油價(jià)下跌，對(duì)經(jīng)濟(jì)而言，無(wú)疑是具有雙刃劍的效果，有一些行業(yè)受益油價(jià)下跌，但同時(shí)，也有一些行業(yè)因油價(jià)下跌而受損。受益方面，交通運(yùn)輸?shù)扔糜托袠I(yè)無(wú)疑是最為受益的，例如航空業(yè)，今年早些時(shí)候航空股就曾因油價(jià)大跌而受到資金追捧。興業(yè)證券(601377,買入)認(rèn)為，影響航空公司業(yè)績(jī)的主要因素是行業(yè)供需情況、國(guó)際油價(jià)、人民幣匯率等，其中對(duì)于航空股歷史超額收益解釋力最強(qiáng)的確實(shí)是油價(jià)因素。另外，低油價(jià)下低燃油附加費(fèi)將刺激因私出行需求，帶來(lái)航空需求超預(yù)期。

掘金三大利好行業(yè)

一、航空行業(yè)

對(duì)于低油價(jià)而言，交通運(yùn)輸?shù)扔糜托袠I(yè)無(wú)疑是最為受益的，其景氣度與油價(jià)呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。特別是航空業(yè)，燃油成本已占到航空公司成本的30%左右。

對(duì)于航空業(yè)的投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，今年航空業(yè)盈利大幅改善，航空公司二季度預(yù)計(jì)盈利大幅增長(zhǎng)。暑運(yùn)已經(jīng)來(lái)臨，旺季相對(duì)于淡季在景氣年份的業(yè)績(jī)彈性更大，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將成為進(jìn)一步刺激股價(jià)的催化劑。首推迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)、后續(xù)受益迪士尼刺激的東方航空，以及差異化競(jìng)爭(zhēng)、具備成長(zhǎng)屬性、受益中短航線旅游熱的春秋航空。

相關(guān)公司：東方航空(600115,買入)、南方航空(600029,買入)、中國(guó)國(guó)航(601111,買入)

航空概念股漲幅

二、下游化工行業(yè)

油價(jià)下降整體利好成本不透明同時(shí)對(duì)下游有一定議價(jià)能力的企業(yè)。如化肥行業(yè)，我國(guó)生產(chǎn)化肥所用原料主要是煤、重油、天然氣，原料費(fèi)用、能源費(fèi)用占成本比重很大;化纖以合成纖維單體(聚合物)為原料，原料價(jià)格對(duì)油價(jià)變動(dòng)非常敏感;塑料制品業(yè)以基本石化產(chǎn)品比如聚乙烯、聚丙烯等為原料，而且原料成本占生產(chǎn)成本比重很大，油價(jià)變化對(duì)其影響亦較大。因此從整體而言，化肥化纖和塑料行業(yè)的成本，也將因油價(jià)大跌而明顯受益。

金發(fā)科技(600143,買入)：公司改性塑料受益于低油價(jià)，綜合毛利率同比提升1.95%。上半年公司產(chǎn)品綜合毛利率16.47%，相對(duì)于2014年同期的14.52%有所提升，毛利增加1.6億元。公司將繼續(xù)享受“低油價(jià)盛宴”。國(guó)聯(lián)證券

洲際油氣(600759,買入)：公司2014年正式向油氣領(lǐng)域轉(zhuǎn)型并完成了對(duì)馬騰公司的并購(gòu)，石油儲(chǔ)量相對(duì)不高(馬騰公司目前石油儲(chǔ)量?jī)H約1.1億桶)。而近期油價(jià)尋底，為公司提供了一個(gè)難得的在相對(duì)低位快速增加自身油氣儲(chǔ)量，并拉低單桶并購(gòu)成本的時(shí)機(jī)。未來(lái)公司的油氣儲(chǔ)量或有可能在低油價(jià)背景下進(jìn)一步提升。

三、汽車行業(yè)

汽車供求與消費(fèi)意愿息息相關(guān)，在前期油價(jià)高企時(shí)期，消費(fèi)者購(gòu)買汽車的意愿明顯下降。如今油價(jià)的降低直接刺激汽車消費(fèi)，進(jìn)而帶動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)的活躍。