本報告期（2018年10月17日至2018年10月23日），環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于571元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集計算結果看，本報告期，24個規(guī)格品中，價格上漲的規(guī)格品數(shù)量有1個，價格下降的規(guī)格品數(shù)量有2個，價格持平的規(guī)格品數(shù)量有21個。

分析認為，在連續(xù)上漲后，前期利好因素逐漸被市場消化，交易雙方再次進入博弈階段，具體表現(xiàn)在以下幾方面，促使本期環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格小幅回落。

一、供需格局由緊變平。盡管產(chǎn)地環(huán)保檢查制約供給，但港口端價格的上漲，使得利潤空間再現(xiàn)，賣方發(fā)運意愿提高，供給量有所增加；而同時隨著煤炭消費淡季的來臨，日耗水平持續(xù)低位，截至10月23日，六大發(fā)電集團沿海電廠10月份日均耗煤為51.7萬噸，較往年同期低14.2萬噸，電廠存煤量卻高于往年同期400多萬噸，短期需求表現(xiàn)不足。“供給增加，需求收縮”背景下，供需格局由緊變平衡，煤炭進一步上漲動力被削弱。

二、運輸桎梏逐漸解鎖。大秦線檢修進入尾聲，鐵路運量將確定性回升，而曾經(jīng)制約北方港口運輸效率的格局調(diào)整也穩(wěn)步推進，為提高堆場利用率，緩解船舶積壓現(xiàn)象，北方多港通過恢復收取堆存費等舉措，促進中小戶清場出貨，北方港口周轉效率大幅提升，運輸桎梏逐漸解鎖。

三、國民經(jīng)濟下行壓力猶存。19日統(tǒng)計局公布今年三季度GDP同比增長6.5%，增速較上季度下降0.2個百分點，為2015年以來單季同比增速最大回落幅度，中美貿(mào)易戰(zhàn)升級、固定資產(chǎn)投資回落等對中國經(jīng)濟下行的壓力正在顯現(xiàn)，四季度能源消費或?qū)⑻幱谙鄬Φ臀凰健?/p>

四、遠期合約大幅下挫。經(jīng)歷10月初動力煤遠期合約跳漲，ZC1901合約于671.8元/噸高點觸頂回落，且成交量持續(xù)收縮，近遠期合約價差拉大，市場預期理性回調(diào)。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）顯示，本報告期（2018年10月16日至2018年10月23日），國內(nèi)海上煤炭運價指數(shù)延續(xù)跌勢。10月23日運價指數(shù)收于1251.5點，與10月16日相比，下行59.49點，降幅為4.54%。

具體到部分主要船型和航線，10月23日與10月16日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價環(huán)比下行2.8元/噸至52.4元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價環(huán)比下行1.7元/噸至44.3元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價環(huán)比下行3.1元/噸至51.7元/噸。