在全球變暖、氣候變化引發(fā)的極端災(zāi)難、脫碳和綠色金融等諸多話題中，比較有意思的是，全球煤炭貿(mào)易卻正在復(fù)興。散貨船正忙著將煤炭運(yùn)往亞洲——以及有環(huán)保意識(shí)的歐洲——這在一定程度上提高了一些船東的運(yùn)費(fèi)收入，值得一提的是這些船東還在公開(kāi)向投資者兜售自己的環(huán)保誠(chéng)意。

Stifel分析師Ben Nolan在一份最近客戶報(bào)告中表示：“事實(shí)證明，此前有關(guān)煤炭“消亡”的消息被嚴(yán)重夸大了。盡管出現(xiàn)了碳足跡這一概念，但煤炭需求今年實(shí)際上仍在加速增長(zhǎng)。”

運(yùn)價(jià)因煤炭而上漲

煤炭一般使用Capesize(載重噸位約為180,000 DWT)，以及Panamaxes (65,000-90,000 DWT)和Supramaxes (45,000-60,000 DWT)等類型的干散貨船舶運(yùn)輸。

根據(jù)Clarksons Platou Securities的數(shù)據(jù)，Capesize上周一的平均日即期運(yùn)費(fèi)為32,800美元，Panamaxes為31,800美元，Supramaxes為31,600美元。在干散貨航運(yùn)板塊中，這三種船型同時(shí)達(dá)到3萬(wàn)美元的情況很少見(jiàn)。(延伸閱讀：→ 所有船型日租金都漲到了3萬(wàn)美金+，干散貨航運(yùn)市場(chǎng)要火到2023年! )

克拉克森表示：“煤炭市場(chǎng)的活躍以及小批量煤炭的強(qiáng)勁運(yùn)量，仍是推動(dòng)不同船型運(yùn)價(jià)上調(diào)的動(dòng)力。”

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》最近指出，今年煤炭大宗商品的價(jià)格漲幅超過(guò)了房地產(chǎn)和金融類股的回報(bào)率。根據(jù)Argus的數(shù)據(jù)，截至上上周五，澳大利亞優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤/熱煤(用于發(fā)電)的價(jià)格已升至每噸151美元，是去年9月價(jià)格的三倍多。澳大利亞半軟焦煤(用于煉鋼的冶金煤)的價(jià)格為每噸127美元，今年迄今上漲了近80%。

Nolan說(shuō)：“今年迄今為止，美國(guó)墨西哥灣沿岸的熱煤出口增長(zhǎng)了194%，那里的出口往往對(duì)價(jià)格和需求非常敏感。”

動(dòng)力煤需求驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展

比較令人難以理解的是，一些被認(rèn)為是全球變暖導(dǎo)致的極端天氣事件，現(xiàn)在卻進(jìn)一步增加了海運(yùn)煤炭的需求。

比如，異常炎熱的天氣增加了用電量，同時(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增長(zhǎng)也推動(dòng)了用電量的增加。更高的用電量增加了對(duì)熱煤進(jìn)口的需求。Nolan說(shuō)：“今年，亞洲炎熱的夏季導(dǎo)致幾個(gè)一直致力于在減少使用煤炭的消費(fèi)大國(guó)根本沒(méi)有辦法做出多大改變。”

再比如今年5月，中國(guó)南方發(fā)生旱災(zāi)，導(dǎo)致該地區(qū)水力發(fā)電受限，而水力發(fā)電是煤炭發(fā)電的最主要替代方式。最近，中國(guó)北方面臨的問(wèn)題是雨水太多。上月發(fā)生在鄭州的災(zāi)難性洪水，限制了從內(nèi)陸運(yùn)煤。相關(guān)機(jī)構(gòu)報(bào)告稱，從內(nèi)蒙古和山西經(jīng)鄭州運(yùn)往中國(guó)東部和中部的煤炭運(yùn)輸受到了“嚴(yán)重影響”。

炎熱的天氣同時(shí)推高了天然氣價(jià)格，消耗了儲(chǔ)備。Nolan說(shuō)：“即使是在歐洲，這個(gè)脫碳中心，天然氣的低庫(kù)存也促使幾乎每個(gè)國(guó)家的熱煤進(jìn)口急劇增加。”

為冬天補(bǔ)庫(kù)

今年夏天的煤炭需求還受到為冬季需求的補(bǔ)充庫(kù)存和總體庫(kù)存的重新補(bǔ)充的影響，此外，用于煉鋼的焦煤需求也一度提高了今年夏天的運(yùn)輸需求。

航運(yùn)資訊機(jī)構(gòu)MSI在其月度展望中指出，“中國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)宣布了建立超過(guò)1億噸‘可部署的煤炭?jī)?chǔ)備’計(jì)劃，但國(guó)內(nèi)煤炭庫(kù)存處于自2月份以來(lái)的最低水平。”

不僅僅是中國(guó)。據(jù)Braemar ACM Shipbroking稱，“為了應(yīng)對(duì)冬季，韓國(guó)和其他國(guó)家也一起增加了煤炭采購(gòu)量，以避免能源供應(yīng)短缺。”韓國(guó)7月份煤炭進(jìn)口量有望達(dá)到5年來(lái)的最高水平。

Nolan補(bǔ)充說(shuō):“煤炭往往會(huì)被提前儲(chǔ)存，并且考慮到天然氣短缺的風(fēng)險(xiǎn)，這種庫(kù)存積累的動(dòng)機(jī)應(yīng)該很大。”

“鑒于干散貨航運(yùn)市場(chǎng)目前已經(jīng)非常緊張，這應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致從9月份開(kāi)始的幾個(gè)月都非常有看點(diǎn)。”

脫碳和中國(guó)進(jìn)口

當(dāng)前市場(chǎng)的一個(gè)令人意想不到的地方在于，全球變暖導(dǎo)致的極端天氣事件卻正在刺激對(duì)不受歡迎的煤炭的運(yùn)輸需求。另一個(gè)地方是，中國(guó)的脫碳努力可能會(huì)進(jìn)一步增加煤炭運(yùn)輸需求。

在6月的Marine Money Week線上會(huì)議上，挪威上市的2020 Bulkers的首席執(zhí)行官M(fèi)agnus Halvorsen解釋說(shuō)：“中國(guó)(每年)消耗大約40億噸煤炭，進(jìn)口卻不到3億噸，因此進(jìn)口與消費(fèi)比率的任何變化都將對(duì)進(jìn)口需求產(chǎn)生巨大影響。作為對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)進(jìn)行環(huán)境整治的一部分，如果中國(guó)大幅減少煤炭產(chǎn)量，將對(duì)進(jìn)口需求產(chǎn)生重大影響。”

EuroDry首席執(zhí)行官Aristides Pittas表示：“出于環(huán)境原因，中國(guó)將限制使用自己的煤礦開(kāi)發(fā)。因此，(來(lái)自中國(guó)以外的)質(zhì)量更好的煤炭將受益，這將有利于航運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展。”

“我們都知道煤炭是很“臟”的貨物，遲早會(huì)被淘汰，我們都贊成這一點(diǎn)。我們需要一個(gè)清潔的世界，并且也想要為此付出努力。但這不是一夜之間能實(shí)現(xiàn)的，而脫碳之路將產(chǎn)生許多低效現(xiàn)象。效率低下通常在某種程度上也有助于航運(yùn)市場(chǎng)。”

Pittas說(shuō)：“煤炭目前還沒(méi)有退出舞臺(tái)，所以我們要予以關(guān)注。”