日前，加拿大環(huán)境部披露，2014-2015年冬季跟2013-2014年相比時間短，且溫度稍高。隨后，中國氣象局發(fā)布《中國氣候公報(2014年)》稱，2014年12月到2015年2月底，華北地區(qū)溫度偏高0.5℃，是1961年以來第6暖的年份。眼下已是四九，基本可以斷定2014年將是個暖冬。這對極度厭煩嚴寒天氣的人們來說是件值得欣喜的事，但煤炭企業(yè)們面對冬日里和煦的陽光，心情的復(fù)雜程度恐怕難以言表。

經(jīng)過多項產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)措施的鋪墊，國內(nèi)煤價在多重利好的刺激下實現(xiàn)了振蕩上漲。簡單計算，本輪行情的整體幅度在50元/噸左右，尚不到2013年4季度至2014年年初那一輪翹尾行情的一半，與煤炭企業(yè)預(yù)期相去甚遠，煤企原本準備在采暖季扳回一局的計劃亦未能實現(xiàn)。

隨著2015年長協(xié)談判結(jié)束，1月神華、中煤等大型煤企紛紛停止上調(diào)煤價，部分企業(yè)加大了對用戶的實際優(yōu)惠，加大力度成單。1月14日，環(huán)渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報收519元/噸，較前一周下滑1元/噸，而此前一期周跌幅為5元/噸。至此，眼瞧著煤市又要轉(zhuǎn)而向下，對比著國際原油的頹勢和即將到來的年關(guān)，市場看空氛圍又起。

屋漏偏逢連夜雨，需求面難以寄望拖累行情回調(diào)檔口，發(fā)改委聯(lián)合6部門頒布了限煤“新政”，即《重點地區(qū)煤炭消費減量替代管理暫行辦法》（簡稱“辦法”），煤炭需求受到進一步擠壓。其實，該辦法是2012年9月份出臺的《大氣污染防治行動計劃》系列政策的一項配套辦法，且考慮地方政府的“實際困難”，其中部分內(nèi)容還略有放松。

經(jīng)過近兩年各地限煤工作的進展情況看，地方迫于上級政府和社會輿論的高壓態(tài)勢，控煤工作已逐步走向深入，比如淘汰的鋼鐵產(chǎn)能已由之前的閑置老舊產(chǎn)能轉(zhuǎn)為待改造或證照不齊的年輕產(chǎn)能，電廠脫硫脫硝等設(shè)備的實際使用情況也得到監(jiān)督落實、煤耗標準亦有明確提升。此外，對于重大活動前后的節(jié)能減排嚴苛措施也對煤炭的使用產(chǎn)生了明顯限制，如北京APEC會議期間對京津冀魯?shù)貐^(qū)實行的最高級別應(yīng)急減排措施，后有業(yè)內(nèi)人士匡算，為保障“APEC藍”，僅河北省就有2000多家企業(yè)臨時停產(chǎn)、1900多家企業(yè)限產(chǎn)、1700多處工地停工。

多方努力之下，配合2014年水電發(fā)力、實體行業(yè)用煤需求低迷，2014年前3季度全國煤炭消費30.3億噸，同比下降1.2%，全年煤炭消費量也有望實現(xiàn)負增長。而在2015年年初，煤炭行業(yè)協(xié)會及神華方面均預(yù)測2015年國內(nèi)煤炭消費增速約為3%。

相對，“超出預(yù)期”的控煤力度對煤價的擠壓作用有限，截至2014年12月24日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)5500K價格報收525元/噸，與年初610元/噸的價格下跌85元/噸。較2013年對2012年的跌幅明顯緩解，這其中有基數(shù)問題，但也有成本的支撐，即煤炭本身的價值體現(xiàn)。

作為我國蘊藏相對充沛的一次能源，煤炭在未來能源結(jié)構(gòu)中的主要地位難以改變，監(jiān)管層更多的將是在產(chǎn)出端和消費端進行集約化管理，以實現(xiàn)煤炭清潔利用的目的，主要實現(xiàn)形式是投建坑口電廠，加強對電廠、鋼廠等主要下游用戶的燃煤排放監(jiān)管。另外，資源稅改革也是配合此項工作的重要手段，而考慮稅收和提升煤價對需求方的抑制作用，地方政府對煤炭的價格亦將愈發(fā)看重，預(yù)計將提升對轄區(qū)內(nèi)超產(chǎn)、盜采等煤炭違規(guī)、違法生產(chǎn)行為的打擊力度，限制廉價煤炭資源的輸出，進而實現(xiàn)穩(wěn)定煤價、穩(wěn)固稅收的目的。

綜合分析，監(jiān)管層繼續(xù)推動限制煤炭消費政策是順應(yīng)、秉持節(jié)能減排控制污染的頂層態(tài)度。煤炭行業(yè)經(jīng)過近年的洗禮，在履行環(huán)保責(zé)任和對應(yīng)市場波動的能力已經(jīng)明顯提高，面對政策的免疫力也已今非昔比。相對，近半年來國際油價暴跌所引發(fā)的大宗商品集體承壓，尤其是伊朗近期兩次亮出“保產(chǎn)”的原油底牌之后，輿論方面重回低油價時代的聲音再起；另外2015年分布式光伏為代表的可再生能源可能在政策推助下迅速崛起，將是對未來煤價構(gòu)成更明確壓制的兩大因素。

不過，現(xiàn)代的石油勘采成本和戰(zhàn)略意義與上世紀末期不可同日而語，可再生能源的推廣應(yīng)用亦不可一蹴而就，且其發(fā)展形式依舊充滿爭議，這都為煤炭的發(fā)展和應(yīng)用轉(zhuǎn)型提供時間、機會。結(jié)合國內(nèi)仍處于城鎮(zhèn)化快速推進階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域投資空間巨大，對煤炭、鋼鐵等原燃料產(chǎn)品需求剛性，預(yù)計煤炭行業(yè)在2015年的發(fā)展將更顯成熟、理性，需求面有望出現(xiàn)較為明顯的轉(zhuǎn)好；煤企運作順應(yīng)政策導(dǎo)向的同時加速資源整合、戰(zhàn)略調(diào)整，供應(yīng)面保持穩(wěn)定寬松格局；煤炭市場行情走勢也有望在成本和資金的擠壓下趨于穩(wěn)健，但隨著需求釋放和宏觀信息等因素影響，震蕩頻次或多于2014年。