“大宗商品旗手”投降，銅價(jià)未來(lái)3個(gè)月還能再跌10%。

“大宗商品旗手”高盛看淡銅價(jià)未來(lái)前景，稱考慮到能源危機(jī)帶來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，銅價(jià)未來(lái)3個(gè)月可能再跌10%。

高盛分析師Nicholas snowden在最新的報(bào)告中表示，銅價(jià)最近幾個(gè)月的螺旋式下跌，反映出市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越發(fā)悲觀。而歐洲近期的天然氣危機(jī)則在加劇這種擔(dān)憂：

考慮到天然氣價(jià)格飆漲對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響，最近的市場(chǎng)下跌與歐洲悲觀的經(jīng)濟(jì)前景有關(guān)。

高盛警告，威脅全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的能源危機(jī)可能將持續(xù)到冬季，這將導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于銅的需求不及預(yù)期。伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊，美元的持續(xù)上漲也會(huì)給銅價(jià)帶來(lái)下行壓力。

高盛大幅下調(diào)短期銅價(jià)預(yù)期，將未來(lái)3個(gè)月銅的目標(biāo)價(jià)格從之前的8650美元下調(diào)至6700美元，下調(diào)幅度高達(dá)22%，較目前市價(jià)仍然有10%的下跌空間。未來(lái)6個(gè)月和12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)格也從之前的10500美元和12000美元下調(diào)至7600美元和9000美元。

但高盛依然維持“長(zhǎng)期看多”的觀點(diǎn)，稱考慮到礦山供應(yīng)見(jiàn)頂，銅價(jià)仍有望在2025年達(dá)到15000美元。

隨著能源供應(yīng)收緊拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(尤其是歐洲)，通常被視為世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)的銅已經(jīng)從3月份高點(diǎn)下跌了將近30%。作為“大宗商品旗手”，高盛在過(guò)去2年一直看好大宗商品(尤其是銅)，此次下調(diào)目標(biāo)價(jià)格標(biāo)志著該行觀點(diǎn)出現(xiàn)顯著變化。

高盛一直以來(lái)唱多銅的邏輯在于：銅庫(kù)存很快將接近枯竭，緩解空間十分有限，只有比目前高得多的銅價(jià)才能刺激填補(bǔ)供應(yīng)缺口。并且銅對(duì)全球綠色能源轉(zhuǎn)型不可或缺，沒(méi)有大量增加使用銅等關(guān)鍵金屬，就不會(huì)有取代石油的可再生能源，即：銅是新的原油。

加上近期俄烏沖突，作為全球最大銅生產(chǎn)國(guó)之一，俄羅斯銅出口渠道在制裁后將嚴(yán)重受限，因此高盛認(rèn)為，銅庫(kù)存有望進(jìn)一步下降，價(jià)格有望突破12000美元。

雖然銅供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)居高不下，但由于俄烏沖突加劇全球通脹，各國(guó)央行加息風(fēng)暴來(lái)襲，令全球增長(zhǎng)前景蒙上陰影，對(duì)金屬需求的擔(dān)憂也隨之升溫。對(duì)增長(zhǎng)高度敏感的銅和錫價(jià)格已首先遭到打壓。