一、無煙煤市場以穩(wěn)為主

本周期(5月17日-5月21日)無煙煤市場高位持穩(wěn)運(yùn)行，無煙塊煤周初部分地區(qū)集中補(bǔ)漲，無煙末煤和噴吹煤價(jià)格以穩(wěn)為主。

無煙末煤方面，本周主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)平穩(wěn)，下游補(bǔ)庫采購需求維持旺盛。但周三在保供穩(wěn)價(jià)政策影響下，市場預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，看漲情緒逐漸降溫。下游采購積極性減弱，煤礦拉煤車輛較前期明顯減少，煤礦銷售轉(zhuǎn)弱。無煙末煤價(jià)格整體高位盤整為主，市場煤報(bào)價(jià)零星小幅下滑。

無煙塊煤方面，隨著近期煤炭價(jià)格的持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，無煙塊煤在估值偏低情況下，本周價(jià)格以補(bǔ)漲為主。下游化工行情表現(xiàn)強(qiáng)勢，尿素市場報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，交投氣氛火爆，對原料無煙塊煤采購熱情不減，支撐塊煤價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行。

無煙噴吹煤方面，產(chǎn)地噴吹煤供應(yīng)維持偏緊態(tài)勢，煤礦庫存低位，銷售情況良好，主流地區(qū)大礦長協(xié)價(jià)格漲后暫時(shí)持穩(wěn)運(yùn)行。下游鋼廠高爐產(chǎn)能利用率小幅增加，對噴吹煤采購需求較好，但隨著政策調(diào)控力度加碼，鋼材價(jià)格下滑，煤炭市場降溫，鋼廠對噴吹煤的接收價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

二、近期無煙煤市場將穩(wěn)中小幅回調(diào)

(1)政策調(diào)控力度加碼 無煙電煤價(jià)格將回落調(diào)整

在國家保供穩(wěn)價(jià)政策調(diào)控下，主產(chǎn)地相繼出臺煤炭保供穩(wěn)價(jià)具體措施。市場炒作情緒明顯降溫，加之期貨價(jià)格持續(xù)大幅下跌，對現(xiàn)貨市場心態(tài)產(chǎn)生明顯影響，終端用戶放緩采購節(jié)奏，煤礦銷售較前期轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)近期無煙末煤價(jià)格將呈現(xiàn)回落調(diào)整趨勢。

(2)下游需求采購需求旺盛 無煙塊煤價(jià)格將以穩(wěn)為主

隨著保供穩(wěn)價(jià)措施的落實(shí)，煤炭供應(yīng)持續(xù)偏緊局面將得到改善。而近期下游化工、建材行情維持偏強(qiáng)運(yùn)行，采購需求持續(xù)旺盛，將繼續(xù)支撐近期無煙塊煤價(jià)格，預(yù)計(jì)近期無煙塊煤價(jià)格將以穩(wěn)為主。

(3)大宗商品市場降溫 無煙噴吹高端煤將承壓下調(diào)

本周螺紋表觀需求環(huán)比回落，但仍處于較高水平，超出市場預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后盤面小幅拉漲。近期南方降雨增多，對建筑業(yè)需求形成一定沖擊，隨著傳統(tǒng)淡季的逐步到來，螺紋需求將延續(xù)邊際走弱。19日國常委會應(yīng)對大宗商品價(jià)格快速上漲給出了針對性措施，短期內(nèi)粗鋼控量政策難以出臺，現(xiàn)實(shí)供應(yīng)保持偏強(qiáng)運(yùn)行，對噴吹煤的需求將維持偏強(qiáng)走勢。受政策持續(xù)對大宗商品打壓影響，噴吹煤高價(jià)煤將承壓下跌，長協(xié)煤將維穩(wěn)運(yùn)行。