日耗下降，剛需減少。隨著氣溫下降以及水電出力增加，近日沿海地區(qū)終端日耗持續(xù)下降，目前沿海八省終端耗煤量在190萬噸左右，較前期有明顯回落。今年上半年，青海、寧夏、廣西等9省區(qū)能耗強(qiáng)度不降反升，10省區(qū)能耗強(qiáng)度降低率未達(dá)到進(jìn)度要求，受此影響，近日多個省市發(fā)布了加強(qiáng)能源雙控的方案，另外，在用電需求緊張下，部分省份開始拉閘限電，預(yù)計在此影響下終端日耗將繼續(xù)下降。

環(huán)渤海港口庫存增加。近日，隨著發(fā)運(yùn)利潤恢復(fù)，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性向好，鐵路運(yùn)量增加，港口調(diào)入回升，下游采購意愿降低，高調(diào)入和低調(diào)出使得港口庫存企穩(wěn)小幅增加。截止9月18日，北方九港庫存1628萬噸，周環(huán)比增加39萬噸，其中，秦港庫存394萬噸，周環(huán)比增加24萬噸，同時錨地船舶量開始減少，后續(xù)下游拉運(yùn)動能將減弱。

煤價歷史高位，電企經(jīng)營壓力較大。目前煤價已處于歷史絕對高位，終端用戶、貿(mào)易商等普遍產(chǎn)生“恐高”心理，同時下游企業(yè)在巨大的成本壓力下，采購力度減小，仍然以長協(xié)拉運(yùn)為主，放量采購未見。不少煤電企業(yè)表示，除了停電風(fēng)險，整個行業(yè)還面臨熱、電保供壓力和潛在的金融風(fēng)險。目前來看，煤炭市場急需降溫。

能耗雙控下，水泥、化工、建材等行業(yè)在限產(chǎn)以及部分地區(qū)限電的影響下，煤炭需求將繼續(xù)減少，港口調(diào)出量或延續(xù)降勢，庫存將繼續(xù)增加，此外，目前較高的煤價，下游接受困難，抵觸情緒升溫，短期煤價或面臨回調(diào)壓力。