中旬，市場表現(xiàn)整體偏強，港口可銷售貿(mào)易煤少;疊加煤價接近底部，部分貿(mào)易商對后市的預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，挺價惜售心態(tài)升溫，報價小幅上調(diào)。但下游游仍多持觀望態(tài)度，對高價貨源明顯抵觸，成交量一般。隨著煤價小幅飆升之后，下游采購也告一段落，詢貨逐漸減少，市場階段性趨好就此結(jié)束。

下旬，火電行業(yè)繼續(xù)淡季檢修，加上南方地區(qū)雨水較多、水電出力增加，南方天氣適宜，日耗保持季節(jié)性下滑趨勢還將延續(xù);且有長協(xié)加進口煤補充，整體補庫動力不大。非電方面，需求難有明顯起色，煤價反彈的概率很低;疊加大秦線檢修接近尾聲，部分貿(mào)易商出貨積極性提高。整體來看，煤炭供需基本面未出現(xiàn)較大變化。由于下游需求持續(xù)疲弱，煤價底部支撐不牢固，在上下游磋商拉鋸中，呈現(xiàn)震蕩下行走勢。

當(dāng)前動力煤市場信心仍偏弱，短期內(nèi)壓制市場的因素也較多，意味著此輪煤價反彈幅度有限，只有15元/噸左右。首先，淡季需求釋放體量有限。正處于電力消費淡季，疊加電廠庫存充足，電煤需求難有明顯釋放，而非電需求有改善跡象，但體量較小，對帶動煤價上漲幫助不大，因此難以改變供需關(guān)系偏寬松的局面。其次，水電沖擊不容忽視。從往年情況看，四月下旬，水電迎來明顯增長，氣象部門預(yù)測今年來水情況好于去年，后期須關(guān)注水電對煤炭消費的沖擊程度。再次，鐵路運費下調(diào)對環(huán)渤海港口煤價有一定影響。近期，為緩解發(fā)貨人壓力，部分鐵路煤運通道實施運費下浮政策，尤其唐呼線運費下調(diào)，煤源到港成本降低;但在買方市場格局下，下游將明顯受益，助推煤價再次回落。

四月下旬，市場看跌情緒依然存在。首先，大秦線檢修臨近尾聲，為規(guī)避風(fēng)險，部分貿(mào)易商將加快出貨。其次，盡管近期非電有復(fù)產(chǎn)跡象，詢貨增加，但體量不大且還價偏低，不足以支撐煤價上漲。再次，電廠日耗偏低的情況下，貿(mào)易商挺價信心不強，仍以積極出貨為主，整體市場心態(tài)悲觀。一旦進入五月份，上中旬市場情緒仍偏悲觀，大秦線運輸恢復(fù)，港口供應(yīng)將改善;一旦需求不及預(yù)期，煤價仍有下行預(yù)期。后期來看，五月下旬，南方天氣轉(zhuǎn)熱，電廠機組滿負荷發(fā)電，市場情緒將有好轉(zhuǎn)，終端補庫拉運需求增多，將助推煤價止跌企穩(wěn)。