本報告期(2026年5月27日至2026年6月2日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于713元/噸，環(huán)比上行9元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位78家，樣本數(shù)量315條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為860元/噸，長協(xié)綜合價格為697元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1：9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品中有12個規(guī)格品價格上行10元/噸，其余12個規(guī)格品價格上行5元/噸。

月底月初節(jié)點(diǎn)，煤炭市場進(jìn)入深度調(diào)整階段，區(qū)域間市場行情分化特征顯著，產(chǎn)業(yè)鏈價值面臨重塑，再加上迎峰度夏預(yù)期拖底，煤炭市場表現(xiàn)偏強(qiáng)韌性。本周期，長協(xié)價格穩(wěn)步抬升，現(xiàn)貨價格受供需擾動博弈走強(qiáng)，帶動環(huán)渤海動力煤綜合價格指數(shù)大幅上行。

一、煤炭到港發(fā)運(yùn)成本持續(xù)攀升。主產(chǎn)地各項檢查趨嚴(yán)，部分煤礦面臨階段性整頓，產(chǎn)能釋放受阻致使供應(yīng)波動較大。隨著入礦拉運(yùn)需求增多，價格對供需邊際變動反應(yīng)靈敏，坑口價格全面上漲。同時，受資源稟賦差異、局部供需錯配影響，各產(chǎn)區(qū)煤價走勢出現(xiàn)分化，區(qū)間煤價具有較強(qiáng)內(nèi)生調(diào)節(jié)動能。短期產(chǎn)地煤價表現(xiàn)堅挺，直接推高煤炭到港發(fā)運(yùn)成本，對沿海煤價形成偏強(qiáng)底部支撐。

二、港口貨源結(jié)構(gòu)性失衡格局持續(xù)。在保供政策統(tǒng)籌推進(jìn)下，主要運(yùn)煤通道始終處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，集港貨源表現(xiàn)充足，沿海煤炭市場供需基本面相對平穩(wěn)。但鐵路運(yùn)力長時間向長協(xié)保供傾斜，港口貨源隨之發(fā)生結(jié)構(gòu)性偏移，市場可流通現(xiàn)貨資源出現(xiàn)短缺，貿(mào)易商漲價意愿強(qiáng)烈，成為現(xiàn)貨價格走強(qiáng)的重要支撐。

三、終端耗煤需求大幅提升。南方地區(qū)開啟持續(xù)性高溫高濕天氣過程，十余省份氣溫突破常年同期均值，居民制冷除濕負(fù)荷集中釋放，帶動火電剛性需求穩(wěn)步攀升。數(shù)據(jù)顯示，本周期沿海八省電廠日均耗煤量203萬噸，周環(huán)比提高4.3%，同比增幅超兩成。終端剛需釋放力度超過預(yù)期，對沿海煤價提供扎實的基本面支撐。

整體來看，以上三重利好共振，推動沿海煤炭市場進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整窗口，價格具有較強(qiáng)上漲動能。但此輪價格上行存在階段性情緒助推，部分煤價存在虛高成分，價格分歧及離散程度或加大。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2026年5月27日至2026年6月2日)，沿海煤炭運(yùn)價震蕩調(diào)整，整體小幅下行。截至2026年6月2日，運(yùn)價指數(shù)報收1287.77點(diǎn)，與5月26日相比下行5.55點(diǎn)，降幅0.43%。

具體到部分主要船型和航線，2026年6月2日與5月26日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報68.0元/噸，環(huán)比下行1.4元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報53.0元/噸，環(huán)比下行1.5元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報54.5元/噸，環(huán)比下行2.4元/噸。