jī)方面，風(fēng)電年度新增裝機(jī)2574萬(wàn)千瓦，同比上漲22%。具體到結(jié)構(gòu)方面，全國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)2.1億千瓦中。其中陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)占比97%，海上風(fēng)電占593萬(wàn)千瓦，占比3%。陸上風(fēng)電仍然貢獻(xiàn)了我國(guó)主要風(fēng)力能源，但是海上風(fēng)電持續(xù)發(fā)展，增幅明顯。

2020對(duì)于全球風(fēng)電企業(yè)來說，都將是令人興奮的一年。從風(fēng)電龍頭企業(yè)陸續(xù)發(fā)布的2019年財(cái)報(bào)可以窺見各大企業(yè)風(fēng)能業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，更可發(fā)現(xiàn)企業(yè)對(duì)于風(fēng)能業(yè)務(wù)加緊投入，完善布局。

中國(guó)風(fēng)能企業(yè)業(yè)績(jī)喜人繼續(xù)加碼風(fēng)能布局

天順風(fēng)能(002531.SZ)2019年業(yè)績(jī)報(bào)告表現(xiàn)搶眼。公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入60.52億元，同比大增57.86%;歸母凈利潤(rùn)7.53億元，同比增長(zhǎng)60.31%。公司抓住全球風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化趨勢(shì)，通過新設(shè)生產(chǎn)中心和已有生產(chǎn)中心改擴(kuò)建等方式提升生產(chǎn)效率，對(duì)產(chǎn)能布局和產(chǎn)品布局不斷迭代優(yōu)化。公司持有的已并網(wǎng)風(fēng)電場(chǎng)規(guī)模較2018年有所提高，形成了各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同、快速發(fā)展。

泰勝風(fēng)能(300129.SZ)2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入22.19億元，比上年同期增長(zhǎng)50.70%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.79億元，比上年同期增長(zhǎng)998.38%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.56億元，比上年同期增長(zhǎng)1384.73%。泰勝風(fēng)能表示，公司2019年度整體營(yíng)業(yè)收入較2018年度增長(zhǎng)50.7%，收入大幅增加，使得毛利的絕對(duì)金額較上年同期有較大增長(zhǎng)，使得報(bào)告期內(nèi)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)有較大增加。公司在海上風(fēng)電業(yè)務(wù)板塊開展了積極的布局，海上風(fēng)電業(yè)務(wù)發(fā)展較快。2019年度，海上風(fēng)電業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較2018年度增長(zhǎng)約89%，盈利能力大幅改善。

部分企業(yè)開始利用資本市場(chǎng)加速風(fēng)能業(yè)務(wù)。風(fēng)能行業(yè)龍頭上海電氣(601727.SH)宣布，上海電氣計(jì)劃分拆旗下全資子公司“電氣風(fēng)電”，沖刺科創(chuàng)板IPO。公司已經(jīng)與投行簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議。電氣風(fēng)電屬于上海電氣集團(tuán)股份有限公司的新能源及環(huán)保設(shè)備板塊，主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電設(shè)備設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和銷售以及后市場(chǎng)配套服務(wù)。電氣風(fēng)電是中國(guó)領(lǐng)先的陸上風(fēng)電整機(jī)商與中國(guó)最大的海上風(fēng)電整機(jī)商。分拆上市之后，上海電氣仍將持有電氣風(fēng)電60%以上的股權(quán)。分拆風(fēng)能業(yè)務(wù)上市足以說明上海電氣對(duì)該業(yè)務(wù)的重視，更好的融資渠道也將進(jìn)一步加速業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)展。

布局海外市場(chǎng)。近日，在西澳大利亞北部的Gold Fields地區(qū)，5臺(tái)來自新疆金風(fēng)科技股份有限公司(下稱“金風(fēng)科技”)的智能風(fēng)電機(jī)組吊裝完成，未來將為澳大利亞Agnew智能微網(wǎng)項(xiàng)目提供源源不斷的綠色風(fēng)電。Agnew項(xiàng)目只是一個(gè)縮影。目前金風(fēng)澳洲在建項(xiàng)目中，超過300臺(tái)風(fēng)電機(jī)組的吊裝工作正有序推進(jìn)。

2019年9月，天順風(fēng)能 (蘇州)股份有限公司宣布，公司全資子公司天順風(fēng)能(德國(guó))有限公司擬收購(gòu)原屬于Ambau GmbH的用于生產(chǎn)海上風(fēng)電樁基的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。該生產(chǎn)中心靠近北海海岸線，是北海海上風(fēng)電樁基的重要供應(yīng)商之一，可覆蓋范圍包括德國(guó)、丹麥、英國(guó)、荷蘭、比利時(shí)等國(guó)家，主要給GE、Nordex、Siemens、Vestas等國(guó)際一線整機(jī)廠商提供海上風(fēng)電樁基產(chǎn)品。

御風(fēng)而行，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

搶裝潮，資金與技術(shù)能否跟得上加速奔跑?

從2019年各大公司對(duì)表現(xiàn)及布局可以看出，中國(guó)風(fēng)能企業(yè)正迎來風(fēng)能的好時(shí)代。2020年底固定電價(jià)補(bǔ)貼到期，風(fēng)電將迎最大搶裝潮。2019年5月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，明確提出2018年底之前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目(固定電價(jià)上網(wǎng))，2020年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼。搶裝潮即將來臨。市場(chǎng)預(yù)計(jì)2020年新增裝機(jī)有望達(dá)35-40GW，同比增長(zhǎng)約40%～60%。

風(fēng)能分析師Oliver Metcalfe曾表示：“對(duì)中國(guó)和美國(guó)來說，全球風(fēng)電開發(fā)商都搶在補(bǔ)貼消失前加緊建設(shè)風(fēng)電項(xiàng)目，2020年將是另一個(gè)風(fēng)電安裝勢(shì)頭強(qiáng)勁的一年。但2020年后風(fēng)電企業(yè)將面臨更大的不確定性，期待風(fēng)電企業(yè)能夠讓業(yè)務(wù)更加多元化，進(jìn)入新的增長(zhǎng)型市場(chǎng)。”

基礎(chǔ)技術(shù)創(chuàng)新是各大企業(yè)面臨的問題。相關(guān)企業(yè)已做了充分技術(shù)儲(chǔ)備。明陽(yáng)智能(601615.SH)擁有全球領(lǐng)先的半直驅(qū)永磁混合驅(qū)動(dòng)技術(shù)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握該技術(shù)的風(fēng)機(jī)制造商。2019年上半年公司新增5.5MW及以上海風(fēng)機(jī)組訂單2.16GW，整體在手訂單超過4GW。2019年11月29日，公司MySE8-10MW海上風(fēng)機(jī)平臺(tái)正式下線，鞏固了其海風(fēng)領(lǐng)域的龍頭地位。

金風(fēng)科技2018年度國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)超過6.7GW(含海上400MW)，市場(chǎng)占有率達(dá)32%，連續(xù)八年國(guó)內(nèi)排名第一。截至2019年第二季度，公司全球累計(jì)裝機(jī)超過50GW、31000臺(tái)，其中中國(guó)超過48GW、30000臺(tái)。截至2019年第三季度，金風(fēng)科技在手外部訂單合計(jì)22.8GW，同比增長(zhǎng)25.1%。

搶裝潮意味著眾多項(xiàng)目需要集中上馬，如何保證機(jī)組安全的前提下科學(xué)提升發(fā)電量成為風(fēng)電行業(yè)健康發(fā)展的重要命題。同時(shí)，企業(yè)為了搶裝潮，大舉擴(kuò)張也將導(dǎo)致企業(yè)的資金壓力不斷攀升。融資成本的增加，也給公司帶來較大的資金成本壓力。

行業(yè)整合加劇，二三梯隊(duì)企業(yè)生存空間進(jìn)一步被擠占。

2月份，湘電股份審議通過《關(guān)于預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓全資子公司股權(quán)的議案》,同意公司通過湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓持有的湘電風(fēng)能100%股權(quán)。該公司2019年湘電風(fēng)能新增吊裝容量0.77GW，國(guó)內(nèi)份額占比3%，位列第九。

公告稱，此次轉(zhuǎn)讓的目的是,減少湘電風(fēng)能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不利影響。2019年，公司的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為-14.56億元。其中，風(fēng)電外購(gòu)部件質(zhì)量問題整改發(fā)生維修費(fèi)用影響利潤(rùn) 3.97 億元。對(duì)于湘電股份而言，此次轉(zhuǎn)讓，實(shí)為剝離不良資產(chǎn)。湘電風(fēng)能長(zhǎng)期大額虧損、且短期內(nèi)暫時(shí)難以止損。轉(zhuǎn)讓其所持湘電風(fēng)能股權(quán)，有利于減少湘電風(fēng)能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不利影響，有利于公司聚焦電機(jī)、電控和軍工主業(yè)板塊。

湘電風(fēng)能的轉(zhuǎn)讓反應(yīng)了風(fēng)能行業(yè)集中度提高后，二三梯隊(duì)企業(yè)所面臨的壓力。近5年，排名前五的風(fēng)電整機(jī)企業(yè)新增裝機(jī)市場(chǎng)份額由2013年的54.1%提高到2019年的76%，增長(zhǎng)了21.9%;排名前十的風(fēng)電整機(jī)企業(yè)新增裝機(jī)市場(chǎng)份額由2013年的77.8%增長(zhǎng)到2018年的90%，增長(zhǎng)了12.2%。2018年，中國(guó)風(fēng)電有新增裝機(jī)的開發(fā)企業(yè)超過90家，前十五家裝機(jī)容量合計(jì)接近1531萬(wàn)千瓦，占比72.4%。截至2018年底，前十家開發(fā)企業(yè)累計(jì)裝機(jī)容量合計(jì)超過1.4億千瓦，占比達(dá)70%。

搶裝潮透支消費(fèi)力之后，可以遇見風(fēng)電行業(yè)發(fā)展或?qū)②呌谄椒€(wěn)。而屆時(shí)行業(yè)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，利潤(rùn)空間將進(jìn)一步壓縮。小型企業(yè)面對(duì)行業(yè)集中度越來越高的格局，將需要投入大量資金技術(shù)，或?qū)?duì)其營(yíng)運(yùn)能力提出極高要求。