本周北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)成交平淡，價(jià)格上漲乏力，并開(kāi)始出現(xiàn)下行的跡象。部分下游用戶接貨價(jià)格按照指數(shù)下行3-5元/噸，貿(mào)易商報(bào)價(jià)稍顯謹(jǐn)慎，Q5500大卡煤多集中在595-600元/噸的價(jià)格區(qū)間。

因臨近年底，終端采購(gòu)積極性減弱，隨著下游工廠的陸續(xù)關(guān)停，電廠日耗也有所下降。21日港口市場(chǎng)成交冷清，供貨商報(bào)價(jià)多以靠泊指數(shù)報(bào)盤，下游詢貨還盤稀少，部分貿(mào)易商出貨積極性提高，港口價(jià)格漲勢(shì)進(jìn)一步收緩。

內(nèi)蒙某貿(mào)易商表示，年前有貿(mào)易商清庫(kù)存出貨，但受下游需求不好， 成交偏少。目前市場(chǎng)受礦難影響，預(yù)期偏強(qiáng)，但遠(yuǎn)期看走勢(shì)偏差，短期港口價(jià)格漲幅空間有限。另?yè)?jù)天津某貿(mào)易商表示，當(dāng)前市場(chǎng)活躍度不高，下游采購(gòu)基本截至本周，年前貨基本上都預(yù)定完畢，當(dāng)前現(xiàn)貨暫不對(duì)外報(bào)價(jià)。

產(chǎn)地某貿(mào)易商表示，（CV5000，S1）平倉(cāng)價(jià)510元，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)515元。

浙江某船運(yùn)商表示，今日江陰4-5萬(wàn)噸運(yùn)價(jià)20-21開(kāi)。

華東某船運(yùn)商表示，今日北方港到江陰4-5萬(wàn)噸運(yùn)價(jià)21元左右。

港口某船運(yùn)商表示，北方港到江陰的運(yùn)費(fèi)跌至20元。

國(guó)內(nèi)某貿(mào)易商表示，蒙煤（CV5000，S0.6）報(bào)價(jià)525元。

福建某貿(mào)易商表示，（CV5500，S1.0）報(bào)595-598元。

港口某貿(mào)易商表示，蒙煤（CV5500，S0.6）、（CV5000，S0.6）對(duì)外報(bào)價(jià)靠泊CCI。

雖然坑口煤價(jià)在不斷上漲，但對(duì)港口市場(chǎng)煤的帶動(dòng)有限，主要因?yàn)榕R近春節(jié)沿海工業(yè)企業(yè)陸續(xù)放假，工業(yè)用電量不斷減少，沿海六大電廠日耗煤量降至70萬(wàn)噸以下，數(shù)據(jù)顯示，1月22日沿海六大電力數(shù)據(jù)：庫(kù)存1426.7萬(wàn)噸，日耗66.6萬(wàn)噸，可用21.4天。需求端亦受三九天結(jié)束、取暖用電減少以及春節(jié)臨近、下游企業(yè)停工放假影響而環(huán)比走弱，春節(jié)前后煤炭或?qū)⒚媾R供需兩弱局面。

同時(shí)，當(dāng)前六大電廠煤礦庫(kù)存仍遠(yuǎn)高于往年同期水平，高庫(kù)存壓力疊加需求走弱，煤價(jià)弱勢(shì)或?yàn)榇蟾怕适录?；且在進(jìn)口煤的補(bǔ)充之下，對(duì)國(guó)內(nèi)煤的采購(gòu)需求偏弱，預(yù)計(jì)后期港口煤價(jià)將進(jìn)入下行通道。

站在季節(jié)性的角度，6大電廠除夕夜前一周+除夕夜后兩周庫(kù)存累計(jì)累幅一般在100-200萬(wàn)噸（2018年春節(jié)因?yàn)楸９┑脑蚶鄯哌_(dá)546萬(wàn)噸），而此核心3周的日耗均值為36-50萬(wàn)噸/天，即核心3周的6大電廠日均采購(gòu)量主要分布于40-60萬(wàn)噸之間，與目前的75萬(wàn)噸/天的采購(gòu)水平相比，還有明顯的下降空間，這將成為港口價(jià)格的主要壓力。

按照春節(jié)的累庫(kù)能力，節(jié)后6大電廠的庫(kù)存有望走至在1500-1600萬(wàn)噸之間，電廠節(jié)后真實(shí)的補(bǔ)庫(kù)需求十分有限，能驅(qū)動(dòng)其高位補(bǔ)庫(kù)的大概率是坑口-港口倒掛造成“供給擔(dān)憂”，導(dǎo)致電廠再次選擇極端高庫(kù)存運(yùn)作。

后市來(lái)看，隨著煤礦停產(chǎn)數(shù)量不斷增多，主產(chǎn)地再現(xiàn)煤源緊張的局面，停產(chǎn)煤礦以售存煤為主，在產(chǎn)煤礦庫(kù)存量偏低，預(yù)計(jì)短期之內(nèi)坑口價(jià)格維持漲勢(shì)運(yùn)行。