由于前期市場(chǎng)價(jià)格倒掛導(dǎo)致港口調(diào)入大幅下滑，在產(chǎn)地限價(jià)后港口發(fā)運(yùn)利潤(rùn)不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)降低，煤炭企業(yè)和貿(mào)易商發(fā)煤積極性也明顯提高。鐵路運(yùn)量基本維持滿發(fā)狀態(tài)，呼鐵局批車(chē)保持在30大列以上，大秦線運(yùn)量保持在130萬(wàn)噸以上，港口調(diào)入量增至高位水平。調(diào)出方面，由于部分進(jìn)口采購(gòu)需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，使得調(diào)出量同樣維持高位，但近期市場(chǎng)價(jià)格快速上行，下游接受程度相對(duì)有限，終端采購(gòu)積極性頹勢(shì)漸顯。加上近期終端日耗同比降幅較為明顯，后期采購(gòu)壓力將有所緩解。

但后期來(lái)看，市場(chǎng)供需緊張關(guān)系將明顯緩解。一是，供應(yīng)水平持續(xù)高位。2月中下旬以來(lái)，全國(guó)煤炭日產(chǎn)量持續(xù)保持在1200萬(wàn)噸以上，同比增長(zhǎng)超過(guò)10%，其中山西、內(nèi)蒙古、陜西日產(chǎn)量保持在900萬(wàn)噸以上。隨著煤炭增產(chǎn)增供的穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)后期煤炭產(chǎn)量同比將繼續(xù)明顯增加。

二是，終端耗煤同比明顯偏弱。未來(lái)幾天，貫穿南北方的升溫浪潮將逐步到達(dá)頂點(diǎn)。升溫過(guò)后，全國(guó)大部地區(qū)氣溫將較常年同期明顯偏高，不少地方偏高幅度超過(guò)10℃。本周末至下周初，長(zhǎng)江中下游一帶不少地方最高氣溫將突破25℃，局地甚至?xí)_擊30℃大關(guān)。在全國(guó)大部地區(qū)快速回暖下，電廠耗煤需求將明顯減弱。近日，沿海八省和內(nèi)陸十七省終端耗煤均表現(xiàn)不及預(yù)期，耗煤出現(xiàn)同比明顯下降。

整體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)加大，終端日耗逐漸走弱后，采購(gòu)壓力也將有所緩解。后期產(chǎn)量高位疊加政策高壓，動(dòng)力煤基本面將像供強(qiáng)需弱持續(xù)改善，價(jià)格也將面臨下行壓力。