動力煤市場

本周動力煤市延續(xù)弱勢下行趨勢，晉陜蒙主產(chǎn)地受市場整體下行影響，下游采購積極性較差，加之發(fā)運成本倒掛，煤礦出貨乏力，貿(mào)易商對后期市場多維持觀望態(tài)度，部分地區(qū)煤價下跌10～15元/噸。本周雖然國家層面積極進行政策性救市，但是產(chǎn)地大型煤企仍無明顯的減產(chǎn)意向，真正意義上的限能減產(chǎn)未落到實處。

本周港口煤價跌勢放緩，市場情緒有所轉(zhuǎn)變，一方面國家的積極干預給了市場一定的信息;另一方面，本周港口詢貨需求有所增加，特別是部分中低卡資源貿(mào)易活躍度提升，港口煤價跌幅收窄，根據(jù)豐礦動力煤指導價格顯示，港口5500大卡主流報價多集中在476元/噸左右，5000大卡主流報價多集中在407元/噸左右。

從后期來看，今日智庫認為，在當前進口煤通關受限、政策干預趨于加強、煤價底部企穩(wěn)初顯等利好因素的影響下，下游需求預計進一步釋放，煤價有望逐漸企穩(wěn)!

焦炭市場

本周焦炭價格基本維穩(wěn)，僅港口價格小幅下跌，截至24號，山西臨汾一級冶金焦價格1650元/噸;河北唐山準一級冶金焦1710元/噸;日照港準一級冶金焦1690元/噸。

目前焦企積極銷售，在鋼材庫存依舊高位且疫情全球肆虐的情況下，對于未來鋼材市場悲觀情緒較多，下游按需采購，焦企的產(chǎn)能利用率本周大幅增長，而鋼企的僅僅小幅增長，可能使得供需寬松的程度增大，且上游煉焦煤市場承壓累庫，雖有業(yè)內(nèi)企業(yè)呼吁減產(chǎn)挺價，但在內(nèi)外價差的刺激下，未來價格可能會繼續(xù)下跌。日前多地焦企聯(lián)合計劃于28號提漲50元/噸，下游鋼廠暫持觀望態(tài)度。通過上面的供需分析我們認為焦炭市場未來可能不容樂觀，短期內(nèi)市場還是以穩(wěn)為主。

煉焦煤市場

本周煉焦煤市場繼續(xù)維持弱勢，多地焦煤市場實際成交價均有明顯下調(diào)。臨汾安澤低硫主焦價格大戶承兌價1350元/噸，一般戶價格1360元/噸，調(diào)價后，銷售有明顯好轉(zhuǎn);柳林高硫煤個別礦廠回籠現(xiàn)金流，價格大幅下降，短期內(nèi)訂單已全部預售出去;靈石高硫肥價格990左右;主流大礦價格尚未出現(xiàn)明顯的下調(diào)，但市場預期下調(diào)心態(tài)更濃。

目前，下游焦企開工率仍有一定程度上漲，煉焦煤的實質(zhì)需求并沒有說是有特別極端的銳減，但是下游的采購節(jié)奏的緩之再緩，目前，疫情導致的經(jīng)濟預期十分悲觀，無論是生產(chǎn)企業(yè)還是貿(mào)易企業(yè)，都處于消化庫存階段，采購補庫節(jié)奏的變動，使得這一蓄水池作用接近失靈，所有壓力都集中于居于黑色產(chǎn)業(yè)鏈的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)，無論是焦煤主流大礦，還是獨立洗選行業(yè)，銷售壓力都持續(xù)增大，庫存倒逼生產(chǎn)企業(yè)降價已經(jīng)蓄力已久，臨近月底，市場多方降價預期更強，目前煉焦煤市場拐點仍未出現(xiàn)，弱勢依舊。