目前，產(chǎn)地主要以保供及周邊短途拉運(yùn)為主。受疫情防控影響，市場(chǎng)煤供應(yīng)量偏緊，發(fā)運(yùn)到港周期延長(zhǎng)。神木地區(qū)近一半的煤礦實(shí)行封閉式管理，雖然陜西對(duì)港口影響不大，但陜西受限后，一些采購(gòu)需求會(huì)轉(zhuǎn)移到內(nèi)蒙，那么整個(gè)產(chǎn)地市場(chǎng)就會(huì)走強(qiáng)，港口也將得到支撐。后續(xù)疫情平息后，運(yùn)輸情況才會(huì)逐步緩解。此外，鄂爾多斯、山西部分區(qū)域也受到零星疫情影響，大秦等鐵路發(fā)運(yùn)數(shù)量不穩(wěn)定。

因產(chǎn)地價(jià)格堅(jiān)挺，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)至港口倒掛近百元，港口市場(chǎng)資源也相對(duì)有限。但是，上周三開(kāi)始，南方氣溫逐步回落，下游日耗遇到頂端后下行，終端在庫(kù)存高位的情況下，補(bǔ)庫(kù)積極性減弱。但相對(duì)去年同期，電廠日耗仍然偏高。一方面，電廠庫(kù)存熱值偏低，尤其部分中小電廠存煤結(jié)構(gòu)不好，仍存在采購(gòu)市場(chǎng)煤的可能。另一方面，四川等地水電出力較弱，火電壓力加大。整體來(lái)看沿海長(zhǎng)協(xié)供煤有一定保障，終端庫(kù)存去化緩慢，后續(xù)對(duì)高卡煤需求也將減緩。目前，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格重心略有上移，其中，水泥及電力剛需采購(gòu)為主，化工戶采購(gòu)基本告一段落。

港口調(diào)入沒(méi)有調(diào)出高，促使環(huán)渤海港口庫(kù)存繼續(xù)回落，尤其主打長(zhǎng)協(xié)的秦皇島港存煤跌至440萬(wàn)噸，相對(duì)偏低，后續(xù)預(yù)報(bào)船舶不少。供應(yīng)端方面，需關(guān)注主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)受疫情影響情況。此外，八月下半月以來(lái)，政策信號(hào)已有積極變化，新一輪穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、托地產(chǎn)的政策正在推進(jìn)，還要穩(wěn)定下半年基建增速，因此，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期有望修正。

本周，廣東、福建最高溫度仍高達(dá)35-37攝氏度，而上海地區(qū)將于本周三降至23-28攝氏度的涼爽天氣，江滬浙等地高溫天氣逐漸緩解，火電機(jī)組對(duì)煤炭熱值和數(shù)量要求下降，進(jìn)口低卡煤替代性增強(qiáng)。近期，華南進(jìn)口到港數(shù)量有所增加，國(guó)內(nèi)電企進(jìn)口招標(biāo)較多。目前，長(zhǎng)江整體水位及流量偏低，預(yù)計(jì)水電出力不足將在九、十月份影響繼續(xù)顯現(xiàn)，沿海、沿江地區(qū)對(duì)火電依賴加重。后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)，需關(guān)注氣溫回落后，工業(yè)用電需求對(duì)日耗的支撐程度;初步判斷，金九銀十下，非電需求仍有一定預(yù)期，二十大召開(kāi)之前，煤價(jià)仍有支撐。