中國央行2月29日宣布，自3月1日起，普遍下調(diào)金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。G20財政和央行行長上海會議閉幕后的首個工作日，中國央行率先啟動貨幣政策調(diào)整。

“這是中國作為主席國對G20財長和央行行長會議共識的首個回應，意在表態(tài)G20成果。”瑞穗證劵首席經(jīng)濟學家沈建光表示。

中國接任二十國集團(G20)主席國后的首個高級別會議——2016年G20財長和央行行長會議上周在上海閉幕。在全球經(jīng)濟低迷、風險上升的背景下，本次會議進一步強化結構性改革議程，保持改革動力，為疲軟的世界經(jīng)濟列出提振方案。

中國國務院總理李克強在視頻致辭中指出，當前，世界經(jīng)濟復蘇與增長依然乏力，全球貿(mào)易低位徘徊，國際金融市場震蕩不已，不穩(wěn)定、不確定因素明顯增多。國際社會更加期待G20發(fā)揮領導力，推動解決面臨的突出問題，為世界經(jīng)濟復蘇和增長注入活力。

會議期間，與會各方主要探討了當前全球經(jīng)濟形勢、增長框架、投資和基礎設施、國際金融架構、金融部門改革、國際稅收合作、反恐融資、綠色金融及氣候資金等議題，并發(fā)表聯(lián)合公報，各方同意需采取更多行動應對全球經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)。

“在目前全球經(jīng)濟形勢下，國際合作與協(xié)調(diào)非常重要。”上海高級金融學院副院長、金融學教授朱寧對記者表示，這次會議進一步加強了政策溝通和協(xié)調(diào)，在中國的力促下，全球采取共同行動以提振發(fā)展信心。

美元進一步升值的態(tài)勢及對大宗商品、新興市場的沖擊，以及人民幣匯率的穩(wěn)定、走勢和價格形成機制的改革趨勢，是本次會議頗受關注的問題。

與會各方會后共同發(fā)表聯(lián)合公報，各國貨幣政策將繼續(xù)致力于促進經(jīng)濟增長和保持價格穩(wěn)定。此外，各國還將靈活實施財政政策，重申發(fā)揮宏觀經(jīng)濟政策和結構性改革相輔相成的作用，為實現(xiàn)強勁、可持續(xù)、平衡增長提供支持；各方同意進一步加強結構性改革議程，同意研究應對全球貿(mào)易和投資疲軟的政策措施；重申將繼續(xù)推進基礎設施投資；將避免競爭性貶值，反對各種形式的保護主義，并同意就外匯市場進行密切討論溝通；承諾更好地監(jiān)測資本流動，批準國際金融架構工作組的工作計劃；關注綠色金融的新議題。

“G20能達成這樣的共識非常不容易。”中國央行副行長易綱表示，全球金融危機以來，各國復蘇狀態(tài)存在差別，政策空間也各不相同，因此各國能夠采取的措施必須根據(jù)自身情況。這次公報特別強調(diào)要共同使用所有政策工具，并指出這些政策工具包括貨幣政策、財政政策和結構性改革政策。

這和主席國中國的努力是分不開的。作為世界最大的發(fā)展中國家，中國正在全球扮演著日益重要的角色。在世界經(jīng)濟下行壓力下，倡導成立亞投行、擔任G20主席國等，都表明中國主動承擔國際責任，致力于世界經(jīng)濟強勁、可持續(xù)、平衡增長。

此次公報著重強調(diào)結構性改革的重要性，這一倡議即由中國主動推動，并得到G20國家廣泛支持。易綱說：“雖然過去G20也談結構性改革，但這次會議將G20對結構性改革的關注提升到新的高度。”

匯率問題是本次會議的討論重點，最終討論結果體現(xiàn)在G20公報中，即“我們重申，匯率的過度波動和無序調(diào)整會影響經(jīng)濟和金融穩(wěn)定。我們將就外匯市場密切討論溝通。我們重申此前的匯率承諾，包括將避免競爭性貶值和不以競爭性目的來盯住匯率”。

“突出強調(diào)避免競爭性貶值的承諾，在當前全球貨幣政策分化的背景下是非常有針對性的。”易綱認為，這向外界釋放了一個強烈信號，既是對G20成員自身的行為約束，也對非G20成員起到表率作用，以利于消除對爆發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭”的擔憂。

“當下，中國的匯率管理對全球經(jīng)濟和金融新秩序都非常重要，中國作為全球第二大經(jīng)濟體，很大程度上已經(jīng)不僅是產(chǎn)品輸出國，更是資本輸出國。”朱寧認為，未來中國匯率管理應當注重三個方面，需要有更多明確的溝通，讓價格形成機制市場化，政府應減少對價格形成機制的影響。

穩(wěn)定的國際貨幣體系對經(jīng)濟增長和金融穩(wěn)定十分重要。中國作為G20主席國推動重啟了國際金融架構工作組。G20成員國在此機制上重點討論基金組織治理改革、國際主權債務重組體系和債務可持續(xù)性、跨境資本流動、全球金融安全網(wǎng)等議題，共同塑造更加平穩(wěn)有序的國際貨幣金融環(huán)境。

當然，僅靠貨幣政策不足以提高全球增長。本次會議公報的共識指出，“貨幣政策將繼續(xù)支撐經(jīng)濟活動，確保價格穩(wěn)定，這符合央行的使命，但貨幣政策本身無法帶來均衡的增長”。

沈建光說，貨幣政策只能為結構性改革爭取時間，結構性改革的加速推進，確保經(jīng)濟基本面企穩(wěn)，或許是化解危機的根本。