近段時(shí)間以來(lái)，由于煤礦保供尚未完成導(dǎo)致市場(chǎng)壓力不明顯，煤價(jià)維持小幅陰跌態(tài)勢(shì)。臨近年底，雖有安監(jiān)趨嚴(yán)、氣溫繼續(xù)回落、港口結(jié)構(gòu)性貨源緊張等一些利好因素支撐，但后市煤價(jià)仍面臨多重壓力。

1、保供任務(wù)即將完成，市場(chǎng)流通貨源將顯著增多。臨近年底，四季度煤炭企業(yè)保供任務(wù)將逐步完成，煤礦保供任務(wù)完成后將逐步恢復(fù)外銷，據(jù)悉山西地區(qū)部分煤礦已經(jīng)完成保供任務(wù)開始外銷，市場(chǎng)煤量開始增加。月底，煤炭保供量將大面積完成，外銷情況將繼續(xù)增多，屆時(shí)市場(chǎng)煤供應(yīng)量將明顯增多;港口大型煤企完成保供任務(wù)后，也將恢復(fù)市場(chǎng)煤銷售，市場(chǎng)流通貨源量將明顯增多。

2、煤價(jià)將繼續(xù)向長(zhǎng)協(xié)價(jià)靠攏。新一年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)即將執(zhí)行，為盡快將長(zhǎng)協(xié)價(jià)格壓制在限價(jià)空間內(nèi)，周二大企業(yè)外購(gòu)價(jià)格大幅下調(diào)，預(yù)計(jì)下周煤價(jià)將繼續(xù)向長(zhǎng)協(xié)限價(jià)空間內(nèi)壓制。

3、電廠逐步進(jìn)入去庫(kù)存階段。在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠煤炭庫(kù)存繼續(xù)緩慢增加，已連續(xù)三周創(chuàng)近兩年新高。目前沿海終端庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，內(nèi)陸終端庫(kù)存拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)，隨著春節(jié)臨近，電廠去庫(kù)也將到來(lái)。

4、寒潮提振作用有限。23日起，新一輪寒潮將影響我國(guó)中東部地區(qū)，多地創(chuàng)入冬以來(lái)最低氣溫，但寒潮低溫影響持續(xù)時(shí)間相對(duì)偏短，1月上旬，我國(guó)大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高1～3℃，同時(shí)在春節(jié)影響下，1月中旬之后電廠日耗將開始逐步走弱?？傮w來(lái)看，冷冬帶來(lái)的高耗煤量仍將不及預(yù)期，電廠在高庫(kù)存下去庫(kù)策略將持續(xù)推進(jìn)。

目前，各方面利好因素難以支撐煤價(jià)，從實(shí)際供需情況來(lái)看，現(xiàn)貨煤價(jià)面臨較大的持續(xù)下行壓力。