12 月18 日，《能源思考》編輯應(yīng)約會(huì)晤了加拿大風(fēng)險(xiǎn)資本交易所董事局董事David ding 先生，領(lǐng)略了全球能源企業(yè)投融資本的勝地——加拿大股票市場(chǎng)。David ding 教授（中文名字：丁大衛(wèi)）系國際著名金融專家、國際企業(yè)管理專家、國際金融界權(quán)威人士、同時(shí)兼任多倫多股票交易所董事局顧問、加拿大風(fēng)險(xiǎn)資本交易所董事局董事、美國環(huán)球證券首席投資執(zhí)行官、美國國際金融證券研究院理事會(huì)副理事長(zhǎng)。全球最先進(jìn)、最完善、最實(shí)用、最有效的管理體系、理論體系和教學(xué)體系——丁大衛(wèi)金融樹體系的發(fā)明人和創(chuàng)始人、系統(tǒng)金融學(xué)的發(fā)明人和創(chuàng)始人。

David ding 教授曾在上世紀(jì)80 年代成功考取了極個(gè)別人才能通過的所有美國金融/證券行業(yè)所需的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并在該行業(yè)的不同領(lǐng)域從業(yè)至今。上世紀(jì)90 年代以來，David ding 教授曾多次對(duì)中國的金融/證券市場(chǎng)進(jìn)行考察和研究，向中國國務(wù)院等部門提出過許多有益建議,其中包括93 年加強(qiáng)宏觀調(diào)控，整頓金融秩序，尤其是整頓、規(guī)范期貨市場(chǎng)的建議和方案。９０年代中期，David ding 教授率先將國際金融從業(yè)執(zhí)照和資格認(rèn)證體系其中包括Ｓ３，Ｓ７，ＣＦＡ，ＣＦＰ等引入到中國，并一直從事該體系在中國的推廣普及、教育和地方化的工作,為中國培養(yǎng)了大量金融人才。

David ding 教授告訴《能源思考》，中國的能源企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住人民幣升值、國內(nèi)能源概念等有利時(shí)機(jī)，積極推動(dòng)到加拿大股票市場(chǎng)上市融資，為中國能源發(fā)展解決資本問題。

David ding 教授告訴《能源思考》，加拿大的股票市場(chǎng)占據(jù)著全球能源資本市場(chǎng)的頭把交椅，是目前全球能源企業(yè)融資的首選之地，擁有全球超過60%的上市礦業(yè)和能源企業(yè)，并且設(shè)有專門的能源期貨交易所（北美最大的天然氣和電力合同期貨交易市場(chǎng)）和相關(guān)指數(shù)。

比起大名鼎鼎的美國納斯達(dá)克(NASDAQ)股票交易所，加拿大風(fēng)險(xiǎn)資本交易所(以下簡(jiǎn)稱CDNX)算不上世人皆知。它的全稱是“CANADIAN VENTURE EXCHANGE”，是世界上第一家，也是目前唯一一家以“風(fēng)險(xiǎn)”冠名的股票交易所。但是其交易量在北美僅次于納斯達(dá)克、紐約、多倫多股市，位居世界第四。

加拿大CDNX 是由前溫哥華證券交易所和阿爾伯塔證券交易所在1999 年11 月29 日合并而成的，總部設(shè)在阿爾伯塔省（Alberta）卡爾加里市(Calgary)。溫哥華證券交易所建立于1907 年，它的出現(xiàn)本來是為加拿大西部的資源經(jīng)營(yíng)性企業(yè)提供資金支持，以采礦業(yè)為其突出特點(diǎn)。阿爾伯塔證券交易所成立于1914年，過去主要從事石油、天然氣股票的交易。作為加拿大三大專業(yè)市場(chǎng)之一的CDNX，與多倫多證券交易市場(chǎng)(高級(jí)股權(quán)市場(chǎng))、蒙特利爾的衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，一起發(fā)揮著對(duì)北美經(jīng)濟(jì)舉足輕重的作用。加拿大CDNX 由60 家成員公司擁有并運(yùn)作，是一個(gè)自我規(guī)范的組織，由成員公司代表組成管理。董事會(huì)的21 名董事分別來自阿爾伯塔，不列顛哥倫比亞，安大略和魁北克。

加拿大(CDNX)是加拿大的第二大證券交易所和最大的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。目前在CDNX 有上市公司2300 多家，這些上市公司主要是一些高科技、自然資源和制造業(yè)等中小企業(yè)。雖然多倫多證券交易所(TSE)是北美僅次于紐約證券交易所(NYSE)和納斯達(dá)克(NASDAQ)的第三大證券交易所，也是世界上成交量最大的10 家證券交易所之一，但TSE 這一地位正受到CDNX 的挑戰(zhàn)，因?yàn)镃DNX 已向東擴(kuò)展至安大略和魁北克兩省，溫尼伯股票交易所不久也將與之合并。

CDNX 的目標(biāo)十分明確，那就是通過風(fēng)險(xiǎn)資本公司（CPC）提供融資途徑，同時(shí)保護(hù)好投資者。憑借在礦產(chǎn)、石油、天然氣的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中近一個(gè)世紀(jì)的深厚根底，CDNX 將保留其創(chuàng)始人的實(shí)力，同時(shí)將這些專業(yè)技巧拓展到其他新興的產(chǎn)業(yè)之中，如通訊、科技、生物工程。通過地區(qū)的服務(wù)中心，CDNX 向加拿大全境的各大城市提供服務(wù)與產(chǎn)品，所有的上市公司、投資者及成員公司都能從這些服務(wù)中心及專職人員中獲益。

附文：加拿大風(fēng)險(xiǎn)資本交易所董事局董事David ding 先生特為《能源思考》而作

能源與金融的結(jié)合——前瞻未來的風(fēng)向

能源安全、金融安全兩大領(lǐng)域潛在的危機(jī)，在未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中居于首要地位，中國能源制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展將是長(zhǎng)期現(xiàn)象，而金融體系的脆弱又導(dǎo)致中國能源瓶頸發(fā)展乏力。能源、金融都是過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下國家掌控最為嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，同時(shí)能源與金融是中國最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體系，可以說，任何的風(fēng)吹草動(dòng)都將動(dòng)搖中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健。

在這里，建立“能源—金融樹模型”或許是中國能源與金融的綜合解決方案。對(duì)于整個(gè)國際社會(huì)而言，能源和資源問題至關(guān)重要。作為一個(gè)肩負(fù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和維護(hù)金融穩(wěn)定責(zé)任的全球性工具，“能源—金融樹模型”對(duì)能源和金融問題已經(jīng)形成了一種獨(dú)特的看法。在一個(gè)平臺(tái)上系統(tǒng)集成能源與金融的解決方案，這或許是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大實(shí)驗(yàn)之一。

沒有風(fēng)，哪來的險(xiǎn)呢。大風(fēng)一來，枝葉首當(dāng)其沖。如果樹根不牢，整棵樹可能被刮倒，甚至連根拔起。不管一棵樹有多么高大，看似多么完美，如果它的根或其它重要環(huán)節(jié)壞了爛了，它早晚會(huì)死去。同樣，不管一個(gè)企業(yè)有多么偉大，看似多么完美，如果它的系統(tǒng)部位得了致命的病，也會(huì)死去。任何風(fēng)險(xiǎn)的形成都有其內(nèi)在/主觀和外在/客觀的原因，只有把握風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，才有可能化險(xiǎn)為夷。

雖然未來充滿了太多的不確定因素，盡管對(duì)未來做定性甚至定量的分析是人類面對(duì)的一大挑戰(zhàn)。但是如果能夠完全明白并且熟練運(yùn)用 “能源—金融樹”理論，你就不僅僅可以研究一個(gè)企業(yè)、一個(gè)行業(yè)、而且能夠駕馭包括一個(gè)國家如何渡過能源與金融危機(jī)、保持能源和金融健康這樣的宏觀架構(gòu)。

能源—金融樹體系涉及的范圍不僅是影響企業(yè)發(fā)展/管理、金融發(fā)展/管理和經(jīng)濟(jì)發(fā)展/管理的所有方面和因素，而且是實(shí)際應(yīng)用、理論和教學(xué)三位一體的系統(tǒng)體系。它不僅包括能源、環(huán)境、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、金融、經(jīng)濟(jì)等科目，而且包括自然、物力、生物、社會(huì)、政治、生態(tài)等很多學(xué)科。

作為管理體系和工具，能源—金融樹體系包括企業(yè)發(fā)展體系、現(xiàn)金流管理體系、價(jià)值評(píng)估體系、投資組合管理體系、時(shí)間價(jià)值體系、價(jià)值管理體系、風(fēng)險(xiǎn)防范體系、全方位平衡管理體系、戰(zhàn)略管理體系、投資理財(cái)體系等。能源—金融樹管理體系能讓決策者同時(shí)從過去、現(xiàn)在、未來、內(nèi)部、外部、宏觀和微觀的角度一目了然地、系統(tǒng)地看到行業(yè)和企業(yè)的現(xiàn)有問題/風(fēng)險(xiǎn)和潛在問題/風(fēng)險(xiǎn)，并自然地找到相應(yīng)的系統(tǒng)解決方案。

作為理論體系，能源—金融樹理論體系將能源、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、金融市場(chǎng)/產(chǎn)品、企業(yè)發(fā)展、戰(zhàn)略管理等死的、靜態(tài)的、封閉的、獨(dú)立的理論集成化、系統(tǒng)化、協(xié)同化、自然化為一個(gè)融會(huì)貫通的、開放式的有機(jī)(活的動(dòng)態(tài))整體，就像一棵樹。

能源—金融樹體系認(rèn)為，同自然界的生物一樣，任何一個(gè)企業(yè)、任何一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)都是有生命的。它們的發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)與自然界樹的成長(zhǎng)規(guī)律和特點(diǎn)如出一轍，也可以分為樹根、樹干和樹冠三個(gè)部分，也同樣受到生態(tài)系統(tǒng)的影響和制約。既然企業(yè)和經(jīng)濟(jì)是活的，就要有與之對(duì)應(yīng)的活的管理體系。能源—金融樹體系把企業(yè)發(fā)展的所有環(huán)節(jié)和成分都系統(tǒng)集成到一棵“活”的樹上，并將它們與自然樹的所有環(huán)節(jié)的作用和特點(diǎn)對(duì)應(yīng)起來，形成一棵名副其實(shí)的能源—金融樹。

目前絕大多數(shù)的企業(yè)/財(cái)經(jīng)管理方法、教科書及理論只能試圖解釋已經(jīng)發(fā)生的事，即過時(shí)的靜態(tài)研究、馬后炮，無法對(duì)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理，更無法對(duì)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的未來做出準(zhǔn)確的判斷。

每時(shí)每刻，時(shí)間在前進(jìn)，環(huán)境在變化，計(jì)劃趕不上變化快，未來的變化/因素對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展/經(jīng)營(yíng)結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于過去和現(xiàn)有的因素，因此，丁大衛(wèi)能源—金融樹管理體系和理論體系不但關(guān)注影響企業(yè)發(fā)展的過去因素、現(xiàn)在因素，而且更關(guān)注影響企業(yè)發(fā)展的未來因素。研究如何將未來的不確定性做出定性甚至定量的分析，如何將未來的風(fēng)險(xiǎn)鎖定、轉(zhuǎn)移，如何隨機(jī)應(yīng)變，讓變化成為計(jì)劃的一部分。

全方位、開放式、隨需所變的系統(tǒng)集成：所謂系統(tǒng)工程指的是工程是由很多部分組成的，而且每一部分是相互連接和影響的，局部的變化會(huì)影響到全局，也就是我們常說的，“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。一臺(tái)大型機(jī)器是由很多零部件組成，如果不能把所有部件正確地組裝在一起，那么這些零部件只能是死的東西，整臺(tái)機(jī)器就無法運(yùn)轉(zhuǎn)，無法發(fā)揮作用，尤其是整體作用。無論在中國還是在外國，目前的管理方法、管理理論及教學(xué)方法就像這些支離破碎的零部件。正因?yàn)榇?，它們無法進(jìn)行實(shí)時(shí)管理，更不用說做出準(zhǔn)確無誤的前瞻性判斷。

能源—金融樹體系是一整套全方位、開放式、隨需所變的系統(tǒng)集成。所謂全方位指的是該體系包括了影響企業(yè)、能源、金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的所有內(nèi)在和外在因素，而不僅是財(cái)會(huì)、金融、經(jīng)濟(jì)、政治等因素；所謂開放式指的是地球每時(shí)每刻都在運(yùn)轉(zhuǎn)，那么影響企業(yè)、金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素也隨時(shí)在變，新的因素不斷進(jìn)來，作廢的因素不斷出去。你絕對(duì)不會(huì)用10 年前或去年的因素來研究今天或未來市場(chǎng)的走勢(shì)；所謂隨需所變指的是根據(jù)需要可以對(duì)體系整體進(jìn)行研究，也可以對(duì)體系的任何局部聚焦、放大研究。好比我們?nèi)梭w檢查一樣，可以是全部，也可以是局部。

生活中有個(gè)常見的現(xiàn)象，當(dāng)你離一個(gè)非常大的物體如一座大樓或一座大山非常近的時(shí)候，你可以清晰地看到物體的細(xì)節(jié)，但你絕對(duì)看不到物體的全貌。真所謂，不識(shí)是廬山真面目，只緣身在此山中，當(dāng)局者迷也。若要想看到物體的全貌，我們就要站在離物體很遠(yuǎn)的高處。真所謂，會(huì)當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小，旁觀者清也。現(xiàn)實(shí)中，由于物理的限制，你不能同時(shí)看到細(xì)節(jié)和整體，因此經(jīng)常是顧此失彼。

絕大多數(shù)的情況下，很多企業(yè)，很多經(jīng)濟(jì)整體看似完美，比如事發(fā)之前的美國安然、世通公司，中國的德隆集團(tuán)等，金融危機(jī)爆發(fā)前的東南亞經(jīng)濟(jì)等，但只要某個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，整個(gè)系統(tǒng)可能都會(huì)遭殃，好比一個(gè)看似非常健康的人，只要他身體的某個(gè)部位出現(xiàn)了致命的問題，那么，他的性命就難保。能源—金融樹體系不僅能讓你在同一時(shí)間看到事物的局部和細(xì)節(jié)，而且能讓你看到事物的整體和全貌；不僅是靜態(tài)的事物，而且是動(dòng)態(tài)的事物。只有這樣才能對(duì)企業(yè)、金融、經(jīng)濟(jì)進(jìn)行實(shí)時(shí)的前瞻性管理，防患于未然。

研究企業(yè)管理與環(huán)境的關(guān)系就是研究企業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)。如同一棵樹的成長(zhǎng)，一個(gè)企業(yè)發(fā)展的好壞是企業(yè)自己因素與外部環(huán)境/因素相互作用，相互影響的結(jié)果。生態(tài)系統(tǒng)的作用/影響往往比企業(yè)自身因素的作用/影響大很多，甚至是無法左右和抗拒的。同時(shí)，對(duì)外部環(huán)境因素的研究，了解和把握要難得多，因?yàn)橥獠凯h(huán)境/因素的變化不以任何人，任何企業(yè)的意識(shí)而轉(zhuǎn)移，（而企業(yè)自身因素一般都是積極的、主動(dòng)的）。

作者簡(jiǎn)介： David ding 教授系國際著名金融專家、國際企業(yè)管理專家、國際金融界權(quán)威人士、同時(shí)兼任多倫多股票交易所董事局顧問、加拿大風(fēng)險(xiǎn)資本交易所董事局董事、美國環(huán)球證券首席投資執(zhí)行官、美國國際金融證券研究院理事會(huì)副理事長(zhǎng)。全球最先進(jìn)、最完善、最實(shí)用、最有效的管理體系、理論體系和教學(xué)體系——丁大衛(wèi)金融樹體系的發(fā)明人和創(chuàng)始人、系統(tǒng)金融學(xué)的發(fā)明人和創(chuàng)始人。