近期，北方煤炭主產(chǎn)區(qū)受環(huán)保、安監(jiān)力度加強(qiáng)影響，坑口煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行；與供應(yīng)端表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)不同，下游需求端持續(xù)疲軟，供需兩端分歧較強(qiáng)。

北方坑口煤價(jià)上行

本月初，因民用需求提升，陜蒙地區(qū)部分煤礦上調(diào)塊煤價(jià)格，上調(diào)幅度在10-20元/噸；同時(shí)近期，因臨近七十周年大慶，現(xiàn)已進(jìn)入大慶前的高壓階段，主產(chǎn)區(qū)環(huán)保、安全檢查力度加強(qiáng)，煤管票、火工品種受到嚴(yán)格限制，北方主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)量整體有所收緊，供應(yīng)逐漸趨緊，坑口煤價(jià)整體上行。本周陜北三大主流礦井成交價(jià)格上調(diào)5-33元/噸不等，現(xiàn)坑口供應(yīng)商因大秦線即將檢修、產(chǎn)量整體有所收緊等利好因素，挺價(jià)情緒較強(qiáng)。

北方港口煤價(jià)上行

北方主要中轉(zhuǎn)港口方面，一方面受產(chǎn)區(qū)安監(jiān)形勢(shì)短期內(nèi)難有松動(dòng)，坑口煤價(jià)上行影響，另一方面大秦線即將開始秋季檢修，北方港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)上揚(yáng)，目前秦皇島港5000大卡動(dòng)力煤貿(mào)易上漲主流報(bào)價(jià)515-520元/噸，月環(huán)比上漲10元/噸。但由于下游需求低迷，壓價(jià)還盤情緒較強(qiáng)，實(shí)際成交量有限。秦皇島港庫(kù)存回落主要是由于產(chǎn)地環(huán)保限產(chǎn)供給偏弱，疊加受港口需求不高影響發(fā)運(yùn)積極性回落，大秦線發(fā)運(yùn)量低位運(yùn)行。

下游需求暫未有起色
　
現(xiàn)主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)上行，北方港口煤價(jià)上揚(yáng)，但兩方煤價(jià)上行影響暫未傳導(dǎo)至下游需求端，現(xiàn)需求端表現(xiàn)仍不理想。進(jìn)入9月份以來(lái)，沿海重點(diǎn)電廠加快去庫(kù)存節(jié)奏，目前沿海六大電廠庫(kù)存1584.25萬(wàn)噸，月環(huán)比減少109.76萬(wàn)噸，降幅達(dá)6.48%。雖然現(xiàn)階段沿海六大電廠去庫(kù)存小有成效，但整體可用天數(shù)仍在20天以上的高位水平；同時(shí)目前沿海電廠和內(nèi)陸電廠多采取庫(kù)存的策略，補(bǔ)庫(kù)以長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)為主，還有個(gè)別電廠近期有印尼煤招標(biāo)計(jì)劃，內(nèi)貿(mào)煤拉運(yùn)積極性有限。近期，沿海六大電廠日耗有小幅回升，但隨氣溫下降，電廠日耗下降，逐步進(jìn)入電煤需求淡季是大概率事件。

后期來(lái)看，供應(yīng)端方面，大慶前安監(jiān)力度暫不會(huì)松懈，近日因煤價(jià)上漲強(qiáng)勢(shì)，下游接盤情緒進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，后期坑口動(dòng)力煤價(jià)格上漲幅度或?qū)⒂兴照恍枨蠖朔矫?，現(xiàn)沿海六大電廠去庫(kù)存小有成效，現(xiàn)已接近去年同期水平，為保障國(guó)慶前后生產(chǎn)正常，同時(shí)根據(jù)近兩年電廠采取高庫(kù)存策略來(lái)看，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)電廠市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性有限，但9月下旬或?qū)⒂胁少?gòu)計(jì)劃，對(duì)沿海煤價(jià)產(chǎn)生支撐。