近日，國(guó)家發(fā)改委召集華能、國(guó)家電投、國(guó)家能源、中煤能源等10余家煤炭電力企業(yè)就今冬明春煤炭供應(yīng)形勢(shì)和保供穩(wěn)價(jià)工作進(jìn)行座談，要求電力企業(yè)抓緊補(bǔ)庫(kù)，確保迎峰度冬煤炭供應(yīng)。

獲悉，國(guó)家發(fā)改委要求各煤炭企業(yè)提高政治站位，主動(dòng)做好穩(wěn)價(jià)工作，確保長(zhǎng)協(xié)合同執(zhí)行，積極挖掘增產(chǎn)潛能，抓緊上報(bào)增產(chǎn)申請(qǐng)，同時(shí)要求各大電力企業(yè)要抓緊補(bǔ)庫(kù)，確保今冬明春用煤供應(yīng)。

近日陜西榆林神樹畔等多礦積極響應(yīng)保供穩(wěn)價(jià)政策，主動(dòng)下調(diào)中標(biāo)各煤種價(jià)格20～30元/噸。下游終端方面，華電、國(guó)家電投也于近日開會(huì)提前研究部署煤炭冬儲(chǔ)工作。華電官網(wǎng)發(fā)布消息稱，備冬儲(chǔ)煤控價(jià)任務(wù)十分艱巨，在做好保供、年度訂貨的前提下，該公司將從加大長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)、進(jìn)口煤增量控價(jià)、擴(kuò)大適配經(jīng)濟(jì)煤種采購(gòu)、增強(qiáng)市場(chǎng)采購(gòu)策略研判、控制采購(gòu)時(shí)機(jī)等方面開展控價(jià)降本工作，落實(shí)好保供控價(jià)工作要求。

種種跡象表明，當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)供需偏緊的格局仍未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變。就當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，下游終端電廠庫(kù)存仍處于低位運(yùn)行，截至目前，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤5146萬(wàn)噸，存煤可用10.4天；沿海八省電廠存煤2252萬(wàn)噸，可用10.2天。而國(guó)慶節(jié)之后大秦線即將檢修，港口發(fā)運(yùn)量勢(shì)必下滑加之冬儲(chǔ)大潮的襲來(lái)，后期市場(chǎng)波動(dòng)必將加劇。毫無(wú)疑問，眼下正是終端電廠補(bǔ)庫(kù)的最佳機(jī)會(huì)窗口，發(fā)改委要求電廠抓緊補(bǔ)庫(kù)，也正有此意。

此外，隨著九月下旬天氣的逐漸轉(zhuǎn)涼，南方地區(qū)民用電負(fù)荷將進(jìn)一步下降，疊加即將到來(lái)的電廠秋季檢修，電廠耗煤量將持續(xù)下滑，屆時(shí)煤價(jià)上漲受到壓制，也將刺激電廠補(bǔ)庫(kù)需求的陸續(xù)釋放。

今年以來(lái)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上漲，目前已遠(yuǎn)超電廠接受范圍，多數(shù)火電廠因成本倒掛陷入困境。截至目前，已有內(nèi)蒙古、寧夏以及廣東等地區(qū)陸續(xù)宣布在基準(zhǔn)價(jià)基礎(chǔ)上上浮電價(jià)或變相放松電價(jià)上浮規(guī)定，以緩解電廠壓力。

2019年國(guó)家已取消了“煤電聯(lián)動(dòng)”，電價(jià)從標(biāo)桿上網(wǎng)價(jià)轉(zhuǎn)向以基準(zhǔn)電價(jià)為主、浮動(dòng)為輔的新機(jī)制，并明確規(guī)定2021年開始煤電市場(chǎng)化交易部分電價(jià)可上浮不超10%。盡管10%的電價(jià)上浮仍無(wú)法完全覆蓋煤價(jià)上漲壓力，但對(duì)于完善中長(zhǎng)期煤電價(jià)格機(jī)制具有重要意義。

在需求相對(duì)剛性、負(fù)荷波動(dòng)較大的居民和商業(yè)用電占比越來(lái)越高的背景下，風(fēng)光等新能源發(fā)電又給電網(wǎng)消納帶來(lái)了新的壓力。因此加快電價(jià)市場(chǎng)化改革已是大勢(shì)所趨，也是構(gòu)建在碳中和背景下以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)的必然條件。

落腳到A股市場(chǎng)，短期來(lái)看，電價(jià)上漲預(yù)期有望帶動(dòng)火電廠盈利修復(fù)。此外，此次電價(jià)上浮有助于幫助市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到火電廠作為最重要生產(chǎn)要素的戰(zhàn)略價(jià)值，電廠有望迎來(lái)價(jià)值重估。

根據(jù)市場(chǎng)公開資料顯示，相關(guān)概念股包括：華能國(guó)際、國(guó)投電力、福能股份、吉電股份。