5月5日，大秦線為期一個月的春季集中修宣告結(jié)束;從6日開始，大秦線運(yùn)輸恢復(fù)正常。進(jìn)入五月份，下游電廠庫存充足，終端采購積極性不高，秦港下錨船再次降至二十多艘的低位水平;疊加周邊港口堆存的蒙煤自燃風(fēng)險加大，貿(mào)易商出貨積極，預(yù)計價格難有大幅上漲機(jī)會。但市場也有利好，下游電廠機(jī)組檢修完畢，電廠負(fù)荷從檢修期間的60%增至80%，剛需采購仍在，五月份整體需求預(yù)期向好。本月中下旬，電廠將為夏季的到來提前儲備煤炭，會增派船舶運(yùn)力拉煤，市場出現(xiàn)階段性轉(zhuǎn)好。

下游方面，盡管沿海電廠日耗迅速爬升至185萬噸，但在長協(xié)保供及進(jìn)口煤加持下，庫存仍保持在3100萬噸左右的高位水平，并未明顯去庫，電廠繼續(xù)消耗高庫存。據(jù)天氣預(yù)報，今年夏季，炎熱程度可能超過往年?；趯?ldquo;迎峰度夏”到來之前的采購預(yù)期，剛需貨盤將放出，煤價有可能企穩(wěn)反彈。不過，有長協(xié)保供支撐，電廠持續(xù)性拉運(yùn)不會出現(xiàn);即使下旬市場反彈，煤價漲幅也會非常有限。當(dāng)然，非電行業(yè)的恢復(fù)情況以及進(jìn)口煤的增減變化對市場能否轉(zhuǎn)好也起到重要作用。

下游電廠機(jī)組已基本檢修完畢，天氣升溫后，日耗將出現(xiàn)上漲，預(yù)示著本月電煤需求肯定會好于四月份;但大秦線檢修結(jié)束后，港口調(diào)入量也在增加，環(huán)渤海港口去庫工作依然遙遙無期。進(jìn)口煤方面，蒙古、印尼、俄煤、澳煤爭相進(jìn)入國內(nèi)市場。在高庫存、高進(jìn)口、高調(diào)入量的聯(lián)合壓制下，煤價或難以形成強(qiáng)力上漲趨勢。五月上中旬，煤炭供應(yīng)有望好于需求，港口資源調(diào)入能力將得到恢復(fù)，將加劇市場供大于求壓力。

本周，南方地區(qū)氣溫偏舒適，民用電暫無大幅提升，沿海電廠日耗維持在中位水平震蕩。有長協(xié)及進(jìn)口托底保障，疊加對市場存看空預(yù)期，下游觀望心態(tài)持續(xù)。據(jù)天氣預(yù)報，五月中下旬，我國長江口及華南部分地區(qū)氣溫將超過30攝氏度。隨著天氣的升溫，日耗有望出現(xiàn)增加，電煤消耗有望加快。五月下旬至六月上旬，為電廠傳統(tǒng)備煤期;不但國內(nèi)電廠需要增加庫存，國際能源需求也會轉(zhuǎn)好，促使國際煤價上漲。從而推動國內(nèi)市場需求轉(zhuǎn)好，支撐國內(nèi)煤價出現(xiàn)反彈行情。