動力煤市場

本周動力煤市場好轉(zhuǎn)。目前產(chǎn)地煤礦大部分保供長協(xié)，市場煤量少且銷售情況較好，多家煤礦都出現(xiàn)排隊現(xiàn)象，民用化工等下游都有采購，非電需求用煤更加活躍。公路運費漲跌均現(xiàn)。截至5月13日，山西中途公路運價指數(shù)0.4265元/噸公里，短途指數(shù)0.5207元/噸公里;陜西中途公路運價指數(shù)0.4036元/噸公里，短途指數(shù)0.7978元/噸公里;內(nèi)蒙中途公路運價指數(shù)0.4385元/噸公里，短途指數(shù)0.7849元/噸公里。從產(chǎn)地到港口的各環(huán)節(jié)使貿(mào)易商發(fā)運港口難度和成本都有所增加，港口可售資源較為緊張，部分貿(mào)易商暫停對外報價。截至5月13日，秦皇島港庫存471萬噸，周環(huán)比下降19萬噸，鐵路調(diào)入量48.6萬噸，錨地船舶量45艘，預到船舶11艘;曹妃甸港庫存413萬噸，周環(huán)比增加24萬噸，鐵路調(diào)入量21.8萬噸，錨地船舶量7艘，預到船舶8艘;國投京唐港庫存110萬噸，周環(huán)比增加7萬噸，鐵路調(diào)入量10.9萬噸，錨地船舶量5艘，預到船舶2艘。進口煤市場依然不太活躍，因為印度缺煤缺電嚴重，進口積極性異常高漲，助推印尼煤價格小幅上漲，相對國內(nèi)煤，進口煤價格持續(xù)倒掛。短期來看，下游正在逐步復工復產(chǎn)，華南地區(qū)進入降雨模式，需求支撐暫未完全開啟，預計短期煤價格將繼續(xù)區(qū)間波動，后續(xù)將密接關注政策和下游需求變動。

焦炭市場

本周焦炭市場第二輪提降200元落地，累計下調(diào)400元，鋼廠焦炭庫存回升后多按需采購，部分控制到貨量，疊加鋼材利潤低位，打壓焦炭價格意愿較強。焦化利潤尚可，前期受疫情影響的焦企逐步恢復生產(chǎn)，焦爐開工小幅提升。鋼廠焦炭以按需采購為主，貿(mào)易商多處于觀望狀態(tài)，焦企整體焦炭庫存有所累積。原料煤價格下調(diào)成本支撐減弱，焦炭市場心態(tài)仍然偏弱。港口焦炭報價持續(xù)下降，貿(mào)易商集港積極性減弱，港口焦炭庫存有所下降。截至14日，山西呂梁準一級冶金焦價格3350元;河北唐山準一級冶金焦價格3520元，日照港準一級冶金焦3450元。

下游鋼材受疫情影響終端需求釋放受阻，疊加南方降雨成交下降，鋼材價格震蕩下行，原料價格小幅下降，鋼材利潤稍有回升仍在低位。部分庫存煤成本仍然偏高，焦企抵觸降價情緒有所增強。國內(nèi)疫情防控形勢逐漸有所好轉(zhuǎn)，市場對需求心態(tài)略有改善但暫不明顯。受鋼材利潤低位及焦炭按需采購等，短期焦炭市場偏弱運行，關注后期煤價走勢、鋼材利潤及終端需求等。

煉焦煤市場

近期煉焦煤市場繼續(xù)弱勢運行，競拍市場流拍現(xiàn)象繼續(xù)增多，市場情緒疲軟，礦廠密集下調(diào)煤價，部分礦井連續(xù)2-3次下調(diào)煤價，目前煤價下調(diào)幅度不等，多的已降價400-500左右，但訂單簽訂情況依舊稀少，多數(shù)礦廠還有下調(diào)預期，預計幅度在200左右，部分表示之后有挺價意愿。

從庫存來看，本周主產(chǎn)地庫存小幅累庫，5月11日5省大礦庫存環(huán)比增4萬噸至272.72萬噸，山西代表大礦庫存79.5萬噸，增2.5萬噸，庫存屬于中等水平。中轉(zhuǎn)地港口庫存，16港進口煤庫存環(huán)比增13.3萬噸至613.1萬噸，主要是俄羅斯煤的到貨量有明顯增加;下游樣本焦鋼企業(yè)按需采購，總庫存小幅下降5.86萬噸至1962.47萬噸，247家鋼廠焦煤庫存環(huán)比增加9.54萬噸至883.37萬噸;230家焦企的焦煤庫存環(huán)比下降15.4萬噸至1079.1萬噸。

需求來看，目前焦鋼企業(yè)開工多是小幅增長，短期煤價下行已按需采購為主，貿(mào)易商繼續(xù)觀望居多，下周煤價仍有繼續(xù)下調(diào)的空間，考慮到下游及港口中轉(zhuǎn)地的庫存整體還是偏低，預計煤礦端再有100-200元的降價之后，就會挺價觀望，后續(xù)還是需要關注焦炭后續(xù)的降價幅度以及終端鋼材市場需求的回升速度。