7月1日過(guò)后，臨時(shí)停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。據(jù)悉，近日各產(chǎn)煤省區(qū)和有關(guān)中央企業(yè)不斷加大工作力度，多措并舉督促臨時(shí)停產(chǎn)煤礦加緊恢復(fù)生產(chǎn)，保障煤炭供應(yīng)，目前，全國(guó)煤炭產(chǎn)量已恢復(fù)至6月份正常水平，煤炭供應(yīng)偏緊的局面得到有效緩解。

下游需求逐漸恢復(fù)，但臨近用煤旺季，下游采購(gòu)需求并未明顯增加，煤礦銷售情況總體偏弱，煤價(jià)普遍下調(diào)。鄂爾多斯地區(qū)煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，煤價(jià)也陸續(xù)下調(diào)，上周五有煤礦單日下調(diào)了20元/噸，截止到今日，降幅較停產(chǎn)前高達(dá)60元/噸左右。陜西神木地區(qū)7月4日復(fù)產(chǎn)煤礦較停產(chǎn)前的6月29日銷售價(jià)格下調(diào)了40元/噸。7月5日，神木其他煤礦較前6月24日最高下調(diào)了75元。

港口市場(chǎng)同樣偏弱，下游普遍推遲采購(gòu)，市場(chǎng)交易活躍度較低，賣方受成本支撐報(bào)價(jià)較高，買方對(duì)高價(jià)難以接受，買賣雙方報(bào)還價(jià)存差異，成交僵持，目前煤價(jià)漲跌兩難。

節(jié)后，市場(chǎng)運(yùn)行平淡，需求并未如預(yù)期明顯增加，煤價(jià)走勢(shì)偏弱，分析認(rèn)為，主要原因如下：

1、市場(chǎng)引導(dǎo)預(yù)期較強(qiáng)。6月底，發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著夏季水電、太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)，以及煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口量增加，煤炭的供需矛盾將趨于緩解，預(yù)計(jì)7月份煤價(jià)將進(jìn)入下降通道，價(jià)格將出現(xiàn)較大幅度下降。

2、增產(chǎn)降價(jià)預(yù)期較強(qiáng)。近日一系列保供措施逐步推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)增加確定性較強(qiáng)，但基于供應(yīng)增量不確定，后市走勢(shì)不明朗，下游用戶及貿(mào)易商擔(dān)心7月煤價(jià)大幅下跌，普遍暫緩采購(gòu)。

3、日耗回落，庫(kù)存回升。近期降雨較多，疊加七一期間部分行業(yè)生產(chǎn)放緩，下游日耗回落，同時(shí)在進(jìn)口煤補(bǔ)充下，終端庫(kù)存回升，采購(gòu)?fù)七t。

筆者認(rèn)為，市場(chǎng)即將面臨新的方向，供應(yīng)端雖會(huì)增加，但增量尚不確定，而需求端相對(duì)供應(yīng)端增加確定性較強(qiáng)，將先于供應(yīng)端體現(xiàn)，市場(chǎng)僵局或被打破。

中旬起，南方地區(qū)陸續(xù)“出梅”，高溫天氣到來(lái)，耗煤季節(jié)性需求將持續(xù)回升。近日，國(guó)家氣候中心對(duì)盛夏氣候趨勢(shì)預(yù)測(cè)稱，預(yù)計(jì)今年盛夏(7月至8月)，我國(guó)氣候狀況總體偏差，極端天氣氣候事件偏多，旱澇災(zāi)害較重。盛夏全國(guó)大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，其中新疆大部、西藏東部、西南地區(qū)南部、黃淮南部、江淮、江漢東部、江南大部等地偏高1～2℃。新疆大部、黃淮、江淮、江漢、江南等地高溫(日最高氣溫≥35℃)日數(shù)較常年同期偏多，將出現(xiàn)階段性高溫?zé)崂恕?/p>

雖終端應(yīng)對(duì)高煤價(jià)的措施就是維持低庫(kù)存，盡量不采購(gòu)高價(jià)煤。但在高溫天氣較常年同期偏多下，日耗將持續(xù)高位運(yùn)行，電廠剛性需求量將增加。

而北方港口經(jīng)歷一波快速去庫(kù)之后，庫(kù)存已經(jīng)回到中位偏低水平，處于近四年低位。截止7月5日，北方九港庫(kù)存2060萬(wàn)噸，較2020年、2019年均減少10萬(wàn)噸左右。當(dāng)前貿(mào)易商手中可售資源較少;受成本支撐報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，發(fā)運(yùn)倒掛及風(fēng)險(xiǎn)不確定影響，發(fā)運(yùn)積極性不高;另外港口高卡低硫煤源較少;以上因素對(duì)港口支撐較強(qiáng)。

市場(chǎng)各方正處于觀望期，市場(chǎng)交易相對(duì)平靜，終端推遲采購(gòu)較多。預(yù)計(jì)中旬起隨著日耗不斷提升，將刺激下游采購(gòu)需求增加，市場(chǎng)僵局被打破。