煤炭價格在短期內(nèi)回調(diào)，但電廠庫存不高，水電未完全發(fā)力，煤炭供需缺口依然存在卻是不爭的事實。因此，煤價深跌的可能性很小。預(yù)計煤價還會下跌一周左右時間，此輪煤價跌幅不會超過50元/噸。

產(chǎn)地方面，產(chǎn)地銷售情況較前期減弱，塊煤帶頭下跌，部分末煤跟跌，下跌區(qū)域也有所擴(kuò)大。北方港口市場情緒偏弱，下游終端采購需求較少，壓價意向明顯，部分貿(mào)易商挺價，也有部分貿(mào)易商前期囤貨止盈，低價出售。但目前下游需求仍有較強(qiáng)支撐。4月7日，沿海八省重點(diǎn)電廠庫存2237萬噸，同比下降810萬噸;而日耗回升至185萬噸，明顯高于去年和前年同期水平。清明節(jié)期間，沿海六大電廠日耗降至65萬噸，但隨著企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，日耗再次回升至69萬噸的中位偏高水平。目前，南方地區(qū)來水量減少，水電替代效應(yīng)不強(qiáng)，電廠對后期補(bǔ)庫普遍存有預(yù)期;而進(jìn)口煤優(yōu)勢逐步縮小，且受海關(guān)等多部門管轄，短期內(nèi)到廠量大幅增加難度不小。

上周，港口煤價到達(dá)750元/噸的高位后，政策調(diào)控預(yù)期明顯增強(qiáng)，風(fēng)險加大。上級主管部門召集煤、電、港、路、協(xié)會等相關(guān)單位開會。會上強(qiáng)調(diào)，政策方面要增加供應(yīng)，提升秦皇島港庫存，并通過增加產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量，增加進(jìn)口等方式來保證夏季到來之前的煤炭市場充足供應(yīng)，進(jìn)而穩(wěn)定煤炭價格。受此影響，煤炭市場熱度有所降溫，期貨下跌，下游用煤企業(yè)采購步伐有所放緩，港口煤價進(jìn)入下跌模式。

決定中下旬煤炭市場變化的是煤炭供應(yīng)端的增加情況和外煤的補(bǔ)充情況，如果供應(yīng)端增量有限，而進(jìn)口煤數(shù)量沒有提高的話，市場仍會出現(xiàn)供小于求，煤炭發(fā)運(yùn)企業(yè)仍有話語權(quán)?？紤]到需求韌性較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)恢復(fù)，宏觀政策調(diào)控等經(jīng)濟(jì)因素影響，以及電廠日耗好于往年，且部分電廠急需補(bǔ)庫。而煤價倒掛之下，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性會出現(xiàn)大幅下降，港口市場煤存貨也在減少。如果電廠機(jī)組檢修結(jié)束后，煤炭需求快速恢復(fù)，到港拉煤船舶急劇增加的話，供需缺口仍存，優(yōu)質(zhì)煤緊缺還會出現(xiàn);本月底，煤炭價格極有可能觸底反彈。