● 近期煤市走勢簡析

近期，產(chǎn)地市場銷售火爆。隨著下游客戶備貨積極性持續(xù)好轉(zhuǎn)，礦區(qū)拉煤車輛明顯增多，礦上裝車需排隊等候，多數(shù)礦場地?zé)o庫存。港口市場整體趨穩(wěn)偏弱運行。雖然港口現(xiàn)貨資源不多，但由于近期沿海終端日耗偏弱運行，庫存仍處高位。

根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，沿海八省煤炭庫存維持在3000萬噸，較去年同期增加超過600萬噸。加之受政策調(diào)控影響，市場情緒轉(zhuǎn)弱，市場報價及成交減少，觀望增多。

● 后市研判

首先，大秦線檢修將于本周五(5月20日)結(jié)束，結(jié)束后，大秦線運力將恢復(fù)至滿發(fā)狀態(tài)，港口現(xiàn)貨資源將隨之增加，煤價支撐將減弱，因此，預(yù)計在檢修結(jié)束之前，貿(mào)易商出貨意愿將增強。

其次，未來10天，華南、西南大部地區(qū)降水量接近常年同期至偏多，水電出力增多將替代部分火電出力，火電用煤需求將受到壓制。

再次，從5月16日起，上海按照“有序放開、有限流動、有效管控、分類管理”原則，嚴格落實各項疫情防控措施，分階段推進復(fù)商復(fù)市，疫情對上海地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響將逐步緩解，但近期北京、四川、天津等地疫情出現(xiàn)擴散傳播，多地被劃定為封控、管控區(qū)，后期國內(nèi)工業(yè)用電需求恢復(fù)進程或放緩。

最后，近日，政策端“穩(wěn)價”調(diào)控頻繁，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發(fā)改價格〔2022〕303號)和關(guān)于明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營者哄抬價格行為的公告(2022年第4號)，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布關(guān)于公開征求《關(guān)于查處哄抬價格違法行為的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》意見的通知，近期，國家發(fā)改委連續(xù)發(fā)布煤炭價格調(diào)控監(jiān)管政策系列解讀之一、之二、之三、之四，預(yù)計在政策端強力“穩(wěn)價”背景下，產(chǎn)地及港口市場煤價上漲高度將受限。

短期來看，考慮到大秦線檢修結(jié)束在即、限價政策持續(xù)發(fā)力、水電出力較好等因素，下游對高價煤接受度將不高，市場煤價將維持穩(wěn)中偏弱走勢。

后期來看，隨著運力明顯向中長協(xié)煤傾斜，市場煤到港量占比將縮減，港口現(xiàn)貨資源或?qū)⒂泳o缺，市場煤價將有支撐，但由于終端煤炭庫存處于相對高位，且國內(nèi)疫情發(fā)展態(tài)勢仍較為嚴峻，下游采購需求恢復(fù)進程或放緩，預(yù)計5月底前市場煤價較難出現(xiàn)明顯上漲。