今年以來,電力體制改革在四個(gè)維度超預(yù)期:發(fā)電側(cè)放開、成立交易中心、售電側(cè)放開并引入售電公司、輸配電價(jià)試點(diǎn)擴(kuò)容。若廣東引入售電公司競價(jià)交易是電改推進(jìn)的從0到1,我們認(rèn)為電改從1到n的全國性推進(jìn)就在當(dāng)下。7月中央督查電改后,電改從文件到地方推進(jìn)均明顯加速。

1)《有序放開用電計(jì)劃》文件明確不局限于試點(diǎn)區(qū)域,引入售電公司參與交易。規(guī)定按系數(shù)減少煤電機(jī)組每年的發(fā)電計(jì)劃,2017年3月后新建機(jī)組不再安排計(jì)劃,符合條件的區(qū)域售電公司均可以代理用戶獲取收益。

2)京津冀將成國網(wǎng)突破口。7月19至26日,京津冀地區(qū)連發(fā)三文,明確2016年京津冀直接交易規(guī)模達(dá)20%(近600億千瓦時(shí)),售電公司納入交易主體,京津冀區(qū)域售電公司有望在年內(nèi)代理用戶。

3)重慶園區(qū)模式力度再加強(qiáng)。自三家售電公司已成功售電后,重慶規(guī)定園區(qū)內(nèi)300萬千瓦時(shí)以上的用戶可參與直接交易。所有市級以上的園區(qū)納入試點(diǎn)范圍。

4)預(yù)計(jì)廣東明年直接交易由今年的420億升至近千億,日前交易提上日程。

5)各省及部委文件預(yù)計(jì)加快出臺(tái)成重要催化劑。目前多個(gè)省份方案已上報(bào),《售電公司準(zhǔn)入與退出管理辦法》、《有序放開配電業(yè)務(wù)管理辦法》等文件有望近期出臺(tái)。售電價(jià)差將持續(xù)下降,依售電牌照獲取優(yōu)勢成為過去,目前售電公司的核心來自如何獲取用戶體量和粘性,來源為售電公司背景、低價(jià)和服務(wù)等。但各階段獲取用戶的來源不一樣。

1)市場初期,用戶只放開到大用戶或園區(qū),數(shù)量只有上百家,主要看背景和低價(jià)。具有發(fā)電國資背景、園區(qū)背景、與用戶合資背景以及配網(wǎng)背景的售電公司,因可得到行政撮合或憑借之前大用戶直供的關(guān)系可快速代理用戶。同時(shí),在價(jià)格博弈成分較強(qiáng)的市場中,各方報(bào)價(jià)差異大。例如,7月廣東,用戶側(cè)最高成交申報(bào)價(jià)-2.5厘/千瓦時(shí),最低申報(bào)價(jià)為-23厘/千瓦時(shí)。此時(shí),已有用戶數(shù)量多,競價(jià)策略好的公司可憑低價(jià)獲得用戶,并為用戶成交較多電量。而多數(shù)電力設(shè)備公司并不具有上述優(yōu)勢。例如7月,廣東第一批售電公司成交電量占比72%,第二批售電公司只有3%。

2)市場穩(wěn)定后,競價(jià)規(guī)模從大用戶擴(kuò)大到數(shù)千以至上萬家中小用戶,售電公司仍可憑借自身背景獲取客戶,已通過供熱或供氣與用戶已建立關(guān)系的售電公司代理用戶的數(shù)量也將上升。電力設(shè)備公司通過綜合能源服務(wù)和用電服務(wù)獲得用戶的效果也將逐步開始顯現(xiàn)。同時(shí),市場成交價(jià)格逐步向電力供需確定的價(jià)格靠攏,各方報(bào)價(jià)差異縮小,通過低價(jià)仍然可以獲取客戶,但效果將減弱。

3)市場趨于成熟后,競價(jià)規(guī)模擴(kuò)大到所有數(shù)萬工商業(yè)用戶,主要看服務(wù)。依托售電公司背景、已有供熱和供氣關(guān)系的用戶已基本代理完。前期被代理的用戶也可能開始更換售電公司。各方報(bào)價(jià)趨于一致,各種售電公司難以提供差異化的低價(jià)。此時(shí),布局綜合能源服務(wù)和用電服務(wù)等增值性服務(wù)的公司在獲取中小用戶上具有優(yōu)勢,將快速增加代理的用戶數(shù)量。

用電服務(wù)和售電業(yè)務(wù)相互促進(jìn)。用電服務(wù)主要有運(yùn)維和監(jiān)測兩種切入方式,運(yùn)維市場在千億以上,監(jiān)測市場也在數(shù)百億級,目前單一的用電服務(wù)業(yè)務(wù)利潤率有限,加入售電之后,可將之前的客戶數(shù)據(jù)和關(guān)系變現(xiàn),提升利潤。