在新的一年來臨之際，煤炭成本端的不斷下移，導(dǎo)致下游各能源行業(yè)，成本端支撐減弱，生產(chǎn)成本不斷走低。市場(chǎng)觀望情緒加重以及冬儲(chǔ)行情尚未開啟的前提下，市場(chǎng)大方向難以走出持續(xù)向上的趨勢(shì)性行情，貿(mào)易商及終端采購需求較差 。但是冬季孕育著生機(jī)，不斷走低的煤炭行情，也預(yù)示著，下游將會(huì)有一波觸礁暗升的趨勢(shì)。

政策因素：11月17日國常會(huì)決定設(shè)立2000億再貸款支持煤炭清潔高效利用;12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重申“要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動(dòng)煤炭和新能源優(yōu)化組合。財(cái)政部出臺(tái)2022年積極的財(cái)政政策提升效能，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

當(dāng)前國內(nèi)煤礦產(chǎn)能合法化接近尾聲：核增、核準(zhǔn)產(chǎn)能門檻快速收斂、提高，限制煤礦短期增產(chǎn);考慮煤礦建礦周期，煤炭供給在新能源，以及去高能耗政策的影響下，需求難增長，價(jià)格短時(shí)間維持在新長協(xié)區(qū)間高位。

進(jìn)口因素：據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)， 1-11月累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤29272.8萬噸，同比增幅10.47%。分省份來看，11月份，廣東、福建、北京、浙江及遼寧合計(jì)進(jìn)口煤炭2053.4萬噸，占全國進(jìn)口煤總量的58.6%。進(jìn)口消耗仍主要以華東、華南地區(qū)為主。與“三西"主產(chǎn)地運(yùn)距遠(yuǎn)、運(yùn)輸成本高，進(jìn)口煤經(jīng)濟(jì)性、實(shí)用性較高。

國際煤價(jià)方面，截至12月27日，動(dòng)力煤ARA指數(shù)150美元/噸，折合人民幣955.5元/噸;理查德RB動(dòng)力煤FOB指數(shù)138美元/噸，折合人民幣879.06元/噸;紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤FOB指數(shù)176.67美元/噸，折合人民幣1125.38元/噸。疊加國際海運(yùn)費(fèi)不難看出，國際市場(chǎng)與國內(nèi)煤價(jià)相比出現(xiàn)倒掛。

印尼降雨影響，以及日本、韓國等東南亞國家的需求回升，印尼報(bào)價(jià)堅(jiān)強(qiáng)。俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)事沖突一觸即發(fā)，屆時(shí)對(duì)中國煤炭的出口或?qū)?huì)受到影響。

天氣因素：1月份國內(nèi)普遍受到寒潮影響，大幅度降溫，日耗加速攀升，寒潮帶動(dòng)庫存快速消化，而供應(yīng)端由于年底生產(chǎn)任務(wù)完成，產(chǎn)量收緊。

冬儲(chǔ)因素：受產(chǎn)地環(huán)保、安檢趨嚴(yán)，且煤礦隨著年度任務(wù)完成，開始主動(dòng)限停產(chǎn)，疊加蒙古焦煤通關(guān)受限限制，國內(nèi)焦煤供應(yīng)持續(xù)趨緊;與此同時(shí)下游鋼焦企業(yè)因冬儲(chǔ)補(bǔ)庫，采購積極性提升，鋼廠控量目標(biāo)已實(shí)現(xiàn)，1月份預(yù)期產(chǎn)量環(huán)比上升，補(bǔ)庫需求向好，整體改善明顯。

疫情因素：西安疫情截止12月27日，防控再度升級(jí)，非疫情防控及民生保障車輛不得上路。臨近河南、山西東南部無煙煤主產(chǎn)區(qū)紛紛加強(qiáng)防控，無48小時(shí)核算證明不準(zhǔn)進(jìn)入。神木市疫情聯(lián)防聯(lián)控辦公室26日發(fā)布通知，要求加強(qiáng)公路沿線運(yùn)煤和貨運(yùn)車輛司乘人員疫情防控，堅(jiān)決不得接待無48小時(shí)內(nèi)核酸陰性證明的省外人員。

最后筆者認(rèn)為，雖然目前煤炭市場(chǎng)偏弱，但即便考慮成本增長，煤炭?jī)r(jià)格較往年仍處相對(duì)高位。煤炭?jī)r(jià)格向新長協(xié)區(qū)間靠攏，煤炭上下游企業(yè)保留合理利潤，方可支撐上下游企業(yè)健康運(yùn)行。(作者：晉能控股晉城煤炭事業(yè)部煤炭運(yùn)銷分公司 秦偉)