截止目前，全國重點電廠和沿海八省電廠日耗均出現(xiàn)大幅攀高，已經(jīng)接近去年寒冬時節(jié)水平;但環(huán)渤海港口下錨船依然稀少，煤價繼續(xù)陰跌。目前，足夠的長協(xié)供應，疊加一定數(shù)量的進口煤補充，造成了終端電廠和港口存煤均處于中高位水平，下游都在消耗高庫存，對煤價上行產(chǎn)生了明顯的壓制。上周，環(huán)渤海港口召開煤電協(xié)調(diào)會，要求下游終端增派船舶運力，加快煤炭疏港，但作用有限。

十五過后，大部分行業(yè)從停工歇業(yè)轉為恢復生產(chǎn)階段，經(jīng)濟活躍度及工業(yè)用能需求略有好轉，各制造企業(yè)開足馬力生產(chǎn)，沿海電廠日耗迅速回升，庫存略有下滑。盡管需求有所好轉，但由于春節(jié)期間，沿海地區(qū)電廠和二港大量壘庫，需要一段時間來消耗煤炭。因此，在日耗尚未全面恢復之前，下游采購積極性依然不高，環(huán)渤海港口煤價持續(xù)走低，終端觀望情緒依然存在。目前，大秦線、張?zhí)凭€發(fā)運穩(wěn)定，而港口調(diào)出量一般，環(huán)渤海港口庫存穩(wěn)定。工業(yè)企業(yè)剛剛復工，市場需求仍很低迷，賣方出貨困難，貿(mào)易商被迫降價出貨。

本周，沿海市場還處于節(jié)后復工期，各方商談熱情有所恢復。一方面，工業(yè)企業(yè)加快復工復產(chǎn)，電廠耗煤需求出現(xiàn)增加，部分電廠存煤下降;另一方面，水泥、造紙等部分非電行業(yè)開始啟動，準備著手采購市場煤。但由于剛剛復工，采購數(shù)量相對有限，疊加煤價回落，大家都在觀望。而在現(xiàn)有庫存及長協(xié)支撐下，終端電廠則無市場采購計劃，少數(shù)電廠招標進口煤進行補充，少量剛需成交價下移。

對于后市預期，筆者分析，隨著煤礦復工，產(chǎn)地供應有進一步提升預期，港口、終端電廠庫存均處于較高水平，供需格局寬松，預計煤價維持偏弱運行。待煤礦全面復工后，煤炭產(chǎn)量進一步增加;若需求依然低迷，那么，煤價仍有下跌預期。但若下游需求快速啟動，對長協(xié)和市場煤采購雙雙增加拉運的話，煤炭市場會全面轉好。

本周，沿海電廠日耗也將有所提升，帶動終端補庫需求增加。下周，隨著工業(yè)企業(yè)復工復產(chǎn)全面展開，經(jīng)濟活性增強，市場有望回歸正軌;而煤價跌至谷底，部分用戶開始抄底，煤價很可能止跌趨穩(wěn)。