5月30日，江蘇瑞泰新能源材料股份有限公司(簡稱：瑞泰新材)披露招股書，擬于股票發(fā)行結(jié)束后將盡快申請在創(chuàng)業(yè)板上市。根據(jù)深交所披露的信息顯示，瑞泰新材股票代碼為301238，本次擬最高發(fā)行18,333.33萬股，占發(fā)行后總股本的25%，申購日為6月8日。

圖/深交所

供貨寧德/LG

瑞泰新材成立于2017年，系江蘇國泰(002091)下屬控股子公司，主要產(chǎn)品包括鋰離子電池電解液、硅烷偶聯(lián)劑、鋰離子電池電解液添加劑和超電產(chǎn)品。

招股意向書顯示，瑞泰新材的全體股東包括江蘇國泰(持股90.91%)、國泰投資(持股3.64%)、產(chǎn)業(yè)資本(持股1.82%)、金茂創(chuàng)投(持股1.82%)、金城創(chuàng)融(持股1.82%)。其中，國泰投資所持股份又由江蘇國泰間接持有，江蘇國泰對瑞泰新材的合計實際控制比例為94.55%。

本次分拆完成后，瑞泰新材將成為江蘇國泰旗下獨立的化工新材料及新能源業(yè)務上市平臺。

2019-2021年，瑞泰新材前五大客戶的收入占營業(yè)收入的合計比例分別為79.37%、78.04%及86.96%，客戶集中度較高。

對此，瑞泰新材表示，公司客戶相對集中與下游動力鋰離子電池行業(yè)競爭格局較為集中的發(fā)展現(xiàn)狀相一致。

從客戶名單來看，瑞泰新材的合作客戶基本為國際主流電池企業(yè)，2019-2021年，LG化學、寧德時代、新能源科技(ATL)均位列公司的前三大客戶，是公司電解液的主要下游客戶;客戶S、公司B、公司F是瑞泰新材電解液添加劑的主要下游客戶。其中，LG化學、寧德時代、新能源科技、億緯鋰能、客戶S、公司B、公司F合計占瑞泰新材營業(yè)收入的比重為79.71%、80.16%和87.87%

圖/招股意向書

值得指出的是，在前五大客戶中，瑞泰新材尚未與客戶S、松下和億緯鋰能簽署長期合作協(xié)議或框架協(xié)議，該等客戶在報告期內(nèi)合計收入為4,947.17萬元、6,774.26萬元以及2.97億元，占瑞泰新材營業(yè)收入的比例分別為2.99%、3.73%以及5.70%。

同時，瑞泰新材分別與寧德時代簽訂了1.25年的合同;與LG化學簽訂了一年半的合同;與新能源科技(ATL)簽訂了長達5年的合同;與村田新能源簽訂的則是長期有效。

圖/招股意向書

電解液產(chǎn)能擴產(chǎn)加速

本次IPO，瑞泰新材擬募資12億元，擬投向波蘭華榮新建Prusice 4萬噸/年鋰離子動力電池電解液項目、寧德華榮年產(chǎn)8萬噸新材料項目、華榮化工新建實驗樓和現(xiàn)有環(huán)保設施提升項目、華榮化工智能化改造項目及補充流動資金。

圖/招股意向書

截至2021年，瑞泰新材電解液產(chǎn)品產(chǎn)能提高至7萬噸/年;電解液添加劑產(chǎn)品產(chǎn)能提高至487.5噸/年。

目前，子公司波蘭華榮在波蘭正在實施或擬實施的鋰離子電池電解液項目共有3個，上述募投項目中的Prusice 4萬噸項目為波蘭二期項目，其余為“波蘭華榮4萬噸/年電解液項目”(簡稱“波蘭一期項目”)以及“波蘭華榮年產(chǎn)26萬噸電解液項目”(簡稱“波蘭三期項目”)。

其中，波蘭二期項目已辦理了開工建設前的相關(guān)審批手續(xù)，已取得對應的最終《環(huán)境條件決定》，相關(guān)決定已經(jīng)生效且具備法律效力，現(xiàn)已進入試生產(chǎn)階段。而波蘭一期的《環(huán)境條件決定》在正式生效前因當?shù)丨h(huán)保組織提起上訴而被項目所在地法院撤銷，因此該項目目前無法按照原計劃進度實施。瑞泰新材擬變更該項目的實施地點并重新申報相關(guān)審批手續(xù)。波蘭三期項目則正在籌備階段。

與此同時，瑞泰新材還在積極擴產(chǎn)中。昨日(30日)晚間，江蘇國泰公告稱，公司下屬公司華榮化工(瑞泰新材子公司)擬以2億元設立全資子公司自貢國泰華榮新材料有限公司，用于投資建設年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池電解液和回收2000噸溶劑項目。該項目總投資15.11億元。

1月27日，江蘇國泰公告稱，瑞泰新材擬以5億元設立全資子公司衢州瑞泰新材，投資建設年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池電解液項目，項目總投資15.1億元。

此外，瑞泰新材還大力擴產(chǎn)六氟磷酸鋰等材料。2021年12月，瑞泰新材與新泰材料、新能源科技成立了合資公司，擬投資年產(chǎn)30000噸六氟磷酸鋰及氟化鋰、氯化鈣等鋰鹽材料的生產(chǎn)銷售項目，預計總投資30億元。

市場地位方面，招股意向書顯示，根據(jù)伊維經(jīng)濟研究院的統(tǒng)計，瑞泰新材鋰離子電池電解液出貨量最近3年皆位列國內(nèi)前三。預計未來隨著子公司寧德華榮以及波蘭華榮的產(chǎn)能擴張，公司整體產(chǎn)能將繼續(xù)提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，公司行業(yè)地位將進一步得到鞏固。

在鋰離子電池電解液添加劑方面，瑞泰新材已成功研發(fā)并量產(chǎn)雙三氟甲基磺酰亞胺鋰(LiTFSI)、二氟草酸硼酸鋰(LiDFOB)以及三氟甲磺酸鋰(LiCF3SO3)等幾款產(chǎn)品對于主要電解液生產(chǎn)企業(yè)覆蓋率比較高。此外，公司的部分產(chǎn)品已應用于固態(tài)鋰離子電池等新型電池中。

業(yè)績方面，2019-2021年以及2022年1-3月，瑞泰新材營業(yè)收入分別為16.6億元、18.2億元、52.03億元及20.08億元，凈利潤分別為2.30億元、2.98億元、6.74億元及3.2億元，整體呈增長趨勢。

其中，2019-2021年境外銷售占比為18.99%、36.72%及17.39%。境外收入為瑞泰新材營業(yè)收入的重要組成部分，隨著歐盟碳排放標準愈發(fā)嚴格，預計歐洲新能源汽車市場將穩(wěn)步增長，相應地動力電池電解液等相關(guān)材料的需求也將水漲船高，但瑞泰新材同時需要面臨的是世界貿(mào)易形勢存在的不確定性。

此外，瑞泰新材稱，基于公司目前的經(jīng)營狀況和市場環(huán)境，公司預計2022年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入35-39億元，同比增長96.88%-119.38%;歸屬于母公司股東的凈利潤5.4-5.9億元，同比增長215.66%-244.89%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤5.3-5.8億元，同比增長215.25%-244.99%。

控股子公司情況方面，瑞泰新材在海內(nèi)外擁有的全資或控股子公司共有10家，分別為華榮華工、超威新材、上海樹培、寧德華榮、波蘭華榮、韓國華榮、超威新能、衢州超威、國泰華榮(韓國)、衢州瑞泰。

圖/招股意向書