本期看點

最近一周，坑口煤價依然處于高位，但港口煤價在持續(xù)陰跌。目前，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤的現(xiàn)貨成交價已經(jīng)跌到585元/噸左右，距離綠色區(qū)間差不多只有15元/噸。在沿海市場有效供應(yīng)充足和未來一個月需求難有起色的情況下，今日智庫認為環(huán)渤海港口動力煤現(xiàn)貨價格應(yīng)該很快就要跌入綠色區(qū)間！

說到沿海市場有效供應(yīng)充足，估計有些媒體和貿(mào)易商可能會覺得有些意外，這段時間受神木礦難影響，晉陜蒙三大產(chǎn)區(qū)不都在搞安全大檢查，港口煤價倒掛供應(yīng)量應(yīng)該在減少才對??？但今日智庫的監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，在1月12日神木礦難發(fā)生前，環(huán)渤海港口1月份上旬的日均進港量差不多為195萬噸，但在1月10日至1月25日，環(huán)渤海港口的日均進港量達到了近200萬噸。也就是說在神木礦難發(fā)生后，環(huán)渤海港口的日均進港量不降反增，而且不僅是“四大家”的進港量在增加，其他用戶的進港量也在增加。

但對市場影響更大的，應(yīng)該是沿海電廠庫存非常充足。據(jù)今日智庫中國煤炭大數(shù)據(jù)顯示，1月26日（農(nóng)歷十二月廿一）和1月27日（農(nóng)歷十二月廿二）公布的沿海六大火電的日耗分別為58.3萬噸、56.3萬噸，庫存可用天數(shù)已經(jīng)超過25天。按陽歷算，去年1月26日和1月27日公布的沿海六大火電的日耗分別為80萬噸、79.9萬噸，庫存可用天數(shù)均只有12天；按農(nóng)歷算，去年十二月廿一（2月11日）和十二月廿二（2月12日）公布的沿海六大火電的日耗分別為65.4萬噸、55.2萬噸，庫存可用天數(shù)分別為13天和16天。對比去年的行情，今年沿海電廠可以說是手中有糧心中不慌！

由于受春節(jié)因素影響，要分析未來一個月的需求情況，對比農(nóng)歷日期的數(shù)據(jù)比較客觀。去年正月期間（2018年2月16日到3月16日），沿海六大火電日耗最高67.9萬噸、最低40.5萬噸，大部分時間在42-52萬噸之間；前年正月期間（2017年1月28日到2月25日），沿海六大火電日耗最高66.8萬噸、最低42.1萬噸，大部分時間在45-55萬噸之間。從當前的供應(yīng)形勢看，在今后的一個月，沿海電廠正常采購長協(xié)煤和進口煤就足以滿足剛性需求，而且還能持續(xù)保持高庫存。

從以上數(shù)據(jù)分析，今日智庫認為今后一個月沿海市場不容樂觀，而且為保供國家已經(jīng)要求大型煤炭企業(yè)和部分煤炭主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)，同時對進口煤應(yīng)該會加快通關(guān)，這樣看2月份環(huán)渤海港口動力煤現(xiàn)貨價格跌入綠色區(qū)間已經(jīng)沒有懸念，關(guān)鍵是看跌到什么程度。