本報告期(2022年3月23日至2022年3月29日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于738元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位82家，樣本數(shù)量為308條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為895元/噸，長協(xié)綜合價格為720元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1：9。從計算結果看，本報告期，24個規(guī)格品中，價格下行的有4個，跌幅均為5元/噸，其余全部持平。

本周期，我國煤炭保供穩(wěn)價政策引導范圍繼續(xù)擴大，環(huán)渤海港口供需面明顯改善，煤炭價格承壓運行，但河北疫情的擴散打亂了原有交易節(jié)奏，市場觀望情緒驟然升溫。本期買賣雙方博弈升級，新增成交有限，環(huán)渤海動力煤綜合價格維穩(wěn)運行。

一、政策監(jiān)管范圍擴大，市場觀望情緒升溫。繼加大力度增產(chǎn)增供、開展中長期合同履約兌現(xiàn)核查后，主管部門加強價格監(jiān)督查處力度，防止煤礦和貿(mào)易企業(yè)煤價虛高，全力維護煤炭價格在合理區(qū)間運行。政策管控范圍全覆蓋，一定程度上杜絕市場虛高報價流出，穩(wěn)定了市場預期。

二、煤炭消費旺淡季交替期來臨，終端用戶補庫需求走弱。本周期南方多地迎來短暫晴好天氣，加上疫情擴散強化對工業(yè)生產(chǎn)的制約，終端電廠負荷明顯下降，沿海八省日耗均值同環(huán)比均出現(xiàn)回落，煤炭消費旺淡季交替特征已現(xiàn)。而前期一小波集中拉運相繼到位，電廠補庫情況良好，盡管當前庫存水平不在高位，但面對即將來臨的傳統(tǒng)性煤炭消費淡季、水電提前發(fā)力，火電增發(fā)的壓力將明顯減緩，或進一步削弱北上補庫需求。

三、集港貨源充足，北方港口貨源結構改善。鐵路部門多措并舉，有效保障集港貨源充足，3月份以來大秦鐵路基本滿負荷運轉，日均鐵路運量高達129.6萬噸。此外，鐵路部門預計增開多條線路，打破運輸瓶頸問題，進一步增強電煤保供運輸能力。在充足貨源保障下，秦唐滄三港庫存合計達到近兩個半月以來高點，有效改善了貨源結構，加快港口中轉作業(yè)效率。

綜合來看，近期制空因素影響逐步加強，甚至有壓制看多因素影響的趨勢，沿海煤炭價格下行壓力加大。但考慮到疫情發(fā)展的不確定性、環(huán)渤海港口錨地船舶的低位水平、內(nèi)蒙古前期放量明盤礦面臨的資源枯竭問題，以及疫情過后工業(yè)用電報復性增長的可能，后期沿海煤價下行仍有較大阻力，重點關注政策落地執(zhí)行情況。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2022年3月23日至2022年3月29日)，海運煤炭運價指數(shù)明顯下行。截至2022年3月29日，運價指數(shù)收于1033.37點，與2022年3月22日相比，下行220.25點，環(huán)比下行17.57%。

具體到部分主要船型和航線，2022年3月29日與2022年3月22日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報58.2元/噸，環(huán)比下行12.8元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報36.6元/噸，環(huán)比下行8.0元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報38.6元/噸，環(huán)比下行7.9元/噸。