塵埃落定，寧德時(shí)代正式成為特斯拉的動(dòng)力電池供應(yīng)商。2月3日，寧德時(shí)代發(fā)布公告，稱公司與特斯拉（上海）有限公司簽署協(xié)議，寧德時(shí)代將向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。

寧德時(shí)代在公告中表示，具體的采購情況特斯拉會(huì)根據(jù)自身需求以訂單方式確定，協(xié)議未對特斯拉的采購量進(jìn)行強(qiáng)制約束，最終銷售金額須以特斯拉發(fā)出的采購訂單實(shí)際結(jié)算為準(zhǔn)，供貨有效期限從2020年7月1日至2022年6月30日。

這是全球最大電池供應(yīng)商與全球最大電動(dòng)車之間達(dá)成的合作——2018年，寧德時(shí)代的出貨量首次超越松下，成為全球最大的動(dòng)力電池供應(yīng)商；2019年，特斯拉共交付36.7萬輛電動(dòng)車，首次超過比亞迪，成為全球最大的電動(dòng)車廠商。

這一利好消息刺激下，寧德時(shí)代在過去三個(gè)交易日里漲幅超過20%，而特斯拉當(dāng)晚股價(jià)急升近20%，股價(jià)首度突破700美元關(guān)口，公司市值首次站上1400億美元。

特斯拉與寧德時(shí)代的合作，無疑是各有訴求：前者希望加速上海超級工廠的國產(chǎn)化率，后者通過進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈進(jìn)一步擴(kuò)大其出貨量，奠定動(dòng)力電池巨頭的地位。

特斯拉盼上海工廠加速國產(chǎn)化

特斯拉與寧德時(shí)代的合作最早在特斯拉四季報(bào)電話會(huì)議上宣布，北京時(shí)間1月30日特斯拉發(fā)布2019年四季報(bào)，當(dāng)時(shí)特斯拉創(chuàng)始人馬斯克透露公司的電池合作伙伴將新增LG和寧德時(shí)代，并表示將于今年4月的“電池日”上公布更多信息。

事實(shí)上，寧德時(shí)代與特斯拉的合作傳聞已久，早在上海超級工廠動(dòng)工期間，就傳出雙方就動(dòng)力電池供應(yīng)進(jìn)行洽談，但寧德時(shí)代一直否認(rèn)該消息，稱公司未與特斯拉合作。

特斯拉的中國工廠最終落戶上海，其最終目的是通過供應(yīng)鏈的本地化實(shí)現(xiàn)成本的降低，這其中便包括最重要的動(dòng)力電池。在純電動(dòng)車中，動(dòng)力電池所占成本高達(dá)40%至50%，這一環(huán)節(jié)的成本下降對電動(dòng)車降低售價(jià)至關(guān)重要，因此市場預(yù)期寧德時(shí)代成為特斯拉的供應(yīng)商后，有望幫助國產(chǎn)Model 3進(jìn)一步降低售價(jià)。

在國產(chǎn)Model 3的交付儀式上，特斯拉上海工廠制造總監(jiān)宋鋼透露，目前中國制造Model 3的零部件國產(chǎn)化率約30%，今年底國產(chǎn)特斯拉Model 3就將實(shí)現(xiàn)全部零部件的國產(chǎn)化替代。

目前國產(chǎn)Model 3補(bǔ)貼后的售價(jià)為29.9萬，隨著國產(chǎn)化率的提高，售價(jià)有望進(jìn)一步下降。安信證券預(yù)測，美國工廠標(biāo)準(zhǔn)版Model 3的單車成本在23萬元左右，隨著國產(chǎn)化率的提升，預(yù)計(jì)中國制造Model 3的成本可降低10%-15%。

值得注意的是，目前寧德時(shí)代與特斯拉的合作對象為上海超級工廠，但不排除雙方會(huì)在德國市場進(jìn)一步合作。去年寧德時(shí)代的首個(gè)海外工廠在德國動(dòng)工，預(yù)計(jì)2022年可實(shí)現(xiàn)14GWh的電池年產(chǎn)能，而特斯拉也在去年確定歐洲工廠落戶德國，2021年將建成投產(chǎn)，雙方有望在中國、德國展開合作。

寧德時(shí)代搭上特斯拉供應(yīng)鏈快車

作為全球最大的動(dòng)力電池廠商，寧德時(shí)代擁有一眾海內(nèi)外知名客戶——在國內(nèi)，寧德時(shí)代先后與上汽、廣汽和吉利成立合資公司，而且還擁有蔚來汽車、小鵬汽車等造車新勢力客戶；在國外，寧德時(shí)代為大眾、戴姆勒、華晨寶馬等提供動(dòng)力電池，且已開建德國工廠。

但寧德時(shí)代一直未有進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈，很大程度上是因?yàn)樘厮估捎玫氖?1700型圓柱型鋰離子動(dòng)力電池，而寧德時(shí)代使用的卻是方型電池，因此達(dá)成合作后，特斯拉或?qū)⒏腗odel 3的底盤設(shè)計(jì)技術(shù)，以適應(yīng)寧德時(shí)代的動(dòng)力電池。

此外，特斯拉多年來一直與松下合作，直至上海超級工廠落成后，才首次啟用LG化學(xué)提供的動(dòng)力電池。雖然松下表示未來仍有可能為上海超級工廠供貨，不過馬斯克更傾向于多元化的電池供應(yīng)體系，隨著LG化學(xué)和寧德時(shí)代的加入，松下獨(dú)占特斯拉的局面將被打破。

雖然已擁有眾多客戶，但寧德時(shí)代打進(jìn)特斯拉供應(yīng)鏈將享受Model 3和Model Y國產(chǎn)化帶來的紅利。早前中信證券預(yù)測，隨著特斯拉上海工廠投產(chǎn)，疊加降價(jià)刺激需求，預(yù)計(jì)2020年Model 3在中國銷量將達(dá)到15萬輛，未來穩(wěn)態(tài)銷量有望達(dá)到30萬輛以上。

無獨(dú)有偶的是，在寧德時(shí)代宣布與特斯拉達(dá)成合作的同一天，豐田汽車公司就宣布與特斯拉的獨(dú)家合作伙伴松下成立合資公司，該公司將不僅為豐田而是面向所有客戶開發(fā)電池產(chǎn)品，提供廣泛且穩(wěn)定的電池供給。

這意味著寧德時(shí)代將面臨更加激烈的競爭。2018年11月國際知名機(jī)構(gòu)瑞銀的報(bào)告指出，特斯拉與松下合作生產(chǎn)的21700型圓柱型鋰離子電池的成本為111美元/kWh，比LG化學(xué)公司的148美元/kWh低37美元，擁有明顯的成本優(yōu)勢，而目前寧德時(shí)代的成本超過150美元/kWh，稍遜于三星SDI名列第四名。

瑞銀預(yù)計(jì)，到2025年，上述四家制造商將控制70%的新能源汽車電池市場，并且成本將在2-3年內(nèi)繼續(xù)下降10%，目前出貨量已經(jīng)高于另外三個(gè)對手的寧德時(shí)代在成本上并不占優(yōu)，公司在降本增效上仍有空間。