●美國哈佛商業(yè)評論網(wǎng)

傳統(tǒng)的石油繁榮-蕭條周期正被一種基于生產(chǎn)需求產(chǎn)生的，更快、更少的價格輪換所取代，而當(dāng)前價格輪換的主導(dǎo)是產(chǎn)量增減更靈活的頁巖油。隨著全球油氣市場逐漸適應(yīng)這種變化，油價的不可預(yù)測性將會加劇。

為適應(yīng)價格和供給持續(xù)小幅波動的新環(huán)境，石油生產(chǎn)商和消費(fèi)者需要重新評估油氣發(fā)展趨勢并不斷調(diào)整策略，主要包括以下幾個方面：一是油氣資源與供應(yīng)來源的多元化，主要油氣生產(chǎn)商通過非常規(guī)油氣的投資組合來應(yīng)對更大的不確定性，以便靈活應(yīng)對市場變化，如?？松梨?、殼牌等都在積極拓展非常規(guī)油氣業(yè)務(wù)，煉廠和其他石油相關(guān)行業(yè)則擴(kuò)大并尋求更有利的石油供應(yīng)來源和更有利的條款，如長短約結(jié)合等。二是石油業(yè)務(wù)的數(shù)字化，石油公司正在嘗試借鑒頁巖油氣革命的經(jīng)驗，將海上常規(guī)石油項目的開發(fā)周期和成本降低40%~50%，越來越多的石油公司正與油服公司、工程公司等密切合作，將人工智能、機(jī)器人和預(yù)測性維護(hù)納入海上作業(yè)，并通過開發(fā)新的生產(chǎn)數(shù)據(jù)流和開發(fā)大型海上平臺的三維數(shù)字模型來優(yōu)化油田生產(chǎn)，推動組件模塊化，希望深水海上開發(fā)項目可在3~4年內(nèi)完成預(yù)建和組裝，而不是目前的7~9年。三是投資差異化新服務(wù)，一些石油公司正嘗試通過投資煉廠、管道、石化產(chǎn)品和靠近消費(fèi)者的儲油基礎(chǔ)設(shè)施等新的服務(wù)領(lǐng)域，實現(xiàn)自身與頁巖油氣生產(chǎn)商的差異化。四是多種手段應(yīng)對不確定性，隨著不可預(yù)測性成為行業(yè)的新常態(tài)，一些油氣生產(chǎn)商開始更多依靠期貨合約對沖來保護(hù)自己免受價格波動影響。這些期貨合約可鎖定未來價格，或從油氣開采到精煉產(chǎn)品出廠設(shè)定限制，通過設(shè)置價格波動上下限獲得相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

總之，本輪油價波動表明，歐佩克和地緣政治事件主導(dǎo)的油價高峰不會再出現(xiàn)，但沒有了以往的斷崖式變化并不代表石油市場就此平穩(wěn)。隨著頁巖油生產(chǎn)商的崛起、石油巨頭和國家石油公司在傳統(tǒng)領(lǐng)域嘗試新的數(shù)字技術(shù)，以及新貿(mào)易模式的出現(xiàn)，石油市場仍將千變?nèi)f化。（石果譯）