5月15日，江蘇中潤(rùn)光能科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中潤(rùn)光能”)披露首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)，對(duì)光伏行業(yè)進(jìn)行分析。

2006年至2011年，光伏行業(yè)處于發(fā)展啟動(dòng)期，以德國(guó)為首的歐洲各國(guó)推出政府補(bǔ)貼政策促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)光伏發(fā)電在規(guī)模和技術(shù)方面實(shí)現(xiàn)突破。2012年至2021年，光伏行業(yè)進(jìn)入發(fā)展過(guò)渡期，各國(guó)通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動(dòng)，疊加行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)降本增效，市場(chǎng)逐漸形成自發(fā)需求，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，光伏行業(yè)由政策驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。

①技術(shù)進(jìn)步助力平價(jià)上網(wǎng)實(shí)現(xiàn)，光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性日益凸顯

隨著技術(shù)不斷進(jìn)步，光伏發(fā)電成本持續(xù)降低，光伏行業(yè)逐步擺脫對(duì)補(bǔ)貼政策的依賴。2021年，光伏行業(yè)發(fā)電成本較十年前降幅約90%，全球大部分地區(qū)光伏發(fā)電成本已與煤電基準(zhǔn)價(jià)相當(dāng)。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2022年全投資模型下地面光伏電站在1,800小時(shí)、1,500小時(shí)、1,200小時(shí)、1,000小時(shí)等效利用小時(shí)數(shù)的平準(zhǔn)化度電成本分別為0.18元/度、0.22元/度、0.28元/度、0.34元/度，即便在上述最低等效利用小時(shí)數(shù)的情況下，光伏平準(zhǔn)化度電成本也已低于2022年全國(guó)煤電基準(zhǔn)價(jià)平均值0.38元/度，光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性日益凸顯，市場(chǎng)需求持續(xù)增加。

2022年第四季度以來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展更趨成熟，隨著上游硅料產(chǎn)能釋放，硅料及硅片價(jià)格回調(diào)，疊加本環(huán)節(jié)技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，預(yù)計(jì)光伏發(fā)電成本仍有較大下行空間，經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)，最終推動(dòng)光伏發(fā)電更大規(guī)模、更多場(chǎng)景應(yīng)用的實(shí)現(xiàn)。

②實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)和能源安全訴求迫切，提升光伏發(fā)電占比具有重要意義

近百年來(lái)，世界主要經(jīng)濟(jì)體二氧化碳排放迅速增長(zhǎng)，據(jù)OurWorldinData統(tǒng)計(jì)，2021年，全球二氧化碳排放達(dá)到371億噸。碳排放量的迅速增長(zhǎng)催生全球范圍內(nèi)對(duì)于新能源的需求。全球邁向碳中和是氣候變暖背景下的必經(jīng)之路，也是地球可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。根據(jù)IRENA統(tǒng)計(jì)，截至2021年11月，177個(gè)國(guó)家(約占所有國(guó)家的90%)表示正在考慮凈零目標(biāo)，凈零排放的主要途徑是發(fā)展可再生能源發(fā)電，其中光伏作為一種清潔、安全、高利用率、標(biāo)準(zhǔn)化、可控化的能源，成為各國(guó)可再生能源中的一個(gè)重點(diǎn)發(fā)展方向。

截至2021年末，全球發(fā)電仍然以燃煤與天然氣發(fā)電為主，且絕對(duì)規(guī)模呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?；茉创嬖诓豢稍偕?、分布不均衡等問(wèn)題，將會(huì)對(duì)全球各國(guó)能源安全造成威脅，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)歐洲乃至全球進(jìn)一步審視能源安全相關(guān)政策的適當(dāng)性及充分性。2022年初，受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)影響，歐洲地區(qū)天然氣等化石能源供應(yīng)出現(xiàn)缺口，傳統(tǒng)能源價(jià)格水漲船高，2022年5月歐盟RePowerEU計(jì)劃將“Fitfor55”計(jì)劃中的可再生能源目標(biāo)由40%再次提升至45%。我國(guó)化石能源資源稟賦呈現(xiàn)“富煤貧油少氣”特點(diǎn)，煤炭使用受碳中和目標(biāo)約束，油氣資源的對(duì)外依存度較高，包括提升光伏發(fā)電占比在內(nèi)的電力綠色轉(zhuǎn)型成為重要解決方案。

③光伏行業(yè)市場(chǎng)需求高速增長(zhǎng)，未來(lái)發(fā)展前景廣闊

在前述背景下，為促進(jìn)光伏行業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展，光伏平價(jià)上網(wǎng)相關(guān)政策陸續(xù)推出。平價(jià)上網(wǎng)政策疊加技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈加速降本增效，光伏發(fā)電市場(chǎng)需求持續(xù)增加。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，在主要經(jīng)濟(jì)體的帶動(dòng)下，2020-2022年全球光伏新增裝機(jī)分別為130GW、170GW和230GW，復(fù)合增長(zhǎng)率為33.01%。

根據(jù)中金公司預(yù)測(cè)，2023年仍為光伏增長(zhǎng)大年，光伏新增裝機(jī)復(fù)合增速將維持高位，保守情況下預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)裝機(jī)130-140GW，海外裝機(jī)170GW，全球需求同比增長(zhǎng)30%到300-310GW;樂(lè)觀情況下全球需求同比增速可能達(dá)到40%-50%區(qū)間，全年新增裝機(jī)量接近350GW。為滿足巴黎氣候目標(biāo)，2030年全球累計(jì)光伏裝機(jī)容量需達(dá)到5,200GW，結(jié)合2022年全球新增裝機(jī)230GW、2022年末全球累計(jì)裝機(jī)1,156GW測(cè)算，2030年全球新增光伏裝機(jī)量或?qū)⒊^(guò)IEA預(yù)計(jì)的630GW。由此可見(jiàn)，終端裝機(jī)市場(chǎng)未來(lái)需求持續(xù)旺盛，光伏行業(yè)發(fā)展前景廣闊。