有文章稱煤炭?jī)r(jià)格現(xiàn)在開(kāi)啟下行通道，其實(shí)更為確切的是價(jià)格的合理回歸。下游才是支撐上游價(jià)格的核心所在，上游的價(jià)格的下降，必然引起下游價(jià)格的連鎖反應(yīng)，會(huì)導(dǎo)致下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的變化。

化工產(chǎn)業(yè)：以甲醇為例，國(guó)家發(fā)改委公布信息，將依據(jù)價(jià)格法對(duì)煤價(jià)進(jìn)行干預(yù)。甲醇原料價(jià)格4天下降3.5%，引發(fā)下游產(chǎn)品的價(jià)格下跌，甲醇作為中間品，只是將原料端的漲幅傳導(dǎo)至下游，從利潤(rùn)分配看，甲醇盈利仍相對(duì)偏低，下游方面多數(shù)仍有相對(duì)可觀的盈利空間。截至10月21日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為65.96%，較上周上漲1.08個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降6.64個(gè)百分點(diǎn);在國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)向好的情況下，第四季度供應(yīng)預(yù)期偏緊和甲醇盈利仍相對(duì)較低的情況下，甲醇價(jià)格仍存在上漲基礎(chǔ)。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)：鋼材綜合售價(jià)從10月19日到10月26日，從6319 元/噸下降到6117元/噸，降幅為3%。截止22日鋼廠高爐開(kāi)工率76.55%，環(huán)比上周下降1.52%，同比去年下降11.73%。鋼廠盈利率88.74%，環(huán)比持平，同比下降1.30%。從目前對(duì)粗鋼壓減的預(yù)期來(lái)看，四季度粗鋼將有約1600萬(wàn)噸的減量，這與三季度的壓減任務(wù)相比有所放松。旺季的需求因基建的回暖和下游趕工期的到來(lái)而值得期待，供需錯(cuò)配需時(shí)間修正，庫(kù)存將繼續(xù)下降，價(jià)格回調(diào)后仍有繼續(xù)上漲的動(dòng)能。

水泥產(chǎn)業(yè)： 由于前期成本面等建筑材料價(jià)格短期內(nèi)大幅上漲，部分項(xiàng)目工地為合理控制成本選擇停工觀望。近期，煤炭?jī)r(jià)格有大幅度回調(diào)的趨勢(shì)，疊加工地為趕工期逐漸加快進(jìn)度，下游需求有一定程度上的回暖，而四季度各水泥企業(yè)進(jìn)入化錯(cuò)峰化生產(chǎn)時(shí)期，水泥熟料庫(kù)存壓力將會(huì)得到進(jìn)一步緩解。

筆者認(rèn)為，隨著未來(lái)產(chǎn)能產(chǎn)量的進(jìn)一步釋放，供暖用能需求將得到充分保障。屆時(shí)供需將到達(dá)某種平衡。預(yù)計(jì)年底煤炭?jī)r(jià)格回歸區(qū)間波動(dòng)，上下游企業(yè)價(jià)格將維持在一個(gè)良好的的循環(huán)。(作者：晉能控股晉城煤炭事業(yè)部煤炭運(yùn)銷分公司 秦偉)