據(jù)外媒周三(8月5日)報道，為了應對石油工業(yè)最近的困境，各大石油公司已經(jīng)相繼削減了1800億美元的資本支出，但處境并未改善，這些公司目前不得不擴大借貸來保證股息的支付。

油價在過去一年內遭到腰斬，這令石油公司損失嚴重，只能將用于新項目和現(xiàn)有項目的投資大幅削減，以此來增加現(xiàn)金流。

另一方面，石油輸出國組織(OPEC)為了對付主要競爭對手美國頁巖油生產(chǎn)商，不停地推高產(chǎn)量來捍衛(wèi)市場份額，令油價持續(xù)低迷。

外媒調查顯示，分析師預測2015年布倫特原油期貨平均價格為60.60美元/桶，2017年平均價格為69美元/桶。而國際能源署(IEA)曾在2月預測，隨著供應過剩局面的改善，布倫特原油期貨價格在2020年將恢復到73美元/桶。

杰富瑞投資銀行(Jefferies&Company，Inc.)分析師指出，各大國際石油公司已經(jīng)在最新一輪成本削減后將盈虧平衡點下降了10美元/桶，但油價仍需在2016年達到82美元/桶才能彌補這些公司的開支和股息。

杰富瑞投資銀行周三的一份客戶報告指出：“為了彌補資金缺口，石油業(yè)只能增加借貸金額來應對，但這種做法是無法持久的。”

荷蘭皇家殼牌(Shell)公司、雪佛龍(Chevron)公司和道達爾(Total)公司近期財報表現(xiàn)不錯，受益于精煉油利潤上升，但這主要得益于之前的投資項目，隨著精煉油供應過剩的情況加劇，這些公司未來的處境也不容樂觀。

目前各大石油巨頭均表示，由于油價持續(xù)下跌，預計明年的資本支出將進一步削減5%至15%。

殼牌CEOBenvanBeurden稱：“市場基調已經(jīng)改變，也許明年1月的市場情況不會如預期改善。”

英國石油公司(BP)CEOBodDudley稱：“油價將在更長的時間內保持在低位。”

當前石油公司的最大問題來源于大型國有石油企業(yè)和頁巖油生產(chǎn)商持續(xù)推高產(chǎn)量，令這些企業(yè)變成了犧牲品。雖然通過大幅削減開支能夠在2020年將全球原油日均產(chǎn)量降低200萬桶，但OPEC持續(xù)推高的產(chǎn)量將迅速補回這個缺口。

部分市場觀察人士表示，無論油價是否下跌，石油業(yè)需要正視的另一個問題就是持續(xù)高漲的運營成本，目前各大石油公司的運營成本在過去5年翻了三番。

Dudley上周在BP公司公布季度利潤下降了三分之一后表示：“整個行業(yè)都面臨困境，現(xiàn)在的形勢與1986年那時非常相似。”

1985年底，隨著OPEC為了搶占市場而持續(xù)推高產(chǎn)量，國際油價在8個月內從30美元/桶暴跌至10美元/桶。當時整個石油行業(yè)大幅削減了近四分之一的資本支出，并裁員了三分之一。油價通過整整十年才逐漸恢復到正常水平。

但今日的供應過剩情況恐將維持更長的時間。摩根士丹利(MorganStanley)的一份客戶報告指出：“如果油價按照現(xiàn)在趨勢繼續(xù)下行，這次油市的危機將比1986年更加嚴重。”

BP公司處境相對較好，因為該公司通過拋售資產(chǎn)已經(jīng)換來了450億的現(xiàn)金流，同時也成功降低了2010年墨西哥灣漏油事件的賠償金額。

杰富瑞投資銀行分析師JasonGammel稱：“BP是目前各大石油公司中削減成本最成功的公司。”他將BP和雪佛龍的投資評級定為“買入”。

不過，各大石油公司仍可以通過提高借貸來彌補資金缺口，因為石油業(yè)整體的負債率僅為市值的15%，相對低于其他行業(yè)。