最近一段時(shí)間，坑口煤價(jià)和港口煤價(jià)出現(xiàn)了倒掛，根據(jù)汾渭能源4月23日的估算，“三西”地區(qū)動力煤（5500大卡）發(fā)運(yùn)至北方各地平倉成本為：山西煤652元，蒙煤653元，陜煤674元。但是4月23日汾渭能源發(fā)布的CCI5500指數(shù)為620元，成本倒掛分別為32元、33元、54元。

根據(jù)內(nèi)蒙古煤炭交易中心發(fā)布的鄂爾多斯混煤價(jià)格指數(shù)（OSPI）報(bào)告第275期的數(shù)據(jù)也可以看到這種情況。鄂爾多斯5500大卡混煤的坑口價(jià)為384-390元/T，車板價(jià)為425-431元/T，到港指導(dǎo)價(jià)為665-687元/T。這個(gè)價(jià)格與中國煤炭市場網(wǎng)發(fā)布的20190430CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價(jià)（5500大卡為620元/T）之間相差達(dá)45-67元/T，也就是說港口與坑口的煤價(jià)倒掛45-67元/T。

為什么會出現(xiàn)這種不正常的現(xiàn)象？一般來說坑口的煤價(jià)只會隨港口的煤價(jià)的變化而變化，港口煤價(jià)高，坑口的煤價(jià)也高，港口的煤價(jià)低，坑口的煤價(jià)也會相應(yīng)調(diào)低。出現(xiàn)港口煤價(jià)和坑口煤價(jià)的倒掛是不正常的。但是這種倒掛又已經(jīng)維持了近二十天的時(shí)間，似乎沒有給中國煤炭市場的運(yùn)行造成多大的影響，似乎這又是一個(gè)正常的現(xiàn)象，怎么來認(rèn)識這個(gè)問題呢？以后這樣的現(xiàn)象是否會經(jīng)常出現(xiàn)呢？

任何現(xiàn)象的出現(xiàn)都必然有其原因，我們認(rèn)為這么長時(shí)段的港口和坑口煤價(jià)的倒掛所反映的問題是中國煤炭市場已發(fā)生了重大變化。

一、用煤的區(qū)域發(fā)生了變化，新的用煤區(qū)域已經(jīng)確立。

隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，已經(jīng)導(dǎo)致了用能區(qū)域分布上的變化，蒙華鐵路的開建已經(jīng)反映出了這個(gè)事實(shí)。隨著中國改革開放的深入，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已從單純依靠沿海省份轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖魇∈械娜姘l(fā)展。尤其是西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施，更加速了這一轉(zhuǎn)變的進(jìn)程。目前中國中西部地區(qū)用能需求的增長已不局限于承接沿海先發(fā)地區(qū)的高耗能產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)是新興產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模出現(xiàn)和人們生活水平的提高而帶來的用能需求的增長。

以陜西榆林市為例，2018年9月，榆林市委、市政府出臺《關(guān)于推進(jìn)煤化工產(chǎn)業(yè)高端發(fā)展的實(shí)戰(zhàn)方案》，還成立了以市委書記戴征社為總指揮的高端化基地建設(shè)指揮部?！吨袊茉磮?bào)》報(bào)道說榆林市市長李春臨，在講到榆林發(fā)展煤化工的優(yōu)良條件及不盡如人意的現(xiàn)狀時(shí)說了一句很形象的話：“我們在自己的地里長小麥，現(xiàn)在將小麥磨成了面粉，面粉卻還沒能做成蛋糕、面包。”正因?yàn)楫?dāng)?shù)卣辛诉@種認(rèn)識，加上山西省政府的大力支持，目前榆林市在原有基礎(chǔ)上又新增五個(gè)大煤化工項(xiàng)目，總投資達(dá)2660億元。

陜西榆林只是個(gè)突出的例子，實(shí)際上目前中部地區(qū)的鄭州、武漢、西部地區(qū)的重慶、成都、西安、寧夏都在演變?yōu)樾碌膮^(qū)域經(jīng)濟(jì)中心，這些區(qū)域在這些中心的帶動下，經(jīng)濟(jì)都在高速發(fā)展，因而用能需求也在快速增長。盡管目前中國經(jīng)濟(jì)的重心仍然在東南沿海各省，用能的重心也在東南沿海各省，但是其用能在全國總能耗中的占比已大幅下降了。目前中國每年生產(chǎn)原煤35億噸左右，但是到達(dá)環(huán)渤海各港的煤只有7億多噸，占比不到1/4，占全國鐵路運(yùn)煤量不到1/3。由此可以確證新的用煤區(qū)域已經(jīng)形成，并將有進(jìn)一步的擴(kuò)展。不然在港口和坑口煤價(jià)倒掛，貿(mào)易商不往港口發(fā)運(yùn)的情況下，煤礦生產(chǎn)的煤都往哪去了呢？如果煤礦生產(chǎn)出來的煤賣不出去，煤礦怎么可能強(qiáng)勢地保持坑口的高煤價(jià)呢？目前兗礦的金雞灘礦的出礦價(jià)在455元/T（6200大卡），石拉烏素礦的出礦價(jià)在450/T（6100大卡），但是拉煤的車仍然在排隊(duì)等候。

二、長協(xié)煤的比例有了大幅提高，市場煤的比例相對減少。

長協(xié)煤比例的提高不僅反映在長協(xié)煤實(shí)際供應(yīng)量的增加上，同時(shí)還反映在供應(yīng)長協(xié)煤的企業(yè)對市場煤的供應(yīng)上的控制能力上增強(qiáng)。

目前，供應(yīng)長協(xié)煤的企業(yè)同時(shí)也在出售市場煤，并且實(shí)行長協(xié)價(jià)和市場價(jià)按比例搭配銷售。供應(yīng)長協(xié)煤的企業(yè)之所以能做到這一點(diǎn)，主要因?yàn)樗麄冇需F路運(yùn)力，因此這些企業(yè)比起純粹的市場貿(mào)易商來，他們在物流環(huán)節(jié)具有成本優(yōu)勢。而從用煤企業(yè)來說，盡管市場煤的價(jià)格比長協(xié)煤高，但是只要長協(xié)煤有了保障，綜合計(jì)算，用煤企業(yè)的總成本還是比市場煤低，因此在當(dāng)前的用煤淡季，用煤企業(yè)基本上不從市場采購市場價(jià)的煤，而是從給自己供應(yīng)長協(xié)煤的企業(yè)拉運(yùn)市場價(jià)的煤。從而使真正的市場煤的交易量顯著減少，使市場煤的價(jià)格一直保持低位。這樣一來又反過來給用煤企業(yè)帶來了好處。市場上的價(jià)格低，供應(yīng)長協(xié)煤的企業(yè)出售市場煤的價(jià)格只能比市場上的貿(mào)易商更低。這樣就造成了港口和坑口煤價(jià)較長時(shí)段的倒掛。

同時(shí)，這種倒掛把許多不具實(shí)力的貿(mào)易商擠出了市場，把許多投機(jī)性的托盤資金擠出了市場，使中國煤炭市場的結(jié)構(gòu)開始發(fā)生了變化。這種變化將會是長期性的，特別是隨著煤炭鐵路運(yùn)輸條件的改善，將會進(jìn)一步優(yōu)化中國煤炭市場的結(jié)構(gòu)，減少中間環(huán)節(jié)，徹底改變中國煤炭市場目前過度市場化的現(xiàn)狀。

三、進(jìn)口煤在中國煤炭市場上的調(diào)節(jié)作用越來越明顯。

在此輪港口與坑口煤價(jià)倒掛期間，交易清淡的原因除了貿(mào)易商因價(jià)格倒掛不出貨以外，煤炭使用企業(yè)不在市場上采購也是一個(gè)重要原因。煤炭使用企業(yè)可以不在市場上采購，原因之一是前面講的有長協(xié)煤的保證，另外一個(gè)重要原因就是進(jìn)口煤。特別是沿海地區(qū)，進(jìn)口煤成為用煤企業(yè)保證供應(yīng)的重要渠道。

根據(jù)神華華南公司4月28日的報(bào)價(jià)，印尼5000大卡的煤珠海高欄港出貨價(jià)537元/T。另據(jù)輝煌能源的報(bào)價(jià)印尼5200大卡的煤在東莞海昌碼頭出貨價(jià)為550元/T。這樣的價(jià)格幾乎與環(huán)渤海各港的平倉價(jià)持平，具有極大的價(jià)格優(yōu)勢。采購進(jìn)口煤自然成為沿海地區(qū)用煤企業(yè)的優(yōu)先考慮，只是出于綜合平衡，進(jìn)口煤只能作為用煤企業(yè)的補(bǔ)充渠道，而不會成為煤炭供應(yīng)的主渠道。

進(jìn)口煤在中國總的年進(jìn)口量未突破一億噸時(shí)，似乎對中國的煤炭市場沒有太大的影響。但是在進(jìn)口總量超過兩億噸以后，進(jìn)口煤就成為影響中國煤炭市場的重要因素，特別是成為影響環(huán)渤海各港煤炭市場的重要因素。我們可以回憶一下近幾年來的沿海煤炭市場，凡是在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，不論在煤價(jià)上漲還是下跌的時(shí)點(diǎn)上，只要進(jìn)口煤發(fā)生了變化，煤價(jià)馬上就會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

中國今年一季度進(jìn)口了7462.8萬噸煤同比下降1.8%，三月份進(jìn)口2348.2萬噸煤，同比下降12.05%，減少321.8萬噸。盡管三月份的進(jìn)口量減少了，但是其總量仍然占到了三月沿海地區(qū)用煤總量的1/3以上，這說明中國沿海地區(qū)的煤炭市場的結(jié)構(gòu)已發(fā)生了重大變化，已不是單純的國內(nèi)煤的市場，國內(nèi)煤對沿海市場的影響在減弱，進(jìn)口煤對沿海市場的影響力在增強(qiáng)。這是近期煤價(jià)長時(shí)段倒掛，交易清淡，但沿海煤炭依舊波瀾不驚一切正常的重要原因。

以上講的三點(diǎn)是從中國煤炭市場的結(jié)構(gòu)上來分析為什么近期會出現(xiàn)港口和坑口煤價(jià)倒掛，下面再講兩個(gè)現(xiàn)時(shí)的原因。

一、水電的原因

中國的電力市場存在水電和火電的蹺蹺板關(guān)系，也即水電多發(fā)、火電就要少發(fā)，水電少發(fā)、火電就得多發(fā)。這個(gè)蹺蹺板關(guān)系主要看水電，而水電又主要看來水情況。在中國的地理環(huán)境下水的多少是時(shí)段性，也就是有枯水期和豐水期之分。這個(gè)差別是非常巨大的，以三峽電站為例，豐水期發(fā)電能力可達(dá)2000萬kw以上，而枯水期則只有550萬kw左右，相差1500萬kw，幾乎相當(dāng)于某些省的全省總裝機(jī)。

2019年一季度國內(nèi)水電產(chǎn)量增幅突出，一季度全國水電產(chǎn)量累計(jì)2159億Kwh，增幅12%，其中3月產(chǎn)量同比增幅22%。三峽水電站1-3月發(fā)電159.39億Kwh，同比增幅4.3%，根據(jù)三峽日度發(fā)電預(yù)測模型顯示，三峽三月發(fā)電量同比增幅達(dá)47%。

一季度南方電網(wǎng)累計(jì)完成西電東送電量412億Kwh，同比增長28%，超西電東送協(xié)議計(jì)劃134億Kwh，其中超計(jì)劃消納云南富裕水電130億Kwh，受西部水電影響，水電受納大省廣東3月份煤耗下降17.2%。

由此我們可以看到，三月以來環(huán)渤海各港為什么煤價(jià)倒掛，交易清淡的原因。

二、地方限產(chǎn)的原因

自二月份府谷礦難以來，陜西進(jìn)行了大規(guī)模的安全生產(chǎn)大檢查，幾乎全部煤礦停產(chǎn)整頓，據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，今年以來，陜西煤炭減產(chǎn)達(dá)1800多萬噸。這次安全大檢查同時(shí)波及到了整個(gè)三西地區(qū)（山西、陜西、內(nèi)蒙西部），內(nèi)蒙鄂爾多斯地區(qū)也同時(shí)展開了大規(guī)模的安全大檢查和停產(chǎn)整頓，因此嚴(yán)重限制了煤炭的供應(yīng)量，自然坑口價(jià)格居高不下。一是貨源少，價(jià)格必然高，二是恢復(fù)生產(chǎn)的煤礦只有賣高價(jià)才能補(bǔ)回停產(chǎn)損失。

安全生產(chǎn)人命關(guān)天，必須嚴(yán)格管理。但是目前的問題是如何建立長效機(jī)制的問題。安全生產(chǎn)不是突擊檢查，突擊整頓可以解決的。地方政府的工作重點(diǎn)應(yīng)放在日常管理上。安全生產(chǎn)管理的最好辦法就是讓煤礦能夠正常生產(chǎn)，一是安全事故最易發(fā)生在從停到開的過程中，二是正常生產(chǎn)能讓企業(yè)獲得正常的收入，使其不會產(chǎn)生不合規(guī)生產(chǎn)的動機(jī)以及有進(jìn)行安全生產(chǎn)投入的能力。頻繁的停產(chǎn)整頓將使企業(yè)從主觀上和能力上都失去建立安全生產(chǎn)長效機(jī)制的積極性。

令人擔(dān)心的是自2016年276天的限產(chǎn)措施使煤炭市場徹底翻轉(zhuǎn)后，地方政府已經(jīng)嘗到了限產(chǎn)保價(jià)的甜頭，所以一些地方采取了多種措施來限產(chǎn)，其中之一是煤管票，但是在煤管票問題上煤礦往往和政府玩貓捉老鼠的游戲。為了堵住漏洞，全面停產(chǎn)就是最簡單最有效的辦法。但是這種看似簡單有效的辦法卻隱藏著極大的安全風(fēng)險(xiǎn)，很難說府谷礦難與2018年頻繁的停產(chǎn)整頓沒有關(guān)系。因此在煤礦安全生產(chǎn)的管理上，在煤礦環(huán)保工作的管理上，重點(diǎn)應(yīng)在建立長效機(jī)制上。全國一盤棋，煤炭產(chǎn)地能穩(wěn)定正常生產(chǎn)，全國的煤炭市場就能平穩(wěn)運(yùn)行。