[導語]：進入五月份以后，主產(chǎn)地煤價一路上漲，居高不下；港口貿(mào)易商成本倒掛，煤價承壓；下游電廠需求疲軟，庫存高位，日耗低，市場動力煤采購積極性不高。

近期煤炭價格及市場簡況

本周，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于579元/噸，環(huán)比持平。

陜西榆林地區(qū)以配焦煤為主的煤礦銷售向好，價格保持穩(wěn)中小漲，而以電煤為主的煤礦，因終端用戶庫存偏高，銷售壓力較大，本周價格下調(diào)10-20元/噸

自5月15日起呼鐵局唐呼線到港煤炭運價調(diào)整如下：管內(nèi)呼和浩特南、萬水泉、新街、烏蘭陶勒蓋、大牛地站經(jīng)唐呼線發(fā)往曹妃甸西站的煤（01），可按一口價下浮10%。

北方港口煤價小幅波動。下游詢貨多以低卡煤為主，高卡煤需求相對偏弱，現(xiàn)Q5500大卡煤主流價格615-620元/噸，Q5000大卡煤主流價格525-530元/噸。

原因分析

1.產(chǎn)地煤價堅挺，供應釋放有限。在煤管票及安全生產(chǎn)檢查的影響下，坑口動力煤市場供需相對緊張，價格震蕩偏強。其中國家煤礦安監(jiān)局黨組5月上旬組成了3個巡視組，分別進駐陜西、山西、吉林3家煤礦安監(jiān)局開展巡視，正式啟動黨組第一輪巡視工作。另外榆林能源局牽頭“回頭看”，要求每月至少要查出1處存在重大安全隱患礦井，查實后責令無限期整改，加之榆林地區(qū)嚴格按照煤礦核定產(chǎn)能按月發(fā)放煤管票，主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能、產(chǎn)量均受限，供應緊張，對坑口價格形成支撐。

但是，坑口煤價經(jīng)過近半個月的上漲，已經(jīng)有些高處不勝寒，對于高煤價客戶明顯有抵觸情緒，觀望態(tài)度濃厚，近期主產(chǎn)地動力煤市場漲幅收窄，局部區(qū)域煤價出現(xiàn)下行。

2.港口庫存累增，煤價承壓運行。5月上半月沿海主要電廠日均耗煤58.7萬噸，同比減少8.9萬噸，秦、唐兩港錨地船舶同比減少近一半，需求疲弱顯現(xiàn)。同時秦、唐兩港及電廠庫存卻分別突破2100萬噸、1600萬噸，同比增加均超300萬噸，煤炭市場中，下游節(jié)點的供需格局相對寬松，但因產(chǎn)地煤價持續(xù)上漲導致發(fā)運成本增加，據(jù)測算Q5500大卡蒙煤發(fā)運至北方港口成本665元/噸，價格倒掛約45元/噸，抑制了貿(mào)易商向港口發(fā)運的積極性，下游拉運更不積極，港口煤價承壓，短期之內(nèi)煤價不管上漲還是下跌均受到限制。

3.下游需求疲軟，煤價上漲缺支撐。截至2019年5月16日，沿海六大電廠煤炭庫存1632.2萬噸，較上周同期增加85.6萬噸；日耗為62.0萬噸，較上周同期增加6.9萬噸；可用天數(shù)為26.3天，較上周同期減少1.7天。從需求側來看電廠對煤炭的采購積極性偏弱。

同時根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)分析，全國火力發(fā)電量呈下降趨勢，水力發(fā)電量穩(wěn)步提升，水電出力增加，預計后期水電發(fā)電量仍高速增長。具體如下：2019年4月份全國絕對發(fā)電量5440億千瓦時，同比增長3.8%，環(huán)比減少258億千瓦時，下降4.53%。其中，全國火力絕對發(fā)電量3886億千瓦時，同比下降0.2%，環(huán)比減少274億千瓦時，下降6.59%；水力絕對發(fā)電量829億千瓦時，同比增長18.2%，環(huán)比增加20億千瓦時，增長2.47%。

后期預測

煤炭市場供應整體來看比較充足，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)看，2019年前4月全國原煤產(chǎn)量在11.1億噸，同比增長0.4%；前4個月進口煤炭9993萬噸，同比增長1.7%。國內(nèi)煤和進口煤總的供應量達到31530萬噸，日均供應量1051萬噸，處于歷史高位。但是考慮到目前煤企需嚴格按照礦井核定產(chǎn)能生產(chǎn)及受安全檢查和煤管票限制的情況下，短期之內(nèi)煤炭產(chǎn)量難以有效釋放，坑口價格或?qū)⒊掷m(xù)維持在高位震蕩。但從需求側考慮，受需求低迷的影響，后期動力煤市場整體并不樂觀。