一、9月噴吹煤市場(chǎng)行情

9月份國(guó)內(nèi)無(wú)煙噴吹煤市場(chǎng)供應(yīng)維持偏緊，價(jià)格高位運(yùn)行。供應(yīng)方面，本月國(guó)內(nèi)原煤繼續(xù)保電煤，雖然內(nèi)蒙古部分新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，但山西、陜西主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，整體煤炭產(chǎn)量無(wú)明顯增加，供應(yīng)端原煤、精煤繼續(xù)偏緊。下游需求方面，本月鋼材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行為主，鋼廠利潤(rùn)空間可觀，整體開(kāi)工積極，上半月多數(shù)鋼廠高爐開(kāi)工高位，對(duì)噴吹煤支撐明顯，但中旬后部分地區(qū)鋼廠集中減產(chǎn)、停產(chǎn)，噴吹煤采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩，對(duì)噴吹煤需求支撐減弱，市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格高位企穩(wěn)。截至9月28日，山西晉城無(wú)煙噴吹煤含稅價(jià)1780-1830元/噸，長(zhǎng)治噴吹煤含稅價(jià)1740-1800元/噸，陽(yáng)泉地區(qū)高硫噴吹煤含稅價(jià)1660-1730元/噸。本月鋼廠開(kāi)工下滑明顯，但國(guó)慶節(jié)前鋼廠高庫(kù)存運(yùn)行為主，調(diào)價(jià)謹(jǐn)慎，無(wú)煙噴吹煤采購(gòu)價(jià)格仍然維持高位，月底山東主流鋼廠無(wú)煙噴吹煤采購(gòu)到廠均價(jià)收于1970.8元/噸。

山西噴吹煤市場(chǎng)走勢(shì)：9月份山西地區(qū)無(wú)煙噴吹煤供應(yīng)偏緊。本月山西煤礦原煤產(chǎn)量并無(wú)明顯增加，其中部分主流煤礦因工作面調(diào)整、地質(zhì)等原因產(chǎn)量下滑明顯，且原煤繼續(xù)保電煤，坑口噴吹煤資源有限，多數(shù)煤礦無(wú)庫(kù)存積累，支撐山西噴吹煤價(jià)格。截至9月28日，山西晉城噴吹原煤出礦價(jià)1440-1450元/噸，噴吹煤精煤含稅價(jià)執(zhí)行1780-1830元/噸;長(zhǎng)治地區(qū)噴吹原煤含稅價(jià)1400-1440元/噸，噴吹精煤含稅價(jià)1740-1800元/噸。

下游鋼廠噴吹煤采購(gòu)市場(chǎng)分析：9月份鋼廠整體開(kāi)工下滑為主，中旬后采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩。本月鋼材市場(chǎng)運(yùn)行良好，鐵礦石成本下滑，鋼廠利潤(rùn)空間可觀，開(kāi)工積極性高，上本月多數(shù)鋼廠維持滿負(fù)荷生產(chǎn)，支撐噴吹煤采購(gòu)價(jià)格。但中旬后隨著山東、江蘇等地鋼鐵等高耗能行業(yè)開(kāi)工下滑，噴吹煤剛需支撐明顯減弱，供需兩端博弈加劇，噴吹煤價(jià)格高位企穩(wěn)，個(gè)別鋼廠采購(gòu)價(jià)格零星下調(diào)。但月底國(guó)慶節(jié)前，部分鋼廠有補(bǔ)貨需求，采購(gòu)價(jià)格調(diào)降謹(jǐn)慎，多數(shù)鋼廠維穩(wěn)觀望市場(chǎng)。截至9月28日河北唐山某鋼廠招標(biāo)采購(gòu)無(wú)煙噴吹煤到廠價(jià)1972元/噸;山東主流鋼廠無(wú)煙噴吹煤采購(gòu)到廠均價(jià)月底收于1970.8元/噸，較上月價(jià)格累計(jì)漲279.9元/噸。目前山東鋼廠減產(chǎn)力度較大，10月份恢復(fù)情況不明朗，目前鋼廠整體庫(kù)存水平在中高位，采購(gòu)價(jià)格暫時(shí)趨穩(wěn)。

港口噴吹煤市場(chǎng)走勢(shì)：9月份進(jìn)口無(wú)煙煤市場(chǎng)資源偏緊，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。截至9月28日中國(guó)主港進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)CFR270美元/噸，本月國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)行情偏強(qiáng)上行為主，鋼廠開(kāi)工積極性高，剛需支撐明顯，在國(guó)內(nèi)噴吹煤資源偏緊情況下，國(guó)際市場(chǎng)煤炭需求良好，但進(jìn)口煤資源也有限，港口庫(kù)存低位，價(jià)格較高。進(jìn)入中下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)明顯，進(jìn)口煤港口價(jià)格開(kāi)始走軟，9月28日進(jìn)口無(wú)煙末煤(燒結(jié)煤)河北市場(chǎng)招標(biāo)采購(gòu)價(jià)2200元/噸。受遠(yuǎn)東鐵路運(yùn)力影響，俄羅斯無(wú)煙煤增量受限，目前中國(guó)市場(chǎng)主供長(zhǎng)協(xié)用戶，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源有限，支撐價(jià)格。

二、9月噴吹煤產(chǎn)地供應(yīng)情況

9月份煤礦生產(chǎn)情況依然不佳，主產(chǎn)地山西多數(shù)主力礦井本月工作面調(diào)整、過(guò)斷層、降雨天氣或者檢修、事故等，整體產(chǎn)量釋放有限，加之臨近國(guó)慶，省內(nèi)煤礦開(kāi)展水患防治大排查，安全方面檢查也較多，整體供應(yīng)維持偏緊，坑口存煤仍無(wú)積累。截止到9月28日，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)的山西晉城、陽(yáng)泉、長(zhǎng)治地區(qū)86家煤礦，除去正在接受去產(chǎn)能關(guān)停礦井、工作面搬遷以及檢修、停產(chǎn)放假煤礦，共有77個(gè)礦維持生產(chǎn)，目前山西地區(qū)無(wú)煙煤礦開(kāi)工率89.53%，與上月末開(kāi)工下滑2.33個(gè)百分點(diǎn)?？涌?、港口庫(kù)存情況：本月坑口煤礦原煤仍然保電煤，市場(chǎng)資源有限，港口方向發(fā)運(yùn)量受限，港口貨源維持偏低庫(kù)存;進(jìn)口煤資源補(bǔ)充有限，港口現(xiàn)貨資源也不多。

三、下游鋼廠需求情況

9月份全國(guó)鋼廠整體開(kāi)工先增后降，中旬后鋼廠減產(chǎn)明顯，剛需減弱明顯。金九銀十傳統(tǒng)旺季，本月鋼材價(jià)格行情上行為主，鋼廠利潤(rùn)可觀，開(kāi)工積極性高，但中旬后，多地鋼廠出現(xiàn)集中停產(chǎn)、減產(chǎn)現(xiàn)象，山東、江蘇、河北地區(qū)鋼廠表現(xiàn)明顯。其中截至9月28日卓創(chuàng)資訊跟蹤統(tǒng)計(jì)的9個(gè)鋼廠目前平均開(kāi)工率在46.7%，較上月末下滑11.72個(gè)百分點(diǎn);唐山地區(qū)高爐開(kāi)工率57.85%，略增0.83個(gè)百分點(diǎn)，但同比去年同期開(kāi)工率下滑28.93個(gè)百分點(diǎn)。本月下半月除了唐山，河北其他地區(qū)鋼廠開(kāi)工也下滑，其中石家莊某鋼廠開(kāi)工下滑50%左右。本月鋼廠開(kāi)工下滑明顯，但市場(chǎng)到貨量也有限，坑口原煤全力保電煤情況下，噴吹煤可供資源不多，部分鋼廠減產(chǎn)較多，日耗下降明顯，中旬后暫停采購(gòu)，截至9月28日卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)山東9家鋼廠平均庫(kù)存可用11.9天，較上月末庫(kù)存天數(shù)略增加1.7天。

四、下游及相關(guān)產(chǎn)品

焦炭市場(chǎng)：9月份，焦炭市場(chǎng)價(jià)格前漲后穩(wěn)，截止到本月28日山東地區(qū)二級(jí)冶金焦月均價(jià)3954元/噸，較上月收盤(pán)上漲33.9%。焦炭在上旬仍維持上漲模式，累計(jì)漲幅1560元/噸，下旬市場(chǎng)轉(zhuǎn)入平穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格維持穩(wěn)定。原料價(jià)格的持續(xù)上漲壓縮焦企利潤(rùn)空間，利潤(rùn)維持中低水平，主產(chǎn)區(qū)焦企負(fù)荷下滑，積極出貨，低庫(kù)存運(yùn)行為主。下旬鋼廠高爐開(kāi)工開(kāi)始逐步下降，貿(mào)易商恐高情緒下接貨不多，需求偏弱，鋼焦博弈重回膠著。港口庫(kù)存低位，集港較少，準(zhǔn)一級(jí)港口報(bào)價(jià)約3950元/噸。

鋼坯市場(chǎng)：9月份國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)整體上漲。截至9月28日，國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)收盤(pán)均價(jià)為5245元/噸，較上月收盤(pán)均價(jià)上漲173.33元/噸，環(huán)比漲幅為3.42%。截至發(fā)稿，唐山鋼坯出廠價(jià)格為5190元/噸，較上月收盤(pán)價(jià)格上漲170元/噸，環(huán)比漲幅為3.39%，較上年同期價(jià)格漲1870元/噸，同比漲幅為56.33%。本月唐山鋼坯價(jià)格高點(diǎn)為5240元/噸，低點(diǎn)為5000元/噸。具體來(lái)看：一方面，本月受各地鋼企減產(chǎn)影響，鋼坯自身外賣(mài)資源區(qū)域顯緊張，特別是山東地區(qū)，鋼坯自身供應(yīng)收緊，鋼企拉漲意愿較強(qiáng);另一方面，成品材受減產(chǎn)影響，價(jià)格整體偏堅(jiān)挺，對(duì)鋼坯的提振明顯，且原料面焦炭?jī)r(jià)格上漲，鋼坯成本支撐較強(qiáng)。未來(lái)三個(gè)月，市場(chǎng)短期呈現(xiàn)供需兩弱局面，價(jià)格整體有支撐，供應(yīng)收緊預(yù)期已定，需求釋放需配合資金面及政策面調(diào)整，預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月鋼坯價(jià)格趨強(qiáng)震蕩。

五、10月噴吹煤市場(chǎng)后市預(yù)測(cè)

供應(yīng)方面：因國(guó)慶節(jié)前后煤礦生產(chǎn)保安全為主，部分煤礦有停產(chǎn)檢修安排，坑口產(chǎn)銷(xiāo)量將減少;節(jié)后煤礦全力保電煤，原煤市場(chǎng)投放量將繼續(xù)收緊，噴吹煤資源供應(yīng)有限;進(jìn)入四季度煤礦生產(chǎn)任務(wù)多數(shù)完成，生產(chǎn)積極性不高，年底之前或保安全為主，產(chǎn)量增加空間不大;進(jìn)口煤資源補(bǔ)充有限，難有明顯增加。

需求方面：10月份鋼材產(chǎn)品行情偏強(qiáng)，鋼廠用煤剛需有支撐;國(guó)慶節(jié)后部分鋼廠開(kāi)工有恢復(fù)預(yù)期，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求或集中釋放;鋼鐵、化工行業(yè)開(kāi)工存不確定性，開(kāi)工率維持低位將繼續(xù)抑制煤價(jià)。