據(jù)俄羅斯CCA分析機(jī)構(gòu)5月30日發(fā)布的信息，盡管由伊美沖突引發(fā)的全球煤炭價格急劇上漲，也未能將俄羅斯煤炭出口推入盈利領(lǐng)域。利多的影響被盧布升值、俄羅斯鐵路公司(RZD)逐年上漲的運(yùn)價、波斯灣局勢緊張導(dǎo)致的更高的海運(yùn)費(fèi)率、增加的生產(chǎn)成本及其他物流費(fèi)用所抵消。

在這種情況下，俄羅斯煤炭主產(chǎn)地庫茲巴斯的動力煤出口通過所有路線，包括運(yùn)往遠(yuǎn)東地區(qū)港口轉(zhuǎn)運(yùn)，出口均無利可圖。

自2024年以來，俄羅斯盧布升值了17%。考慮到2026年5月的匯率動態(tài)，當(dāng)時匯率達(dá)到71.37盧布/美元(截至2026年5月29日)，盧布的升值幅度為23%(以2024年的水平為100%)。這種匯率動態(tài)對俄羅斯煤炭公司極為不利，因為生產(chǎn)成本上升，煤炭鐵路運(yùn)輸費(fèi)用也增加。

2024-2026年平均年度盧布兌美元匯率，RUR/USD

即使在全球價格上漲的情況下，盧布堅挺和國內(nèi)鐵路運(yùn)費(fèi)上漲已使該行業(yè)瀕臨破產(chǎn)。

煤炭生產(chǎn)商繼續(xù)承擔(dān)采礦、維護(hù)和工資的固定成本。停產(chǎn)往往會導(dǎo)致比以虧損價格出口還要損失更大。

俄羅斯能源部(Russian Ministry of energy)警告稱，若當(dāng)前負(fù)面趨勢持續(xù)，2026年煤炭行業(yè)的虧損可能高達(dá)81億美元。

行業(yè)代表一直在呼吁降低俄羅斯鐵路(RZD)的運(yùn)價，稱其已成為人為推高出口成本的關(guān)鍵因素。要使俄羅斯煤炭出口實(shí)現(xiàn)盈利，不僅需要盧布貶值和全球價格上漲，更重要的是俄羅斯鐵路需降低高昂的運(yùn)費(fèi)。