事件：杰瑞股份 (002353)11月9日晚間公告，近日，公司全資子公司杰瑞石油天然氣工程有限公司收到科威特石油公司發(fā)來(lái)的《中標(biāo)通知書(shū)》，確定杰瑞油氣為科威特北部侏羅紀(jì)生產(chǎn)設(shè)施5 期項(xiàng)目的中標(biāo)單位。項(xiàng)目金額4.26 億美元，折合人民幣約27 億元，約占公司2020 年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的32.55%。

報(bào)告要點(diǎn)：

杰瑞油氣田地面工程一體化解決方案在科威特市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)首次突破。

公司全資子公司杰瑞石油天然氣工程有限公司收到科威特石油公司發(fā)來(lái)的《中標(biāo)通知書(shū)》，確定杰瑞油氣為科威特北部侏羅紀(jì)生產(chǎn)設(shè)施5 期項(xiàng)目的中標(biāo)單位，杰瑞油氣田地面工程一體化解決方案在科威特市場(chǎng)首次取得突破。

此項(xiàng)目充分體現(xiàn)了國(guó)際高端石油公司對(duì)杰瑞的高度信任和認(rèn)可，標(biāo)志著杰瑞油氣工程躋身國(guó)際高端油氣田地面工程總承包服務(wù)商行列，對(duì)公司進(jìn)一步開(kāi)發(fā)中東北非市場(chǎng)具有重要戰(zhàn)略意義。

深耕高端油氣市場(chǎng)，市場(chǎng)開(kāi)發(fā)工作不斷取得新進(jìn)展。

這次項(xiàng)目是繼阿聯(lián)酋國(guó)家石油公司ADNOC 天然氣處理試點(diǎn)項(xiàng)目、阿爾及利亞國(guó)家石油公司SONATRACH 天然氣去瓶頸項(xiàng)目、突尼斯國(guó)家石油公司ETAP 天然氣處理項(xiàng)目等多點(diǎn)開(kāi)花后，杰瑞油氣工程承接的又一來(lái)自中東高端市場(chǎng)國(guó)家石油公司的油、氣、水綜合處理及設(shè)計(jì)、制造、采購(gòu)、施工、開(kāi)車(chē)、運(yùn)行和維護(hù)一體化服務(wù)的整裝大型油氣設(shè)施項(xiàng)目。

本次項(xiàng)目合同金額約27 億元，將對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

本次杰瑞油氣工程中標(biāo)項(xiàng)目金額4.26 億美元，折合人民幣約27 億元，約占公司2020 年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的32.55%。項(xiàng)目分為兩個(gè)階段，包含26個(gè)月的EPCC 建設(shè)期和60 個(gè)月的運(yùn)維服務(wù)期。若公司能夠簽訂正式項(xiàng)目合同并順利實(shí)施，此次項(xiàng)目中標(biāo)將對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

投資建議與盈利預(yù)測(cè)

考慮到近期原材料價(jià)格、海運(yùn)運(yùn)費(fèi)以及最新的項(xiàng)目中標(biāo)對(duì)公司的影響，我們對(duì)盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行一定調(diào)整，預(yù)計(jì)公司2021/2022/2023 年收入分別為86/97/113 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為18/22/28 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.86/2.33/2.94 元/股，按照最新股價(jià)測(cè)算，對(duì)應(yīng)PE 估值分別為23/18/14倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

油價(jià)大幅下跌、海運(yùn)運(yùn)費(fèi)持續(xù)上漲、原材料價(jià)格持續(xù)上漲、國(guó)內(nèi)非常規(guī)油氣開(kāi)發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期、匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。