近日，國家能源集團對月度長協(xié)定價機制做了一定調(diào)整，大致內(nèi)容如下：

自10月1日零時起月度長協(xié)開始執(zhí)行新的定價原則。由每月調(diào)整一次改為每周調(diào)整一次，每周三零時至下周二24時為一個周期，以本周二CCI、CCTD、CECI指數(shù)均價為當(dāng)期價格。10月由于第一個周二為節(jié)假日沒有指數(shù)發(fā)布，10月1日至10月13日兩期均參照9月30日指數(shù)價格折算執(zhí)行。

筆者認(rèn)為，國家能源集團月度長協(xié)定價機制調(diào)整對市場有以下幾個方面的影響。

一是調(diào)整后更能貼近市場。月度定價改為周度定價，機制更加靈活，定價也更能貼近市場變化。

按照原來的長協(xié)定價機制，月底按幾個市場煤價格指數(shù)平均價來定第二個月的月度長協(xié)價格。當(dāng)產(chǎn)地煤價高漲時候，港口月度長協(xié)價格不變，國家能源集團為保住固定利潤，外購攔標(biāo)價上調(diào)的空間就很小，導(dǎo)致外購收煤困難，長協(xié)兌現(xiàn)能力下降;而當(dāng)價格下跌的時候，月度價格高于市場煤價，產(chǎn)地外購收煤多，但到港口就比較難銷售。

當(dāng)下國家能源集團面臨的另一個問題是黃驊港庫存創(chuàng)新低，最主要原因還是收煤困難、長協(xié)兌現(xiàn)能力弱。但以目前的外購攔標(biāo)價，加上中間物流費用，到港口按照月度長協(xié)價格銷售價格是倒掛的。

原有的定價機制很難真實反映市場情況，也很難足量兌現(xiàn)長協(xié)，也就很難跟隨市場的腳步使自身利益最大化。

二是有助于走出長協(xié)煤和市場煤的“囚徒困境”。

按照原來的定價機制，在供應(yīng)相對寬松和電廠庫存較高的情況下，電企可以在每月的中上旬和下旬的采購對象上做一些調(diào)整。如，當(dāng)月中上旬長協(xié)煤價格高于市場煤價格的時候，在保證長協(xié)合同最低兌現(xiàn)率的情況下，會偏向采購市場煤，當(dāng)市場煤價格有反彈，在下旬增加長協(xié)煤的采購，減少市場煤采購，以壓制市場煤的價格上漲空間，在月底把市場煤價格打下來，然后第二個月長協(xié)煤價格按當(dāng)月最后一期市場煤價格來定價。以此形成一個市場煤與長協(xié)煤互相壓制的惡性循環(huán)。這種情況下，市場煤與長協(xié)煤陷入一種“囚徒困境”，煤企會很被動，而周度定價能避免陷入這種被動局面。

三是在煤價上漲趨勢中，使自身利益最大化。

當(dāng)煤價處于上漲趨勢中，前一個月月底的價格往往比第二個月的市場價格低，而原有定價機制的存在，月度長協(xié)價格低于市場煤價格，大型煤企比較吃虧。而周度定價的話，則價格會更加貼近市場，煤企自身利益能夠得到保障。但是當(dāng)長協(xié)煤價格與市場煤價格比較貼近的情況下，長協(xié)煤相對于市場煤的價格優(yōu)勢將會失去，在銷售量上會出現(xiàn)一些被動局面，若國家能源集團想要保住既有銷售量，就需要相對于市場煤在服務(wù)層面多下功夫。

同樣的邏輯，如若煤價處于下跌趨勢中，前一個月的價格往往比第二個月的市場價格高，國家能源集團可以以高于市場煤的價格銷售長協(xié)煤，但是自己的銷售量就很難得到保障?？傮w而言，長協(xié)定價機制的變動，對于國家能源集團有得有失。就目前而言，這個變動對國家能源集團是利大于弊。

四是北方港口長協(xié)煤占比將增大。

國家能源集團月度長協(xié)定價機制調(diào)整對北方港口煤炭市場會造成一定影響。對終端企業(yè)而言，在每個月的不同時間段做采購節(jié)奏的變化來間接壓制長協(xié)價格的基礎(chǔ)不存在了，電廠會在每個月均勻采購;對市場戶而言，長協(xié)價格靈活了，兌現(xiàn)率也就能靈活，市場戶優(yōu)勢將會被沖擊，想要生存就要在服務(wù)、成本控制等方面提高競爭力。貿(mào)易商發(fā)運價格倒掛情況將會加劇，北方港口市場結(jié)構(gòu)將會變化，長協(xié)煤的占比增大。

短期看，此次調(diào)整對市場沒有大的影響。但是，從結(jié)構(gòu)層面來考慮，定價機制靈活，國家能源集團外購的調(diào)價空間就會比較大，收煤困難的局面將會得到扭轉(zhuǎn)，長協(xié)兌現(xiàn)能力會得到提升。