一、原煤生產(chǎn)保持較高水平

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2026年4月份，全國原煤產(chǎn)量38563萬噸，同比下降1.0%，環(huán)比下降12.5%。

盡管出現(xiàn)了同環(huán)比雙降的情況，但同比降幅有限，整體來看今年4月份產(chǎn)量仍然處于相對高位，表明供應端依舊處于高水平。

相對而言，環(huán)比降幅則十分明顯。事實上，與需求端一樣，我國煤炭產(chǎn)量也存在季節(jié)性變化。全年來看，4月份和7月份產(chǎn)量偏低，而影響因素則大有不同。4月份處于傳統(tǒng)消耗淡季，供應壓力較小，疊加行情一般也偏弱，致使產(chǎn)量偏低。7月份則多半受主汛期降水影響。

2026年1-4月份，全國累計原煤產(chǎn)量158391萬噸，同比微降0.1%，而今年前3月則是同比增長0.1%。

二、煤炭進口量顯著下降

海關總署數(shù)據(jù)顯示，2026年4月份，全國進口煤炭3308.32萬噸，同比下降12.54%，環(huán)比下降15.30%。降幅較為明顯。

受進口煤供應減少，價格倒掛影響，疊加國內供應充足，且正處季節(jié)性消耗淡季，以及清潔能源出力的增加，導致進口量出現(xiàn)縮減。

2026年1-4月份，全國共進口煤炭14936.01萬噸，同比下降2.1%。

三、火電生產(chǎn)增速收窄

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2026年4月份，全國火力絕對發(fā)電量為4638億千瓦時，同比增長3.1%，增速比3月份放緩1.1個百分點。

清潔能源出力增強，尤其是水電，疊加電力需求的壓力較小，促使火電出力空間受限，發(fā)電量增幅有所收窄。

2026年4月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量7440億千瓦時，同比增長2.6%，增速比3月份加快1.2個百分點;日均發(fā)電248.0億千瓦時。1-4月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量31237億千瓦時，同比增長3.3%。

隨著降水的持續(xù)，水電出力進一步增強。2026年4月份，規(guī)上工業(yè)水電881億千瓦時，同比增長12.2%，增速比3月份加快1.4個百分點，在所有電源品種中增長最為明顯。

其他可再生能源方面，2026年4月份，規(guī)上工業(yè)核電375億千瓦時，同比下降8.7%，降幅比3月份收窄3.1個百分點。風力發(fā)電量974億千瓦時，同比下降5.0%，降幅比3月份收窄12.3個百分點。太陽能發(fā)電量571億千瓦時，同比增長7.1%，增速比3月份放緩2.9個百分點。

2026年1-4月份，火力絕對發(fā)電量為20546億千瓦時，同比增長3.6%;水力發(fā)電量3303億千瓦時，同比增長9.9%;核電量為1509億千瓦時，同比降低4.8%;風力發(fā)電量為3833億千瓦時，同比降低3.5%;太陽能發(fā)電量為2045億千瓦時，同比增長9.8%。

四、非電行業(yè)需求不振

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2026年4月份，焦炭產(chǎn)量為4153萬噸，同比持平，環(huán)比下降2.9%;生鐵產(chǎn)量7069萬噸，同比下降3.6%，環(huán)比下降3.5%;粗鋼產(chǎn)量為8363萬噸，同比下降2.8%，環(huán)比下降3.9%;鋼材產(chǎn)量12263萬噸，同比下降1.7%，環(huán)比下降6.4%。

4月份依舊是非電行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，但在經(jīng)濟增長放緩，基建投資不及預期的情況下，疊加行業(yè)自身的諸多問題，產(chǎn)品產(chǎn)量依舊在下降。僅化工行業(yè)表現(xiàn)尚可。

2026年1-4月份，全國焦炭產(chǎn)量16741萬噸，同比增2.0%;生鐵產(chǎn)量28228萬噸，同比下降3.1%;粗鋼產(chǎn)量33112萬噸，同比下降4.1%;鋼材產(chǎn)量47194萬噸，同比降1.3%。

五、結論

2026年4月份，盡管處于電煤傳統(tǒng)淡季，但受部分新能源出力減弱，用電端表現(xiàn)較好等因素的影響，火電發(fā)電量增幅雖有所收窄，但依舊較為可觀。疊加化工方面需求較為穩(wěn)定，以及進口煤的明顯減少，促使動力煤市場出現(xiàn)了“淡季不淡”的行情。

進入5月份，隨著應峰度夏的逐漸臨近，疊加國際能源市場的動蕩，進口煤補充效果不佳，以及厄爾尼諾現(xiàn)象的加持，預計供需兩端均將有所增加。