本周，北方港口動力煤市場平穩(wěn)運行，周五市場出貨情緒有所釋放，價格小幅下調(diào)。港口、終端環(huán)節(jié)庫存高企，特別是電廠有長協(xié)煤保供，議價能力明顯提升，對高價現(xiàn)貨的接受程度不高。而貿(mào)易商方面，在港口現(xiàn)貨資源不多以及持續(xù)高溫天氣預(yù)期下，對后市普遍持看漲態(tài)度，存在持貨待漲意愿。受此影響，買賣雙方持續(xù)僵持。但是，隨著港口庫存再次攀升，北港疏港壓力加大，特別是掉卡、自燃風(fēng)險較大的蒙煤，導(dǎo)致部分蒙煤出貨意愿增強。

根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，北方九港庫存增加至2550萬噸，周環(huán)比減少22.2萬噸，但同比增加517.7萬噸，處于近年來同時期高位。

從供應(yīng)端來看，“迎峰度夏”期間，煤炭保供力度將維持目前的強度，坑口供應(yīng)仍將相對充足。但是，發(fā)運至港口的煤炭資源短期內(nèi)或?qū)⒂兴鶞p少。一是，北方港口庫存高企，疊加港口庫存能力下降，導(dǎo)致曹妃甸等部分場地緊張，短期疏港壓力較大。二是，高溫和降水天氣導(dǎo)致蒙煤掉卡、自燃風(fēng)險加大，貿(mào)易商出貨意愿增強。三是，到港價格倒掛，進一步抑制發(fā)運積極性。

從需求端看，根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近期沿海地區(qū)動力煤終端庫存有所下降，可用天數(shù)也降至15天左右。除了耗煤增加外，在與貿(mào)易商的博弈過程中，減少對現(xiàn)貨的采購也是造成庫存下降的主要原因之一。未來十天華北黃淮仍多降雨，江南持續(xù)高溫少雨，高溫和降雨后的悶熱天氣增多，日耗將繼續(xù)季節(jié)性回升，預(yù)計短期內(nèi)沿海地區(qū)動力煤終端日耗有望逐步接近去年同期水平。

總體來看，港口疏港壓力較大，終端需求有望維持高位，但在長協(xié)煤保供下，終端對高價現(xiàn)貨的采購仍有抵觸情緒。短期內(nèi)，可以高度關(guān)注北港疏港強度、沿海地區(qū)動力煤終端庫存去化速度。