煤價上漲后，貿(mào)易商捂盤惜售，而終端日耗下降，也不急于采購，環(huán)渤海港口市場煤交易量不多。特高壓外送繼續(xù)制約下游火電發(fā)力;天然氣的氣電增發(fā)，擠壓部分火電。但正值大秦線檢修和冬儲之前拉運(yùn)，各大電廠紛紛增派船舶趕往北方港口拉煤，市場形勢趨好，煤市一路高歌，低硫優(yōu)質(zhì)煤實(shí)際交易價格已經(jīng)突破610元/噸。

十月份，經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的支撐下，基建與地產(chǎn)共振的走勢，鋼鐵需求持續(xù)向好。由于檢修期間，港口調(diào)入量將受到一定影響，因此大秦線檢修前，下游部分終端補(bǔ)庫需求有所增加，利好市場煤價。而檢修開始后，電廠又恰恰進(jìn)入冬儲補(bǔ)庫階段，采購需求繼續(xù)釋放。受安全檢查影響，產(chǎn)地生產(chǎn)偏緊，支撐電煤價格繼續(xù)上漲。

1.十月份，產(chǎn)地煤礦安檢依舊不會放松，晉陜蒙等主要產(chǎn)地煤炭資源偏緊，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)不暢，市場供應(yīng)和鐵路外運(yùn)難有好轉(zhuǎn)。近期，產(chǎn)地煤礦開始安全、環(huán)保檢查，晉北地區(qū)部分礦有限產(chǎn)，陜蒙地區(qū)部分礦煤管票再次趨緊。

2.下游電廠、水泥、化工等企業(yè)采購備貨積極，煤礦拉煤車排隊(duì)等裝時間長，部分礦保持空倉狀態(tài)，供緊需多，拉動產(chǎn)地煤價持續(xù)上漲。此外，直達(dá)電廠數(shù)量增加，下水煤數(shù)量不足，貿(mào)易商賣跌不賣漲，捂盤惜售，助推港口煤價繼續(xù)上漲。

3.“金九銀十”工業(yè)用電處于回升通道。四季度，正值冬儲期間，外加經(jīng)濟(jì)利好持續(xù)釋放等因素影響進(jìn)入年底沖刺階段，“十三五”收官之年，隨著基建等發(fā)力帶來一定的電耗，工業(yè)用電負(fù)荷提高，煤炭需求不弱。

4.檢修之前，環(huán)渤海港口庫存原本就不高，大秦線檢修開始后，優(yōu)質(zhì)煤將出現(xiàn)短缺，北方港口市場延續(xù)偏強(qiáng)走勢。部分下游基于詢貨難度增大，開始接受較高報價，多因素共同作用下，港口市場煤價繼續(xù)上漲。

5.目前進(jìn)口煤與內(nèi)貿(mào)價差越拉越大，價格優(yōu)勢凸顯。另外，前8個月的累計(jì)進(jìn)口量已經(jīng)與去年同期基本持平，后期若煤價仍持續(xù)快速上漲，上級有可能適當(dāng)放開進(jìn)口限制。一旦進(jìn)口煤配額增加，下游對國內(nèi)煤炭采購將會減少，國內(nèi)煤價會很快止?jié)q趨穩(wěn)，甚至掉頭下跌。

預(yù)計(jì)十月份，煤價保持在580-630元/噸之間高位震蕩，而煤價上漲和下跌的幅度有多大，主要取決于產(chǎn)地安全督查、水泥建材行業(yè)恢復(fù)情況、進(jìn)口煤政策調(diào)整力度有多大，以及冬儲煤采購進(jìn)度等等。