煤炭行業(yè)屬于周期行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)景氣度影響較大。這是因為其下游行業(yè)也是周期性強(qiáng)的行業(yè)，如電力、冶金、化工等行業(yè)。在經(jīng)濟(jì)周期上行時，煤炭的價格較高 。經(jīng)濟(jì)低迷時，煤炭的價格較低。并且行業(yè)在冬季一般是銷售旺季。

2020年的動力煤價格可謂是先抑后揚(yáng);在年頭小幅上漲后因疫情原因突然掉頭向下，直至年中才站穩(wěn)底部，隨后煤價就開始一路高歌上漲，在年底這段時間屢創(chuàng)新高。

與此同時，2020年焦炭價格整體也呈現(xiàn)震蕩走強(qiáng)趨勢，上半年因疫情原因跟隨焦煤價格震蕩探底，9月份后在各地區(qū)4.3米焦?fàn)t的淘汰和鋼廠需求旺盛的帶動下，焦炭價格一路走高;近日，煤炭板塊持續(xù)走強(qiáng)，市場預(yù)計大范圍降溫將進(jìn)一步提升動力煤需求。

目前來看，供給方面總體趨緊：由于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化和環(huán)保政策，11月份國內(nèi)原煤產(chǎn)量只有1.5%的較低增速，且年末煤礦的安全、環(huán)保檢查更加頻繁，預(yù)計明年產(chǎn)量供給保持低速擴(kuò)張; 受平控政策及限制澳煤進(jìn)口等因素影響，11月份煤炭進(jìn)口量同比大幅下降43.84%，預(yù)計明年進(jìn)口量穩(wěn)中有降。

煤炭需求方面積極穩(wěn)定，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，鋼鐵建材等行業(yè)的煤炭需求出現(xiàn)較快增速，11月份煤炭發(fā)電量同比增長6.6%，環(huán)比增長17.8%;加上近期全國多地降溫明顯，供暖季居民用電量居高不下，發(fā)電廠等中下游剛需采購積極。

得益于煤價的“翹尾”行情，煤炭板塊得到了強(qiáng)勁的上漲動力，近一個月的最高漲幅達(dá)到超10%，在所有板塊中名列前茅，而上證指數(shù)的最高漲幅也不足4%。

從12月17日周四開始，煤炭板塊連續(xù)三個交易日異動拉升，雖然在23日出現(xiàn)了深度回撤，但是在24日便快速重拾漲勢，其中鄭州煤電、贛能股份等個股成為了強(qiáng)勢煤炭股的杰出代表。