長江電力資產(chǎn)收購水電全球存托憑證公司投資

長江電力(600900.SH)在5月31日接受調(diào)研時表示，公司設(shè)立了長電新能有限責(zé)任公司，主要圍繞以大水電為基礎(chǔ)的水風(fēng)光一體化可再生能源綜合開發(fā)及與智慧綜合能源解決方案配套的新能源項目的投資。目前，公司正在著手研究烏白收購方案，按照烏白電站建設(shè)進(jìn)度，預(yù)計2022年7月全部投產(chǎn)。

具體問答實(shí)錄如下：

問：感覺公司近期的債務(wù)壓力較大,短期借款240億,短期應(yīng)付款169億,一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債239億.籌資問題如何解決?

答：公司現(xiàn)金流穩(wěn)定充沛，在國際國內(nèi)資本市場信譽(yù)良好，具有國內(nèi)AAA級和國家主權(quán)級的國際信用評級優(yōu)勢，融資能力較強(qiáng)。2021年初，公司搶抓市場利率窗口，及時鎖定部分中長期貸款利率，并充分借助優(yōu)良資信獲取低成本綠色資金，成功發(fā)行了全國首批可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，通過多渠道籌集低成本資金提前償還部分到期債務(wù)，減輕了債務(wù)集中到期壓力，優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)。后續(xù)，公司將持續(xù)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及市場利率情況，滾動編制融資計劃;進(jìn)一步發(fā)揮高信用等級優(yōu)勢，靈活優(yōu)選融資方式，有效保障資金需求。

問：請問公司所提到的水風(fēng)光一體,風(fēng)和光是指三峽新能源公司的業(yè)務(wù)嗎?個人理解跟長江電力是獨(dú)立的公司,將來打算將其收購還是怎么樣?

答：為落實(shí)國家“碳達(dá)峰”“碳中和”重大戰(zhàn)略部署，把握清潔能源發(fā)展趨勢和機(jī)遇，發(fā)揮新能源與公司大水電、智慧綜合能源的協(xié)同效益，公司設(shè)立了長電新能有限責(zé)任公司，主要圍繞以大水電為基礎(chǔ)的水風(fēng)光一體化可再生能源綜合開發(fā)及與智慧綜合能源解決方案配套的新能源項目的投資。公司及三峽能源將按照國家政策和監(jiān)管規(guī)定，依法合規(guī)開展新能源業(yè)務(wù)。

問：簡單地解釋一下GDR的含義以及在倫交所發(fā)行GDR對公司未來發(fā)展帶來的影響可以嗎?

答：2020年9月，公司在倫敦證券交易所成功發(fā)行全球存托憑證(GDR)，本次發(fā)行是以新增發(fā)的A股股票作為基礎(chǔ)證券。通過發(fā)行GDR不僅是為籌措境外項目所需資金，也是出于重要的戰(zhàn)略考量。首先，發(fā)行GDR有利于打通境外股權(quán)融資渠道，為秘魯路德斯項目籌措長期穩(wěn)定的資金;其次，GDR發(fā)行有利于進(jìn)一步豐富股東結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)更為均衡、多元的股權(quán)結(jié)構(gòu);最后，GDR發(fā)行有利于為“滬倫通”產(chǎn)品形成積極示范效應(yīng)，在國際資本市場中樹立中國標(biāo)桿企業(yè)形象。

問：烏白注入的時間選擇以及注入的方式?

答：目前，公司正在著手研究烏白收購方案。按照烏白電站建設(shè)進(jìn)度，預(yù)計2022年7月全部投產(chǎn)。根據(jù)同業(yè)競爭相關(guān)監(jiān)管規(guī)定及大股東中國三峽集團(tuán)公司相關(guān)承諾，公司將在“十四五”期間根據(jù)兩電站投產(chǎn)情況和資本市場情況擇機(jī)收購。

問：請問貴公司03年收購的4臺三峽發(fā)電機(jī)組設(shè)備是不是21年就折舊完了

答：三峽電站自2003年8月首批機(jī)組投產(chǎn)發(fā)電以來，已平穩(wěn)運(yùn)行12-18年。隨著折舊年限為18年的水輪發(fā)電機(jī)組自2021年起陸續(xù)到期，將會為公司帶來一定的業(yè)績增量貢獻(xiàn)。

問：在今年長江電力年度業(yè)績會上,張總談到烏白注入?yún)⒖枷蛳Ｊ?我作為長江電力的長期投資者強(qiáng)烈反對向關(guān)聯(lián)股東定增,定增就是利益輸送.之前參與向溪注入的云川,重陽都獲利高位減持了,如果再低價向這幾家定增,道理是很難講的通的.因此建議配股或者發(fā)可轉(zhuǎn)債.

答：溪向電站資產(chǎn)注入經(jīng)公司2016年第一次臨時股東大會審議通過(關(guān)聯(lián)股東回避表決)，注入方案符合監(jiān)管規(guī)定，增厚了公司EPS，有效維護(hù)了中小股東利益。溪向電站注入后，公司精益生產(chǎn)管理，穩(wěn)健開展資本運(yùn)作，積極應(yīng)對電力市場化改革，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模和效益的跨越式發(fā)展，股價不斷創(chuàng)出歷史新高，投資者回報豐厚。目前，烏白電站尚在建設(shè)過程中，具體交易方案還在研究，考慮到資產(chǎn)規(guī)模體量大，預(yù)計將是股、債和現(xiàn)金等的組合，包括定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等都有可能，此外，公司還會統(tǒng)籌考慮市場行情、各種融資方式的特點(diǎn)，并尊重各方利益。最終交易方案將報股東大會審定(關(guān)聯(lián)股東需回避表決)。

問：請問貴司對“十四五”規(guī)劃有什么高見?

答：“十四五”期間，公司將致力于鞏固和加強(qiáng)世界水電行業(yè)的引領(lǐng)者地位，高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量運(yùn)行管理好長江干流六座巨型梯級水電站。同時，公司也將進(jìn)一步深化和拓展新發(fā)展模式：在業(yè)務(wù)布局上，由水電生產(chǎn)運(yùn)行管理，拓展到水風(fēng)光一體化和智慧綜合能源開發(fā)，實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造多元化;二是能源結(jié)構(gòu)上，從單一水電能源拓展到構(gòu)建水風(fēng)光一體化能源格局，推動裝機(jī)規(guī)模、發(fā)電量和電能質(zhì)量穩(wěn)步提高;三是產(chǎn)業(yè)鏈上，從以發(fā)電為主拓展到“發(fā)-配-售”并舉，不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。

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