本期看點(diǎn)：五月中下旬以來，北方港口煤價(jià)呈現(xiàn)出快速上漲態(tài)勢，豐礦動力煤指導(dǎo)價(jià)格顯示，截至目前港口5500大卡主流報(bào)價(jià)漲幅高達(dá)80元/噸，在疫情影響的大背景下，這股漲價(jià)風(fēng)暴確實(shí)出乎預(yù)料!臨近月末，港口觀望情緒濃厚，煤價(jià)漲幅收窄，甚至部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)開始指數(shù)下浮。隨著用煤旺季的來臨，六月港口煤價(jià)究竟能否再掀“漲價(jià)狂瀾”?

近半個月來，下游電廠日耗的持續(xù)高位運(yùn)行疊加進(jìn)口煤管控收緊的情緒化推動影響，港口煤價(jià)在短期內(nèi)呈現(xiàn)出完全不同與以往的快速、大幅、跳漲態(tài)勢。

今日智庫認(rèn)為，這種非常態(tài)化的價(jià)格上漲現(xiàn)象，實(shí)質(zhì)上是煤價(jià)在“超預(yù)期下跌”之后所迸發(fā)出來的一種報(bào)復(fù)性的“借勢補(bǔ)漲”!本周動力煤市場行情的變化，無疑是最好佐證!本周隨著兩會的順利閉幕疊加大秦線檢修的結(jié)束，無論是產(chǎn)地供應(yīng)還是鐵路運(yùn)力，煤炭市場保供能力逐漸恢復(fù)，后期港口煤炭資源結(jié)構(gòu)性緊缺的狀況有望得到緩解。同時(shí)，下游電廠日耗未能持續(xù)性大幅上漲加之月末受調(diào)價(jià)窗口影響，港口多觀望心態(tài)，導(dǎo)致市場成交趨少，報(bào)價(jià)開始走低。

從目前終端市場來看，沿海六大電廠整體庫存仍維持在1400萬噸左右高位運(yùn)行，存煤可用天數(shù)維持在22天。且隨著后期南方雨季的到來，水電發(fā)力逐步開啟，火電勢必會受到擠壓。此外，今日智庫獲悉近期河南、河北、山東、山西等多省份水泥行業(yè)紛紛啟動錯峰停窯計(jì)劃，有河南水泥企業(yè)表示，計(jì)劃在6月10日前后啟動錯峰停窯計(jì)劃，預(yù)計(jì)停窯20天左右。山西區(qū)域也傳出消息自 6月1日起開啟夏季錯峰，計(jì)劃錯峰時(shí)間在10-20天左右。

可以預(yù)見，后期市場終端需求的部分弱化，必定會壓低煤價(jià)大幅上漲的可能，但迎峰度夏用煤旺季的來臨疊加進(jìn)口煤大概率收緊這雙重利好支撐，煤價(jià)亦不可能出現(xiàn)大幅下跌。綜合來看，六月港口煤價(jià)有望小幅震蕩運(yùn)行!