中光伏設備行業(yè)的基本面到底見底了沒有，未來的增長空間又在哪里?

東吳證券最新發(fā)布深度報告，給出了一個非常清晰的判斷框架，它之所以值得關注，是因為它跳出了傳統(tǒng)光伏行業(yè)的內(nèi)卷敘事，從太空算力和海外需求兩個全新維度，重新審視了光伏設備商的成長邏輯。

這份報告的核心觀點是，光伏設備行業(yè)的基本面正在筑底，但筑底并不意味著悲觀。

報告明確指出，當前光伏設備行業(yè)已進入周期底部，硅料價格見底、組件價格企穩(wěn)、產(chǎn)能出清加速，行業(yè)最差的時候正在過去。與此同時，新技術迭代正在醞釀新的機遇，HJT技術憑借更高的轉(zhuǎn)換效率和更低的衰減率，在太空等特殊應用場景中展現(xiàn)出不可替代的優(yōu)勢，成為打開新增長空間的關鍵突破口。

報告最引人注目的判斷，是對太空算力應用場景的看好。報告認為，太空算力將是光伏設備下一個具有爆發(fā)潛力的應用場景。隨著低軌衛(wèi)星星座的加速部署和太空數(shù)據(jù)中心的構想逐步落地，太空環(huán)境對高效、輕量、耐輻射的光伏組件的需求將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。HJT電池因其雙面發(fā)電、低溫度系數(shù)和優(yōu)異的弱光性能，天然契合太空應用需求，有望成為這一藍海市場的核心受益者。

在海外需求方面，報告指出，隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速和各國本土化制造政策推進，海外地面電站的光伏設備需求正在快速增長。尤其是在中東、非洲、南美等新興市場，光伏項目的招標規(guī)模持續(xù)擴大。報告強調(diào)，具備全球化布局能力和海外產(chǎn)能儲備的光伏設備商，將在這輪海外需求增長中占據(jù)先機。綜合來看，太空算力和海外地面需求，正在為光伏設備行業(yè)打開新的成長天花板。