本報告期(2023年6月7日至2023年6月13日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于716元/噸，與上期持平。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位79家，樣本數(shù)量為303條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為774元/噸，長協(xié)綜合價格為709元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1:9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格全部持平。

本周期，沿海煤炭市場在階段性反彈后，因缺乏實質(zhì)性支撐，本周市場價格再次進入下行通道，周期后端呈現(xiàn)加速下挫趨勢，但在中長協(xié)價格支撐下，本期環(huán)渤海動力煤綜合價格指數(shù)小幅波動。

一、經(jīng)濟運行繼續(xù)承壓，沿海煤炭需求缺乏基本面支撐。5月制造業(yè)新訂單指數(shù)保持下行，連續(xù)兩個月運行于榮枯線以下水平，經(jīng)濟復蘇對煤炭行業(yè)支撐不足，疊加水泥行業(yè)因庫存壓力錯峰生產(chǎn)，工業(yè)用電需求回暖乏力。盡管受高溫天氣影響，沿海煤炭日耗連續(xù)數(shù)日運行于相對高位水平，但在高庫存制約下，終端仍以消庫為主，電力終端采購積極性釋放有限。終端需求整體依舊偏弱，沿海煤炭價格反彈缺乏根本性支撐。

二、內(nèi)外貿(mào)貨源充足，沿海煤炭供應整體寬松。目前來看，5月全國原煤產(chǎn)量大概率保持增長態(tài)勢，秦唐滄港口煤炭集港保持高位，合計庫存近一個月連續(xù)運行于2900萬噸以上，較去年同期偏高500萬噸左右。同時，5月我國進口煤炭同比增長近一番，1-5月合計進口量同比增加近90%，進口煤來源豐富、數(shù)量充足，與內(nèi)貿(mào)市場互相補充，共同填補夏季傳統(tǒng)煤炭旺季下我國的煤炭需求。

三、水電發(fā)力掣肘電煤需求釋放，清潔能源替代作用較強。6月上旬，三峽水庫出庫流量達到年內(nèi)高位，并在期間內(nèi)達到年內(nèi)最高水平，水電出力效應增加，擠壓沿海市場火電份額，清潔能源發(fā)力在一定程度上掣肘電煤價格反彈，增加終端對外來電的依賴，抑制北上采購需求釋放。

綜合來看，沿海煤炭市場在各環(huán)節(jié)貨源充足制約下，反彈動能不足，致使價格反彈續(xù)航較差，難有較長持續(xù)性。后續(xù)來看，三峽汛期騰庫基本完成，出庫流量高位迅速回落，且云南地區(qū)仍以干旱為主，沿海地區(qū)外來電補充不及預期，火電仍將是主力軍，后續(xù)市場雙方博弈將回歸供需基本面，供需缺口大小仍將是未來煤炭市場話語權(quán)的關(guān)鍵。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2023年6月7日至2023年6月13日)，海運煤炭運價維持底部區(qū)間震蕩運行。截至2023年6月13日，運價指數(shù)收于557.47點，與6月6日相比下行22.16點，降幅為3.82%。

具體到部分主要船型和航線，2023年6月13日與2023年6月6日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報27.9元/噸，環(huán)比下行1.2元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報16.4元/噸，環(huán)比下行1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報18.4元/噸，環(huán)比下行1元/噸。